Tulee myös ko. skeneä seurattua suhteellisen läheltä päivittäin ja on kyllä vaikea käsittää toimarin tulevia näkemyksiä. Tottakai yhtiön johdon on pakko uskoa omaan tekemiseen, mutta näin ulkopuolelta katsottuna on sellainen fiilis, että aikamoiseen miinaan tavallinen pulliainen tässä astuu. Luonnollisesti voin olla täydellisen väärässä, mutta juuri omien ajatuksien takia en antiin osallistu. Alla muutamia perusteluita:
-Ensinnäkin ajankohta listautumiselle on pahin mahdollinen. Miksi toteuttaa anti juuri tässä kohtaa, jossa koko markkinan tie on noussut täysin pystyyn. Itselleni pelkästään tämä herättää jo epäillyksiä johdon kompetenssistä. Toisekseen, miksi ihmeessä yritys hakee muutamaa miljoonaa, joka järjestyy jo ihan tulorahoituksen kautta. Millä tavalla 5-6 miljoonaa muuttaa yhtiön suunnan? Listautumisen kulutkin lienevät siinä miljoonan paikkeilla.
-Markkina on ollut nyt täydellisessä flow-tilassa viimeiset 10 vuotta, kaikki jotka tunnen, omistavat vähintään 10 sijoitusasuntoa. Monesti näiden henkilöiden kanssa kun keskustelee, huomaa, että perus fundamentit on melko hukassa ja nyt ollaan melkoisessa vastatuulessa. Uskokaa tai älkää, mutta moni näistäkin ihmisistä olettaa, että kun jotain on vähennyskelpoista, se on ilmaista.
-Asuntosijoitusbuumi on käynyt niin kuumana, että voisi olettaa, että tästä 60k ihmisen sähköpostililistalla aika moni on ensikertalainen ja mennyt mukaan huumaan, koska kaikki muutkin harrastavat asuntosijoittamista. Erityisesti kun yritys on paketoinut tämän kaiken hienossa pakkauksessa, on ostajan ollut helppo tarttua tähän. On siis jotenkin vaikea nähdä, että tämä olemassa oleva lista tahkoo rajusti uutta kassavirtaa myös jatkossa. Varsinkin kun ensimmäisen vuokralaisen etsintä on edessä ja omistajat huomaavatkin, että uutta asukasta ei niin helposti löydykään.
-Yhtiön lempimarkkinointikikka on keuliminen vuokratuotoilla. Totta kai tämä uppoaa tavalliseen ja kokemattomaan ostajaan. Lähes aina kun yrityksen mainoksia tulee vastaa, niissä ratsastetaan suurilla vuokratuotoilla. Valistunut sijoittaja tietää tässäkin, että tuotto ja riski kulkee aina käsikädessä. Jos sulle mainostetaan 12% vuokratuottoa, pitäisi ymmärtää, että jossain on kompa. No valistunut sijoittaja huomaa heti, että asunto on 70- luvun betonikuutio Lahden reuna-alueelta, jossa on 150 yksiötä ja kaikki ahdetaan täyteen vuokralaisia - ja jättää kohteen väliin. Siitäkin huolimatta, että ostohinta on vain 30k ja vuokratuotto 12%. Valistunut sijoittaja myös ymmärtää markkinatilanteen ja tietää, että Lahdessa vuokrat ovat olleet laskupaineessa jo tovin ja uuden asukkaan löytyminen myöhemmin samalla vuokralla saattaa olla vaikeaa.
-Noin 10 vuotta nollokorkoaikaa. On ilmiselvää, että kun raha on ilmaista, se nostaa kysyntää ja synnyttää kuplan. Näin on selkeästi käynyt myös tässä. Varallisuusarvot ovat täysin tapissa ja velkamäärät ovat suuria, tarkastat sä sitten tätä asiaa ihan miten päin vain. On myös vaikeaa käsittää, että miten yhtiö voi sivuuttaa melko rennosti nämä korkojen nousut ja toteaa, että näillä on heille vain vähäinen vaikutus. Luulisi vaikutuksen olevan nimenomaan melko suuri. Ihmiset vetää nyt liinoja kiinni ja yritetään selvitä ensin nousseista polttoainekuluista, ruokakuluista, korkokuluista, lämmityskuluista jne jne. Koen olevani itse melko hyvätuloinen, mutta ei tässä markkinassa tulisi mielenkään ostaa uutta sijoitusasuntoa, etenkään Kouvolasta tai Lahdesta. Nyt olemme syklin huipulla ja ihmiset ovat ostamisen suhteen erittäin varovaisia. Rationaaliset sijoittajat ovat nimenomaan odottavalla kannalla ja ennen kuin asuntojen hinnat ei diskonttaa nousevia korkoja ja uutta markkinatasapainoa, oletan, että tämä scene tulee viilentymään ja paljon. Uskon siis, että loppuvuodesta ilman mitään ylimääräisiä kirjanpitokikkailuja yhtiön luvut tulevat olemaan huonoja. Puhumattakaan ensi vuodesta.
-On myös kliseistä sanoa, että eikös nyt ole juuri hyvä aikaa ostaa kun markkina on hiljentymässä. No ei! Edelleen kun käyrän huippu vastaa alkaa osoittamaan kaakkoon, ei ole hyvä aika ostaa. Hyvä aika on ostaa pohjilta, ei syklin huipulta. Hinnat tulevat edelleen laskemaan, sillä ihmiset ovat odottavalla kannalla ja joutuvat tässä kohtaa taistelemaan muita kuluja vastaan.
-Kun lukee myös yhtiön google-arvostelut (toki pieni otanta), huomaa, että monet asukkaat ovat antaneet asuntojen siisteydestä ja laadusta huonoa palautetta. Kun katson myytäviä kohteita ja sijainteja, kieltämättä itsellenikin tulee sellainen fiilis, että tässä kokonaisuus ei ole kovin laadukasta ja on vaikeaa nähdä, että tässä rakennettaisiin vuosikymmeniä kestäviä suhteita. Joko sitten vuokralaisten suuntaan tai ostajien suuntaan. Selkeesti punainen lanka ei ole tässä -kuin itselleen tekisi. Omaan salkkuun haluan kuitenkin yhtiöitä, jotka ovat isältä pojalle ajattelulla.
Näihin ym. asioihin peilaten en vain mitenkään näe samoja lukuja jatkossa yrityksen johdon kanssa. Tässä valossa valuaatio on liian kova ja kasvuennusteet omissa papereissa jotain ihan muuta mitä johto olettaa. Painotan vielä, että voin olla totaalisen väärässä, mutta juuri näiden syiden takia en itse lähde antiin mukaan.
Plussaa kuitenkin rennosta otteesta ja siitä, että toimari ottaa näin vahvaa roolia ja keskustelee avoimesti. On myös hauskaa huomata, että tj kulkee joka paikkaan huppari päällä ja on hyvin maanläheinen. Pukumiehet ärsyttää!
