Tuolta löytyi myös mielenkiintoinen linkki REITeihin liittyen
UK REITejä listattuna vertailun vuoksi:
Laitan päivitystä kun vastaavat
Lähdevero ja ennakonpidätys on kaksi eri asiaa. UK lähdevero voi olla 0 %, mutta ennakonpidätyksen joutuu silti maksamaan. Jotkut välittäjät voivat suorittaa ennakonpidätyksen jo maksuvaiheessa. Esimerkiksi Nordea ainakin kotimaisissa osingoissa.
Iso-Britanniassa on erilaisia osinkoja. Osinkojen tyyppi tulee ottaa huomioon arvioidessa kuinka paljon siitä jää saarelle lojumaan. Otteita Supermarket reitin osinkosivuilta:
“The Company can pay dividends of two types. Firstly, the dividend may be paid as a Property Income Distribution (“PID”) which is payable from income generated by the Company’s qualifying UK property rental business.”
"Profits distributed as PID dividends are paid out of tax-exempt profits and therefore are potentially fully taxable in shareholders’ hands as property letting income. PID dividends are normally paid after deduction of withholding tax at the basic rate of income tax (20%), which the REIT pays to HMRC on behalf of the shareholder. Certain classes of shareholder are eligible to receive gross PID dividends. Examples of such classes are:
UK Companies
Charities
Local Authorities
UK Pension Schemes
Managers of PEPs and ISAs
"
1 tykkäys
UBA palautti osingon jo lähelle mitä se oli ennen COVID-aikaa.
1 tykkäys
Mandatum ja UK-osingot OST:n osalta:
Brittiyhtiöiden maksamista osingoista peritään 0% lähdevero myös OST:in kohdalla.
Mutta tämä pitää vielä tavata läpi, että onko REITien osalta sama tilanne, jos niiden osinkokäsittely on erilainen. PID-osingot maksettaisiin valmiiksi ennakonpidätettynä.
Ja tämä olisi siis tilannekuvauksen mukainen, eli 20% lähtee PID-osinkoina päältä myös OSTilla.
Edit: Mandatumilta vastaus SUPR kaupankäynnin osalta
Kyseinen arvopaperi on Saxon valikoimassa mutta ostoja voi tehdä ainoastaan puhelimitse Saxon meklaripalveluiden kautta.
Ping @H4nk3y
3 tykkäystä
Medical Properties MPW 950M$ hankinta ja samalla toimiala- sekä operaattorihajautusta 
Ja kurssi -2% 
Toki muukin markkina punaisella.
Tästä voi tulla myös uusi osakeanti, joka tekee kurssidipin ja mahdollisen ostopaikan.
Ei nyt erikseen mainittu rahoitusvaihtoehtona, mutta hyvä seurata.
7 tykkäystä
Kiitos tiedosta, pidetään silmät auki osakeannin osalta. Vielä kun saisi alle 20 osteltua…
1 tykkäys
Nykytrendin mukaan kun jo lapsesta saakka täytyy ahdistua erilaisista asioista, niin näen tämän hyvänä hankintana. Lisäsin hieman MPW-positiotani.
1 tykkäys
Ja lisätään vielä, että jos tuo @kettunen mainitsema anti toteutuu (hyvin mahdollista, ehkä jopa todennäköistä) ja kurssi dippaa, niin tulen vielä lisäämään omistustani MPW:ssä. Positiiviset näkymät olleet jo aiemmin ja tämä kauppa vahvistaa niitä entisestään.
1 tykkäys
Jussi Askola hiukan varoittelee, että jotkin reitit ovat jo ylihinnoiteltuja, mutta on bullish ainakin MPWn suhteen tällä hetkellä.
4 tykkäystä
Vaikuttaa hieman klikkiotsikolta, mutta hyvä että herättää keskustelua.
MPW lisäksi on bullish myös O ja WPC
Even the larger net lease REITs like Realty Income and W.P. Careyare still priced at ~20% lower levels than pre-COVID, despite guiding for new all-time high cash flow in 2021. We think that they offer great value and upside potential going forward.
3 tykkäystä
Riippuu paljon mistä REIT-alalajista on kyse. Esim ostarit on ongelmissa, mikä ei sinänsä pitäisi enää olla yllätys. Opportunisteille hyviä kohteita, WPC tai O esimerkiksi voi löytää näistä sopivia ostokohteita hyvään hintaan.
1 tykkäys
MFA Financial nosti kvartaali osingot 0.07 —> 0.10 taalaan.
Tätä kun olisi viime vuonna pohjalta onnistunut ostamaan, niin nyt tulisi n. 110% vuosiosinko ostohintaan nähden😁
Edit: oli pakko katsoa ja alin hinta oli 24.3 0.26 taalaa, eli nyt tulisi sellainen +150% osinkotuottoa vuodessa. Tuohon päälle vielä kevyt 18-bäggäys.
10 tykkäystä
Niin, ja toisaalta toinen mall-REIT Urstadt Biddle tuossa ylempänä uutisoitiin nostaneen osinkonsa takaisin pre-COVID-tasoon 
Paljon on kiinni ihan muuten vain laadusta.
Jenkkien vankilasektorilla tapahtuu:
(Paljon shortteja GEO:ssa ja yhtiön funda kuitenkin suht vakaa+halpa osake)
Corecivic kans noussu pohjalukemista
1 tykkäys
Totta, A-luokan ostarit on edelleen ilmeisen hyviä kohteita ja niitä omistavilla pullat hyvin uunissa. Sivummalla sitten asia erikseen. Ei tullut tutustuttua tarkemmin, mitä tuolla Washington Prime Groupilla on ollut omistuksissa. Sopivuus mahdollisena ostokohteena riippuu tietysti kohteista hyvinkin paljon.
1 tykkäys
Laadusta puheenollen: jotkut REIT:t pystyivät pitämään osinkonsa ennallaan tai jopa NOSTAMAAN sitä myös 2020: Realty Income, STORE Capital, Federal Realty, W.P.Carey, Medical Properties… olen jäävi sanomaan kun omistan jokaista. Monta REIT:tä lähti minulta myös pihalle, kunhan olin lisäillyt koronakuopasta ostamalla jopa -70% kärsineitä lappuja, niiden pelottavan synkästi miinuksella olevien seuraksi siis. Ja huom: en todellakaan osunut pohjille kuin pienillä panoksilla, kun ostin koko ajan, mutta käteistä oli niin vähän.
Yllä olevan esimerkin satumaiset tuotot jäivät saamatta, mutta onnistuin sentään kasvattamaan osinkotuloja. Mm. Urstadt Biddle, Brixmor, Vereit ja Spirit lähti salkusta, kun löysin mukamas parempia diilejä. 
Edit: typo ja täydennys
Mall-REIT WPG syntyi, kun SPG spinnasi kuonat pois omaan yhtiöönsä. O, WPC, NNN, STOR operoivat hyvin erilaisia kohteita ja eri liiketoimintamallilla, joten sieltä tuskin löytyy minkäänlaista ostointoa WPG:n mahdollisesti myynnissä oleviin/tuleviin assetteihin.
Mall-REITeissä ei myöskään ole sitä vetovoimatekijää, joka monilla shopping center -REITeillä (UBA, FRT, REG) on: Päivittäistavarakauppoja ankkureina, lisäksi paljon muita online-kaupalle vastustuskykyisiä vuokralaisia. WPG:n assetit eivät välttämättä siis osu kovinkaan hyvin (ainakaan kaikkien) shopping center REITtien palettiin.
Todennäköisimmät ostajat voisivat siis olla muut Mall-REITit, yksityiset sijoittajaryhmät, tai asset managerit (Brookfield, Blackstone…). Mall-REITtien osaltakin on varmasti haastavaa löytää ostajia tänä päivänä, kun on kovin riskialtista omistaa mitään muita kuin parhaita kauppakeskuskiinteistöjä - joissa niissäkin on jatkuvasti kehitystyötä tehtävänä. SPG:llä on Taubmanin nielaisu vielä kesken ja uskoisin, että potkivat jo kertaalleen kaikki ei-halutut kohteet spinoffissa, joten miksi ostaa mitään niistä takaisin. MACilla ei ole taloudellisia muskeleita, eikä varmasti haluakaan, koska ovat täysin keskittyneet prime-kohteisiin. WPG:n ongelma on juurikin laatu - siis sen puute. Toki sielläkin käsittääkseni on joitakin A-kategoriaan luokiteltavia kohteita, nämä herättänevät eniten kiinnostusta, jos/kun WPG on myymässä.
Kaikkihan menee varmasti kaupaksi, jos hinta on oikea. Mielenkiintoista seurata miten WPG:n ja sen assettien jatkossa käy.
Edit. vielä loppuun, itselläni salkussa SPG:tä ja MACia, muihin Mall-REITteihin en koskisi ja pidän myös SPG:n ja MACin yhteenlasketun position kohtuullisena.
3 tykkäystä
No nythän se MPW meni jo alle 20$
Shorttiraportti ilmeisesti tavoitti laajemman yleisön ja lainattu myös WSJ:n artikkeliin, maksumuurin takana valitettavasti:
Ei ole tuonne lukuoikeutta, mutta muutakaan syytä markkinasta ei nyt löydy näin suurelle pudotukselle.
Stewardin talousongelmista en juuri löytänyt muuta kattavampaa tietoa, päinvastoin siellä on tekeillä 1,1Mrd hinnalla 5 sairaalan osto, toteutumassa Q3:lla. Kovin huonossa tilanteessa tällaista tuskin tehtäisiin.
jos jollakulla on parempaa tietoa, pääsyä shorttiartikkeliin tai wsj:n puolelle, niin näistä jotain lisäinfoa tiivistelmänä muillekin tänne olisi tervetullutta 
MPWn viimeisimmässä transaktiossa sinänsä erilainen hankintamalli aikaisempiin, että nyt on osuutta myös operatiivisesta toiminnasta. Aiempi viesti: REIT - osinkotuottoa kiinteistöistä - #816 käyttäjältä kettunen
Includes Purchase and Leaseback of 18 Inpatient Behavioral Hospital Facilities Valued at $760 Million and Acquisition of Interests in $190 Million Operating Company
3 tykkäystä
Kiitos @lekkert avusta artikkelin kanssa
Tiivistelmänä artikkelista, jossa käytetty ilmeisesti shorttiraportin tietoja pohjana:
- Yhteensä 700M$ edestä “monimutkaisia” sopimuksia, joissa MPW rahoittanut Stewardin toimintaa sekä maksanut Cerberus Capital Managementille Stewardin lainoja.
** leasebackit voivat olla monimutkaisia, mutta ilmeisesti mukana muutakin, jota ei riittävästi tässä avattu. - Steward on iso osa MPW:n tuotoista, artikkelin mukaan 30% liikevaihdosta.
** MPW:n materiaalien mukaan noin 20% osuus kiinteistöportfoliosta - Stewardin lyhyen ajan velat ylittävät rahoitusomaisuuden → jonkinlainen riski defaultista!
- Steward saanut käteistä rahoittamaan Covidin aiheuttamia tappioita ja toimintaa
** kuten muutkin alan toimijat - Steward maksanut 100M$ pääoman palautusta omistajille
Steward said in response to questions that it was “on solid financial footing.” It attributed a rise in accounts payable to a surge of Covid-19 cases late last year and information-technology investments the company had made. It declined to comment on the audits, as did the IRS.
MPW julkaissut SEC filingin Stewardin 2019 ja 2020 kirjanpidosta
Tulos 400M$ miinuksella viime vuodelta, edellinen vuosi 82M$ plussalla.
The hospital landlord has previously received written inquiries from the Securities and Exchange Commission, including about its relationship with Steward. As a private company, Steward doesn’t have to publish its financial results. Medical Properties Trust filed Steward’s financials with the SEC last week because it said the information might be relevant to investors.
Stewardin on yksityinen toimija, joten SEC raportointia ei tarvita. Tämä toimitettu MPW:n toimesta, koska sijoittajille mahdollisesti vaikutusta. Kirjanpito 2019-2020
https://sec.report/Document/0001564590-21-032186/#mpw-ex991_87.htm
Toisena juonteena mm. Prospect Medical Holdings Inc ei ollut saanut lupaa kiinteistöjen myyntiin ja leasebackiin osavaltiolta. Pääomia olisi tarvittu toiminnan jatkamiseen, mutta Rhode Islandin attorney general ei ollut tätä sallinut. Myös muissa tapauksissa ollut haasteita vastaavissa ja kiinteistö siirtynyt voittoa tavoittelemattoman järjestön haltuun.
Artikkeli maksun takana, mutta hieman lisätietoa löytyy sen alusta
MPW:n toimintaan kuuluu nimenomaan tällainen toiminta, ostaa kiinteistöjä sekä liisata niitä takaisin. En ainakaan itse näe ongelmallisena erilaisia rahoituskuvioita.
Michael Carroll, who covers Medical Properties Trust for RBC Capital Markets, said the firm has achieved strong returns in recent years, in part by doing debt and equity deals to support its tenants.
“They do have a flexibility to solve their operators’ problems,” he said.
Stewardin kanssa yhteistyö ja rahoituskuviot ovat kuitenkin monimutkaisemmat ja syvemmät. MPW:n rahoituksen sekä sjoittajaryhmän ansiosta Steward sai katkaistua aiemman yhteistyön Cerberuksen kanssa. MPW haluaa olla mukana Stewardin kasvussa pitkällä tähtäimellä.
Jonkinlaisena tavoitteena on ollut päästä irti Cerberus -yhteistyöstä. Näin ainakin artikkelin rivien välistä luettuna.
In January, Medical Properties Trust stepped in to provide Steward a new $335 million loan that it said would extinguish the debt Steward owed Cerberus. Medical Properties Trust’s chief financial officer told analysts that the loan would be “nominally profitable.”
“The goal of the investment is not necessarily to earn a high-profit interest rate,” he said, but the deal would help better align Medical Properties Trust with Steward’s growth.
Ja Stewardin uudet sairaalahankinnat tukevat kasvun hakemista. MPW:lle tulossa näistä todennäköisesti uutta kiinteistöä, kun rahoituskuviot saatu taas setvittyä.
Toki kaikkien sairaalaoperaattorien taloudellinen tilanne tästä eteenpäin voi olla haastava ennen kuin päästään palaamaan normaalimpaan toimintaympäristöön. Samoin on tilanne Stewardin osalta. Viime vuoden turskat pitänee saada kuitattua ja rahoitustilanne tasapainoon. Kiinteistöjen leaseback on ilmeisesti olennainen osa tätä kokonaisuutta.
Disclaimer:
Artikkelia avattaessa sekä kommentoitaessa MPW:n lappuja on salkussa reilu positio ja en ole myymässä tämän perusteella.
8 tykkäystä