Tosin nuo Inden ennusteet sitten istuskelevat yhdessä ihan eri tason osakkeen tavoitehinnan kanssa kuin millä tänään markkinalla kaupitellaan, eli kyllä tässä silti tämän hetken markkinaodotuksia ja firman omia ohjeistuksia taas ylitetään selvästi.
Jos lappu olisi eilen ollut 140e niin tämä posari olisi ollut ehkä pettymys jollekkin. Alle satkun lapulta tuskin kuitenkaan näin.
No, vauhtia osakkeen vaihtoon tuli heti ja eiköhän tässä parin päivän sisään saada markkinalta tuomio mikä on oikea päivän arvo.
Tässä oma seuranta Linkedin työntekijämäärästä. yli 30% lisää vuodentakaiseen.
Vaihti vain kiihtyy. Enteilee hyvää kasvujatkumolle.
Toki rekry- & henkilöstökulut tälle vuodelle olleet varmasti kovat. Saattaa selittää osan tuosta liikevoitto-% hienoisesta alituksesta vs Inderes ennuste.
Tällä voi olla turhan aikaista spekuloida, mutta 2022 tulee myös dollarikurssista hyvää vs 2021.
Ohjeistus on toki varmasti konservatiivinen.
Jännä kyl kuulla ohjeistus tälle vuodelle, siin saattaa tulla heti uus pomppu. No konservatiivinen se varmaan on, et tuskin heittävät 200 Miljoonaa pöytään
On tämä firma vain yksinkertaisesti kovassa vedossa. Jälleen kehittäjälisenssien vahva myynti ajaa kasvua, eli tästä saadaan taas lisää pohjaa jakelulisenssien kasvulle pureksin tätä aamuksi tarkemmin
Viime helmikuussa näin riskin, että Varelius joutuu syömään sanojaan.
Elkuperäinen ohjeistus: “Arvioimme yhtiön koko vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan vertailukelpoisin valuutoin 25–35 prosenttia edellisvuodesta ja liikevoittomarginaalin olevan vähintään 15 prosenttia.”
Ainakin kun katsoo 2021 Q1 liikevaihtoa ja Q4 2021, niin 37m vs 23,4m (+58%). Parina viime vuonna Q1 ei ainakaan isommin ole ollut heikompi kuin edeltävä Q4 liikevaihdon osalta, joten en näkisi mahdottomaksi, että Q1 2022 kasvu jatkuisi 50% tahdissa.
Toki riippuu onko Q4 osalle osunut mitään isompia diilejä ja varmaan kvartaalien välistä satunnaista vaihteluakin voi QT:n kohdalla olla. Johdolla lienee Q4 julkistukseen mennessä jossain määrin tiedossa myös Q1:n sujuminen. Ohjeistuksen voisi siis uskoa olevan vähintään tuo 25-35%, tai muuten melkein huolestuisin
Joo, jos tulee mitään alta 25% kasvuun viittaavaa ens vuodelle ohjeistukseksi niin se olisi kyllä kova isku, tässä kuitenkin vaikka kuinka sanotaan että ilmat on otettu pois, odotus on silti edelleen että kasvu on kovaa monta vuotta eteepäin.
Mulla soi Q1-Q2/2022 osalta koko ajan päässä tämä Vareliuksen kommentti viime kesältä:
Mä en nää, että H2:lla tulee näin isoa (6 M€ / Q2/21) yksittäistä diiliä, mut tuleeko niinku jatkossa tämmösiä, niin tulee kyllä. Että minne ne sitten sattuu osumaan.
Näin ollen odotan tietysti kunnianhimoista ohjeistusta, mutta en pelästy jos vuosi aloitetaan jälleen kerran konservatiivisin puhein. Vuoden edetessä on aikaa tarkentaa ja isot kaupat saattavat antaa erittäin merkittävää vaihtelua kvartaaleille. Qkakkosellehan vertailukausi tulee olemaan tosi kova, että myös vertailuluvuissa täytyy olla tarkkana kvartaalivaihtelun myötä.
Mutta joka tapauksessa hienoa, että kehittäjälisenssit myy yli odotusten, niin voidaan sitten aikanaan odottaa yli odotusten tuloutuvia jakelulisenssituottoja. Syklit kun on pitkiä, niin tässä on hyvää pohjaa rakennettu jo pitkälle tämän vuosikymmenen jälkipuoliskolle.
Onhan oman hännän nostaminen varsin junttimaista, mutta nyt voin sanoa, että sinua varoitettiin “hyvissä ajoin”.
21.12.2021 kirjoitettu:
Jännä juttu, että nähdäkseni 52% liikevaihdon kasvu tarkoittaa liikevaihtona 120,8 miljoonaa. Siellä voi hyvällä syyllä palkkiojärjestelmän piirissä olevat poksautella vähän parempaakin kuohuvaa, kun tulos on selvillä.
Vaikka Q4 oli kova ja kuohuvia poksautellaan niin firman oma rekrytahti ei ole ainakaan hidastunut tämän vuoden aikana. Reilun 5 viikon ajalta porukkaa rekrytty ennätysvauhtia:
Chief Fullstack Engineer, New Ventures, Espoo
Director, Strategic Accounts, US
Field Application Engineer, Germany
Junior Customer Success Manager, Berlin
Principal Software Engineer, Embedded, Oulu
Qt Learning Manager, Several locations
Senior Customer Success Manager, Berlin
Senior Software Engineer, Embedded, Oulu
Senior UI Developer, New Ventures, Espoo
Senior/Lead Software Engineer, New product offering, Several locations
Niin kauan kun Varelius on Qt:n CEO, uskon että sijoitusviestintä tulee olemaan konservatiivista. Miksi tämä vaihtuisi vuonna 2022? Ei se politiikka vaihdu. Ja hyvä näin. “You’re only as good as your word”. Rehellisiin kavereihin kannattaakin sijoittaa, ja sen me näemme Qt:n kanssa että miksi!
Kun Suri veti Nokiaa saatiin kyllä niin paljon lupauksia… tuloksia not so much…
Hienoa! Ja kas kummaa, vaikka tavoitehinta kasvaa, tuotto-odotus 2025 kasvaa. Elokuussa TP165, 7% tuotto-odotus, joulukuussa 21 TP 145, tuotto-odotus 8% ja nyt TP 120, mutta tuotto-odotus peräti 13% per annum vuoteen 2025 mennessä. Kyllä tämän päällä kelpaa istua ja sopivissa hinnoissa lisäillä.
Valittu suunta analyytikoiden toimesta ei ole se, mitä itse arvostan, tai minkä takia aikanaan kunnioitus Inderesiä kohtaan heräsi. Tämä on kaukana laadukkaasta, linjakkaasta analyysityöstä ja ennen kaikkea sääliksi käy piensijoittajia, jotka ovat aloitelleet/aloittelevat sijoittamista näillä hetkillä. Siinä vaiheessa koko toiminnan tuki saattaa olla pitkälti tässä. Liika poukkoilu ja reagointi milloin mihinkin myllerrykseen markkinoilla on kuitenkin se mitä halutaan välttää ja näillä ”raporteilla” nimen omaan reagoidaan milloin mihinkin hälinään.
Hämmentävää, että sekä liikevaihdon että tuloksen osuessa melko tarkasti aikaisemman tp 145:n haarukkaan, targetista sulaa -17% pois. Muistelen, että vastaavaa venyttämistä nähtiin toiseen suuntaan viime keväänä ja kesänä.
Minäkin arvostaisin, jos nämä perustuisivat enemmän laskelmiin ja vähemmän fiilispohjaisiin arvioihin markkinasta.
Raportista: “Odotuksiamme suurempiin kuluihin tiedote ei vielä tarjonnut näkyvyyttä.” @Antti_Luiro - Täällä on puhuttu näistä johdon kannustimista. 120M€ oli max. bonari-taso. Onko näistä kirjattu jo Q4:lle varauksia? Vai kohdistetaanko ne vasta 2022? Vai kirjataanko niitä edes kulupuolelle? Meneekö suoraan diluutioon?
Jos nuo kannustimet eivät käy selityksestä, niin tarjoan selitykseksi ainakin korkeita rekrykuluja + mahdollisia varauksia ihan tavallisen henkilöstön bonareihin. Eiköhän sieltä kaikki vedä max. bonarit tuollaisen vuoden jälkeen.
Ps. Sovitaanko foorumi-toverit että käydään nää target price keskustelut muualla.
Edit. Mr. Luirolle vielä - olet ennustanut aika pieniä poistoja Q4 & myös 2022. Et näe, että sieltä olisi tulossa isompia lukuja? Froglogicin hankintaa ei lähdetä poistamaan samaan tyyliin, kuin IT-palvelusektorilla on tapana tehdä?
Kyllä tuolle tavoitehinnan laskulle on ihan perustellut syyt. Korkean arvostuksen kasvuyhtiöissä kun pienetkin muutokset tuloksen osalta vaikuttaa suuresti. Ennusteita laskettu hieman johtuen Q4 liikevoiton jäämisestä alle ennusteen. Lisäksi USAn korkojen nousu vaikuttaa laskevasti hyväksyttävään arvostukseen (vaikken itsekkään sitä oikein ymmärrä miksi vaikuttaisi, mutta iso raha päättää) @Jape16@Insider
Analyytikot eivät ole mitään profeettoja, heillä on käytössään (ainakin teoriassa) vain samat tiedot kuin muillakin, joten niiden perusteella täytyy ennusteet laatia, ja melko usein se yksinkertaisesti tarkoittaa markkinoiden mukaan menemistä
Jep, ja vielä isompi vaikutus taitaa tulla tuottovaatimuksen nostosta
"Qt:lle ennustamamme kassavirrat painottuvat kauas tulevaisuuteen, joten yhtiön arvostus on edelleen herkkä tuottovaatimusten kehitykselle. Kasvuyhtiöiden arvostustasoissa on ollut viime aikoina vahvaa painetta, mikä lisää lyhyen tähtäimen riskiä arvostuskertoimien laskusta. Tätä riskiä huomioidaksemme tarkensimme tuottovaatimustamme lievästi ylöspäin. Näemme vahvan tuloskasvun (2024 EV/EBIT 17x) kuitenkin kompensoivan tätä riskiä riittävästi. Yhtiön hyvä kasvunäkymä jatkuu pitkälle vuoden 2024 jälkeenkin etenkin jakelulisenssien ansiosta."
pureksin tätä aamuksi tarkemmin 
