Varmasti yli +50% tuotto on kiinnostanut useita, mutta luulen silti, että ”uusi top 10” on kasvattanut! V
2 tykkäystä
Mielenkiintoinenhan tuo suurimpien omistajien lista on, rahastot loistavat poissaolollaan ja hallintarekisteröityjenkin määrä minimaalinen, sijoittajalegenda Erkki Sinkko löytyy sijalta neljä, muistan erään lehtijutun aikanaan, kun Sinkkoa haastateltiin ja hän totesi, että on kiire pankkiin tekemään ostotoimeksiantoa Rekasta, kun kurssi on laskenut houkuttelevalle tasolle 
Uskoisin, että Erkkikin tekee toimeksiantonsa nykyään kotisohvalta käsin Osakkeenomistajat | Reka Industrial
Varsinainen jännitysmomentti on tuo hallituksen heti alkanut strategiatyö, laitetaanko Reka Kumikin lihoiksi ja jaetaan rahat omistajille, jonka jälkeen toiminta lopetetaan No, tämä oli enemmänkin vitsi, mutta olisiko sitten nykyään kovin suosittu sarjayhdistelijästrategia varteenotettava, vai tyydytäänkö tekemään kumialalta täydentäviä ostoksia. Olisi mielenkiintoista kuulla @Petri_Gostowski ajatuksia, jos annetaan mielikuvituksen laukata ihan vapaasti eli mitä vaihtoehtoja sinä näet tuon strategiatyön lopputuloksena!?
9 tykkäystä
Yksi hyvää tuottoa tekevä sijoitus olisi ostaa pois alle 6 euron omat osakkeet ja mitätöidä ne.
10 tykkäystä
Jos lähdetään liikkeelle ylätasolta, niin käytännössä saataville varoille on kolme tavanomaista allokointivaihtoehtoa: maksaa velkoja pois, maksaa osinkoja ja/tai tehdä investointeja. Odotan strategiatyön lopputuleman vastaavan siihen, missä suhteessa kuhunkin näistä pääomia allokoidaan.
Ensimmäiseen eli velkojen poismaksuun uskon allokoitavan jonkin verran varoja ja ainakin sen vuonna 2024 erääntyvän green bondin 10 MEUR:n verran. Lisäksi myös jonkin verran muita velkoja veikkaisin olevan lyhennyslistalla. Konsernin tulevaisuuden velkakapasiteetti kuitenkin linkittyy siihen, millaisella liiketoiminnoilla konserni operoi tulevaisuudessa eli mikä on operatiivisten liiketoimintojen velankanto- ja hoitokyky. Nykyisessä korkeamman korkotason jaksossa lähtisin tässä itse varovaisemmalla linjalla eli lyhentelisin velkatasoa ihan reippaasti. Velkatasoa saa sitten terveemmällä rahoitusrakenteella todennäköisesti myös halvemmalla tulevaisuudessa.
Varoja nyt kerrottiin jo jaettavan, enkä lähtökohtaisesti näe sen noudattavan nykyistä strategiaa, että jaettaisiin enemmänkin varoja ulos.
Mutuilen siis, että merkittävä osa allokoidaan uuden/uusien liiketoimintojen hankkimiseen, sillä Kumissa ei arvioni mukaan ole (saatavien varojen mittakaavassa) merkittäviä orgaanisia investointitarpeita. Jos itse lähtisin rakentamaan pitkän aikavälin ratkaisua punnitsisin yhden tai useamman sellaisen liiketoiminnan hankkimista, missä näen pitkän aikavälin suotuisat näkymät ja joissa myös tunnistan keinoja kehittää liiketoimintaa ja sitä kautta kasvattaa liiketoiminnan arvoa. Tämähän siis käytännössä noudattelisi sijoitusyhtiön filosofiaa 
15 tykkäystä
Mikäli myyntitiedotteen sisältöä pohtii (boldattu), mielestäni epäsuorasti viitataan jo pieniin yritysostoihin tai investointeihin, jotka tukisivat Reka Kumia ja sen liikevaihtoa. Tai en ainakaan ymmärrä miksi tähän viitattaisiin muuten vaan Reka Kaapelin myyntitiedotteen yhteydessä ellei alustavia suunnitelmia sinnepäin ole. Olisiko mahdolliset hankinnat Reka Industrialin alla vai voiko nämä ostaa tytäryhtiön alle?
Hallituksen puheenjohtaja Markku E. Rentto: "Tämä on uuden alku Reka Industrialille, jonka strategiatyö alkaa välittömästi. Reka Industrial osti Reka Kumin vuonna 2020, jolloin Reka Kumin liikevaihto oli noin 20 miljoonaa euroa. Nyt Reka Kumin liikevaihto on noin 30 miljoonaa ja markkinanäkymät luovat hyvät edellytykset seuraavan liikevaihtoluokan saavuttamiseen."
7 tykkäystä
”Bucket List” -uutisia. Reka Industrial liputti juuri 5% omistukseni yhtiössä. Iso etappi pienelle ihmiselle. Omilla rahoilla liputtaminen on minulle merkityksellinen hetki ja ”bucket list” -asia. Minulle se merkitsee sitoutumista, luottamusta tulevaisuuteen, omistajuutta ja yrittäjyyttä. Muille omistajille viestini on se, että uskon yhtiön mahdollisuuksiin ja olen valmis kantamaan riskiä yhtiön onnistumisesta. Hieno päivä! V Reka Industrial Oyj: Arvopaperimarkkinalain 9. luvun 10. pykälän mukainen ilmoitus
33 tykkäystä
Kauppalehdessä Erkki Sinkon omistuksesta juttua ja haastateltu myös häntä: Erkki Sinkko paljastaa viisi suosikkiaan Helsingin pörssin raskaasta sarjasta – Rekan suuromistajiin kuuluva Sinkko aikoo pysyä mukana kaapelitoiminnan myynnin jälkeenkin | Kauppalehti
Pari lainausta:
“Sinkko pohtii, miten käy, kun yhtiö saa strategiatyön valmiiksi ja uusia teollisia suuntia pohditaan. Hän näkee, että Rekan olisi hyvä investoida jäljelle jäävään kumiliiketoimintaan. Harha-askelien vaara on on tosin hänen mukaansa olemassa, sillä yhtiö on aiemminkin veikannut väärää hevosta.”
”Pysyn Rekan omistajana kaapelitoiminnan myynnin jälkeen ilman muuta. Sukuomistaja pitää yhtiöstä hyvää huolta.”
”Pelkään, että Rekan hallitus sijoittaa kaapelikaupasta saatavat rahat väärään kohteeseen. Historiasta löytyy kaksi pahaa virhearviointia.”
“Sinkko toivoo, että yhtiö kehittää jäljelle jääviä kahta teknistä kumia valmistavaa tehdasta, jotka ovat Suomessa ja Puolassa. Puolan tehtaalla ratkaistaan Sinkon mukaan nyt erilaisia haasteita, mutta se on esimerkiksi lähellä Saksan ajoneuvoteollisuutta, eli iso asiakaskunta on ulottuvilla.”
“Sinkko näkee, että kumibisneksen liikevaihto on ”selvästi liian pieni” ja se pitäisi kasvattaa 100 miljoonaan euroon nopeasti, jotta marginaaleista voidaan pitää kiinni kilpailun keskellä.”
10 tykkäystä
Päivitetty listaus suurimmista omistajista. Enemmän lisääjiä kuin vähentäviä
5 tykkäystä
5 tykkäystä
Alla on vielä Petrin kommentti uudesta sopimuksesta.
Reka Industrial tiedotti perjantaina, että sen tytäryhtiö Reka Kaapeli on allekirjoittanut kaapelitoimitussopimuksen pohjoismaisen verkonrakennusyhtiön kanssa. Sopimuksen kokonaisarvo on 9 MEUR, joka tulee laskutukseen pääosin vuoden 2023.
3 tykkäystä
Aikaisemmassa kommentissa @Petri_Gostowski odotti kaupan saavan viranomaishyväksynnän ja toteutuvan H1/23. Nyt kommentissa on mainittu H2/23. Onko jokin muuttunut tai mihin tämä perustuu?
3 tykkäystä
Äh, siinä oli typo. Kiitos kun huomasit, tuo on nyt korjattu!
5 tykkäystä
Inderesin seuranta päättyy, otetaan viimeiset kommentit tänne talteen
Yhtiö arvioi Reka Kaapelin myynnin toteutuvan H1’23:n aikana ja se on aloittanut strategiatyön tulevaisuuden suunnittelun varalle. Ostotarjouksesta saatavilla varoilla yhtiö pystyy maksamaan pois velkojaan, tekemään mahdollisesti uusia sijoituksia ja panostamaan jäljelle jäävän operatiivisen liiketoiminnan eli Kumitoimialan kehittämiseen. Pidämme näitä tulevia pääoman allokointipäätöksiä osakkeenomistajan kannalta varsin merkittävinä, ja niiden lopputulema arviomme mukaan toimii merkittävässä roolissa sijoittajan tuotto-odotuksen kannalta.
5 tykkäystä
Inderesin seuranta näköjään päättyi, yrityksen mielestä analyysi ei tainnut kuvastaa yrityksen tilannetta. Ja hassulta tässä tilanteessa kieltämättä näyttääkin p/b 2 ennuste tämän vuoden lopussa, kun nettokassaa on yli markkina-arvo 
5 tykkäystä
Kieltämättä tämä seurannan irtisanominen herättää monenlaisia kysymyksiä, rahasta ei varmastikaan ole kyse, oliko yhtiön johdolla sitten vahvasti eriävä näkemys yrityskaupan ja tulevan nettokassan luomista mahdollisuuksista!? Toisaalta Inderes ei tietenkään asiakkaansa puolesta voi avata seurannan lopettamisen syitä. Voi myös olla, että Reka tulee jonkin toisen analyysitahon seurantaan. Joka tapauksessa yhtiö on hyvin mielenkiintoisessa vaiheessa ja tuleva arvonluonti on paljolti kiinni tulevasta strategiasta, mutta seurannan lopetus ei toki yksityissijoittajia kannusta tätä omistamaan, ehkäpä yhtiö on ihan tyytyväinen nykyiseen omistajakuntaansa. Harmillista kaiken kaikkiaan, toki foorumilla on myös erittäin kokeneita yksityissijoittajia, jotka pystyvät itse arvioimaan tulevat käänteet ja osakkeen arvostustason, mutta kaikilla ei ole kuitenkaan halua eikä aikaa seurata niitä tarvittavalla hartaudella, siksi analyysi on monelle ehdoton tukipilari. Harmillista joka tapauksessa.
12 tykkäystä
Herätellään hieman keskustelua rekasta. Yhtiö lopetti harmillisesti seurannan, joten kaikki keskustelu on tervetullutta.
Tiedotteiden mukaan reka industrial voisi panostaa reka kumin (tai kumitoimialan) kasvuun. Kumitoimialassa tuotteita toimitetaan pitkälti omalle maantieteelliselle peittoalueelle. Halutaanko avauksia uusille alueille vai kenties kasvattamaan omaa osuutta nykyisellä markkinalueella on epävarmaa. Tai onhan se ylipäätänsä iso kysymys mitä rahalla tehdään, mutta saa sitä aina pohtia.
Nykytilanteessa Petri on on arvioinut
Reka kumin markkina-arvoksi 10 Meur.
Jos oletetaan myös että 2022 käyttökate 2-2.5 Meur (2.1 Meur 1-9/22), liikevaihto ~30Meur ja kassa/velka 0 Eur, saadaan ev/ebitda 4-5 ja ev/s 0.33.
Reka industrial on osinkojen ja velkojen jälkeen kassaa hattuvakio 35Milj ja tällä voitaisiin lähteä hakemaan kasvua yritysostoin.
Katsoin kumiteollisuusalan pienempiä jäseniä Suomessa (<= 13Milj liikevaihto, 2021). Osa tekee heikkoa käyttökatetta, mutta edukseen erottautuivat,
Vav group 4.5 milj, käyttökate% 20
Ot kumi sales 5.4milj, käyttökate% 14
hexamer 2.6milj, käyttökate% 19
Finnprofiles 13milj, käyttökate% 21
Muut pienemmät toimijat liikevaihto alle 10milj ja tulos nollassa.
Nimellä mainitut toimijat olisivat kokonsa puolesta mielestäni hyvän kokoisia hankintoja rekalle, johon kassa voisi riittää. Siitä en tiedä ovatko nämä potentiaalisia hankintoja ja voidaanko saada ristimyyntiä ja/tai synergiaetuja. Joka tapauksessa epäorgaanista kasvua on mahdollista tehdä hyvinkin kumiteollisuudessa.
Lisäksi Q4/22 silmällä pitäen, trelleborg (laajan rapsan mukaan paras verrokki huonoista vaihtoehdoista) julkaisi hyvän Q4, mutta ohjeisti epävarmuutta Q1 ja koko 2023 vuodelle. Myös uusi TJ Tero Manner aloittaa kesällä 2023, joten toivottavasti saadaan uusia ajatuksia ja myötätuulia toimintaan. Tero tulee konsernin sisältä, joten tuttu lafka kyseessä.
15 tykkäystä