Sitowise - The Smart City Company

Sitowiselle rakennesuunnittelu tässä 121 lomahuoneiston kokonaisuudesta. Investointi päätös julkaistu tänään.

11 tykkäystä

Afry yllätti positiivisesti ja ostosuosituksia satelee. Ainakin 3 meklaria nostanut PTn 200 + SEKkiin. Myös DNB yllätettiin housut kintuissa ja tavoitehinnan reilumpi muutos tullee lähiaikoina. Tässä DNBn kommentteja aamun osakemarkkinakatsauksesta Afrysta ja konsulteista yleensä:

‘‘Blant de fire selskapene DNB Markets følger innenfor konsulentsektoren innledet fredag
Afry rapporteringen for Q4. Omsetningen for kvartalet endte på SEK 7.1 mrd, hvilket
var på nivå med vårt estimat og konsensus, men samtidig medførte en bedre utvikling
for infrastrukturvirksomheten at EBITA kom inn på SEK 596 mill mot estimerte SEK 514
mill. Kursen stengte fredag på SEK 163 pr aksje. Vi har før eventuelle endringer en
salgsanbefaling på Afry med et kursmål på SEK 110 pr aksje. Multiconsult og
Sweco legger begge frem Q4-rapporter denne uken. Multiconsult er ute med tall i
morgen, mens Sweco offentliggjør sine tall på fredag. I løpet av Q4 gjorde Multiconsult
fire mindre oppkjøp, hvorav to i det svenske markedet. De videre vekstambisjonene for
Sverige vil dermed være av interesse. Multiconsult stengte fredag på NOK 126 pr
aksje og her har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 155 pr aksje. I
motsetning til Afry, som har en høy eksponering inn mot industri, er Sweco i større grad
eksponert mot bygg, byplanlegging, kommunalteknikk og infrastruktur. Vi venter at
selskapet fredag vil rapportere en omsetning for Q4 på SEK 8 mrd og en EBITA på SEK
862 mill. Dermed ligger vi 4-6% over konsensus og har en kjøpsanbefaling med et
kursmål på SEK 150 pr aksje. Kursen stengte fredag på SEK 122.50 pr aksje.
Norconsult legger frem Q4-rapporten den 20. februar. Det fortsatt er fortsatt tidlig, men
et nytt EU-direktiv for trinnvis konvertering av nye og eksisterende bygningsmasser i
mer energivennlig retning er ventet i løpet av denne våren og vi vil ved presentasjonene
følge spesielt med på hvordan de respektive ledelsene vurdere vekstmulighetene dette
kan gi de nærmeste årene.’’

Norskitkin näkevät Ruotsissa mahdollisuuksia, sillä Multiconsult on näemmä ollut ostoksilla Ruotsissa. SWkin sopisi tuonne DNBn seurantaan ainoana suomalaisena verrokkina ja toivottavasti joskus sinne ilmestyykin.

Kurssikäyrät näyttää, että muilla paitsi SWllä olisi käänteen merkkejä ilmassa. Tällä viikolla siis lisää verrokkien tuloksia ja nähdään, vahvistuuko trendi. Sito taitaa raportoida vasta 27.2.

7 tykkäystä

Sitowiselle Väyläviraston Paikkatietopalvelut-kokonaisuus vuoteen 2029 asti eli jatkoa nykyiseen sopimukseen

Taloudellisesti tämä ei ole merkittävä, n. 8 henkilötyövuoden edestä Sitowisen digitaalisten ratkaisujen asiantuntijoita vuodessa eli n. 1 Milj. €/vuosi

Mielestäni keskeistä on, että Väylävirasto vastaa Suomen tie- ja rataverkosta sekä vesiväylistä ja tähän liittyvät palvelut ovat keskiössä mm. liikenteen digitaalisaatiossa.

Väyläviraston Paikkatieto- ja aineistonvälityspalvelut eli PTP on palvelukerros, joka kokoaa ja jakaa väylätietoja. Nämä Suomen kattavat palvelukerrokset ovat tulevaisuudessa keskeisiä ja niiden päälle tultanee rakentamaan erilaisia palveluja ja näkymiä.

Eli tämä kauppa oli pakko voittaa ja toisaalta tarjoaa Sitowiselle keskeisen roolin Suomen tiestön, rataverkon ja vesiväylien digitalisaation perusrakenteen rakentajana

Uskoisin, että useat muutkin kunnalliset kartta- ja datapalvelut tullaan rakentamaan koko Suomen tasoisiksi yhtenäisiksi rajapinnoiksi ja palveluiksi. Näiden päälle voidaan innovoida erilaisia palveluja ja näkymiä koko Suomen tasolla

Edit, Lisätään AI-näkökulma.
Tulevaisuudessa AI:ta voi hyödyntää erityisesti kohteissa, joissa on paljon historiadataa tarjoalla. Tämä on tilanne myös Väyläviraston osalta.
Eli kaikki data tullaan keräämään yhteen ja tätä dataa voidaan käyttää AI-mallien opetukseen. Opetuksesta saadut parametrit viedään mm. palvelukerrokseen, jota kautta saadaan erilaisia ennustuksia/analyysejä vaikka tiestön kunnosta ja kunnossapidon tarpeesta, liikenteen sujuvuudesta, teiden rakenteen kestosta jne.

17 tykkäystä

Swecolta aamulla raportti:

Heikkoa on markkina Suomessa, Ruotsissa vakaampaa. Orgaaninen kasvu Suomessa negatiivista, Ruotsissa parempaa. Myöhemmin vähän lisää kommentteja

11 tykkäystä

Pakko laittaa vinkkiä tänne SWn seuraajille, sillä nyt on todella silmiäavaavaa uutta materiaalia jaossa kotisivuilla. Tässä siis yksi digital twin sovellus poliisin tarpeita peilaten:

Kannattaa ehdottomasti katsoa pikimmiten myös linkin takaa YLE Areenasta Kujanpään esitys sekä siihen liittyvä videoesittely, koska se on poistumassa pian palvelusta. Toivottavasti ainakin tuo video saadaan pysyvästi myös SWn kotisivuille referenssiksi. Jo tässä vaiheessa poliisin puolelta puhutaan metaversumista ja toivotaan uusia VR/AR ominaisuuksia palvelun päälle, joten kyllä tässä SWn digikonseptin kehittämisessä on mahdollisuudet vaikka mihin, lähinnä mielikuvitus rajana.

Jos vielä mietitään asiaa laajemmin muidenkin yhteiskunnan toimintojen kannalta, esim palolaitos, sairaankuljetus, jäte- ym huoltopalvelut, henkilö/tavarakuljetukset, kommunikaatio/energiainfra jne - puhumattakaan maanpuolustukseen liittyvistä asioista, niin kyllähän näille erilaisille digitaalisille mallinnuksille ja simulaatioille on lukemattomia tarpeita.
Hyvältä siis näyttää ja toivon todella, että nyt vedetään oikeista naruista ja saadaan luoduksi mallinnusalustat ja -moduulit, joiden päälle voidaan nopeasti rakentaa sovelluksia eri sektoreille ja erityisesti vientimarkkinoille.

Onko muuten kukaan palstalainen perehtynyt tarkemmin, missä Digital Twin ym malleissa mennään maailmalla ja miten SWn osaaminen vertautuu ulkomaisiin verrokkeihin?

17 tykkäystä

@Olli_Koponen ja Lucas Mattsson antoivat ennakkokommenttinsa, kun yhtiö julkaisee tiistaina Q4-tuloksensa. :slight_smile:

5 tykkäystä

Olikohan tässä raportissa mitään valopilkkuja, jos vertaa @Olli_Koponen ennakkolukuihin, Osinkopuolue ainakin sai taas yhden iskun palleaan :slight_smile: , omien osakkeiden ostoja harkitaan kuitenkin ihan tosissaan Sitowise Group Oyj:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2023: Resilienssiä ja kasvua haastavassa markkinatilanteessa vuonna 2023 - Inderes

Loka-joulukuu lyhyesti

  • Liikevaihto laski 8,3 % ja oli 52,8 (57,6) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla liikevaihto laski 7 %.
  • Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli -6 (5) %.
  • Oikaistu EBITA oli 2,4 (5,3) miljoonaa euroa, eli 4,6 (9,2) % liikevaihdosta.
  • Liikevoitto laski 0,3 (3,8) miljoonaan euroon, eli 0,6 (6,6) %:iin liikevaihdosta.
  • Sitowise osti Positive Impact Finland Oy:n marraskuussa ja kertoi joulukuussa ostavansa Ahlman Group Oy:n asiantuntijatoiminnot.

Tammi-joulukuu lyhyesti

  • Liikevaihto kasvoi 3,2 % ja oli 210,9 (204,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvu oli 5 % vertailukelpoisilla valuuttakursseilla.
  • Liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 1 (5) %.
  • Oikaistu EBITA oli 17,0 (20,4) miljoonaa euroa, eli 8,1 (10,0) % liikevaihdosta.
  • Liikevoitto laski ja oli 11,7 (13,2) miljoonaa euroa, eli 5,5 (6,4) % liikevaihdosta.
  • Tilauskanta laski 10 % vertailukaudesta ja oli 164 (181) miljoonaa euroa.
  • Velkaantuminen (nettovelka/oikaistu EBITDA) oli 3,0x (2,6x).
  • Viimeisellä vuosineljänneksellä tiedotettujen yritysostojen lisäksi Sitowise osti toukokuussa Infrasuunnittelu Oy:n.
  • Sitowise julkaisi helmikuussa uuden strategian vuosille 2023-2025 ja piti pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteensa ennallaan.
  • Vallitsevan markkinaympäristön vuoksi sekä mahdollistaakseen tulevien kasvuhankkeiden rahoittamisen hallitus ehdottaa, että vuodelta 2023 vahvistettavan taseen perusteella ei jaeta osinkoa. Hallitus harkitsee omien osakkeiden hankintaa koskevan valtuutuksen käyttämistä vuoden 2024 aikana.

Ohjeistus

Sitowise-konsernin liikevaihdon odotetaan laskevan hieman vuonna 2024 Talo-liiketoiminnan laskun vuoksi. Vuoden 2024 oikaistun EBITA-marginaalin (%) odotetaan olevan samalla tasolla kuin vuonna 2023 tai parempi.

5 tykkäystä

Voi olla että osinkopuolueen kavereita tippuu kyydistä pois julkkarin perusteella. Tänä keväänä ei siis tule osinkoa ja jos nyt ennustelevat vuoden 2024 liikevaihdon laskevan ja marginaalien pysyvän about samana, niin voi olla ettei edes vuoden päästä maksella osinkoa myöskään. Kyllähän tätä voisi lappaa lisää pitkään salkkuun, mutta kotipörssistä löytyy monta muutakin ehdokasta siihen sarjaan.

Sieltä se @Olli_Koponen taas luotettavasti toimitti aamarikommentit tuloksesta: Sitowise Q4-aamutulos: Parempaan pitäisi pystyä - Inderes

Taulukko:

7 tykkäystä

Jep. Itse olen ihan tyytyväinen ettei osinkoja makseta tällaisessa markkinatilanteessa, vaan kerätään paukkuja kasvuun.

9 tykkäystä

Tässä koko raportti

Ei tämä minusta mitenkään reisille mennyt, kun tiedettiin nuo talon haasteet. Sivun 6 tolpista näkyy hyvin, missä mennään eli erit digi kasvaa hienosti (14,5 %). Digissä ja infrassa tilauskannat kasvussa.
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi yli 5% viime vuodesta ja q4lläkin se oli yli 11 m.
Sekin huomionarvoista, että tietojärjestelmäuudistus vietiin loppun q4.

‘‘Talo-liiketoiminnan vastatuulesta huolimatta Sitowisen liikevaihto
kasvoi 3,2 prosenttia vuonna 2023 ja oikaistu EBITA-marginaali
oli 8,1 prosenttia. Infra kasvoi markkinaa nopeammin läpi vuoden,
ja pääsi tavoitteisiinsa kaikilla vuosineljänneksillä. Myös Digitaali-
sissa ratkaisuissa vuosi oli erinomainen. Digin suorituskyky parani
merkittävästi, ja sen SaaS- ja tuoteportfoliota uudistettiin vuoden
aikana onnistuneesti. Molemmat liiketoiminnat hyötyivät vihreän
siirtymän ja turvallisuuteen liittyvien palveluiden kasvavasta
kysynnästä. Ruotsissa oli kasvun osalta välivuosi, mutta vuonna
2023 toteutetut toimenpiteet yhtenäisen Sitowisen rakentami-
seksi vahvistavat tulevia kasvumahdollisuuksiamme Ruotsissa
selvästi. Talossa kulunut vuosi osoittautui vieläkin haastavam-
maksi kuin vuoden 2023 alussa ennakoimme. Markkinatilanteesta
seuranneiden ennakoivien sopeutumistoimien jälkeen Talossa
on aiempaa virtaviivaisempi organisaatio ja tarkemmin määri-
telty palvelutarjonta asiakkaille, minkä odotamme tukevan Talon
menestystä markkinan taas elpyessä.
Olen vakuuttunut, että pystymme vastaamaan asiakkaidemme
tarpeisiin ja kilpailuun nyt paremmasta asemasta kuin vuosi sitten.’’

Edit siis tuo digin kasvu 14,5% oli oikaistu orgaaninen, absoluuttisesti kasvua yli 35% vuodessa

14 tykkäystä

Tässä nämä käppyrät vielä:

9 tykkäystä

Sitowisen webcast on vähän vaikeasti löydettävissä, mutta alkaa nyt 12.00 alle olevassa osoitteessa:

7 tykkäystä

Ihan järkeenkäyvä/odotetunlainen raportti kun ottaa huomioon nykyisen toimintaympäristön, henkilöstön uudelleen järjestelykulut, järjestelmäuudistukset, yksi työpäivä vähemmän, ja aiemmalla kvartaalilla kerrotun ruotsin haasteen (integraatio/ongelmaprojekti).

Henkilöstön uudelleen järjestelykuluista oikaistu EBITA oli 2,4m€ (5,3), laskua 55% vuoden takaiseen.

Kannattaa muistaa, että niinkin varma toimiala, kuin tilitoimisto konsultointi on kärsinyt selvästi nykyisessä markkinassa. Esimerkiksi Aallon Groupin Ebita laski H2:lla 1,1 miljoonasta 0,7 miljoonaan (laskua 36%), toimitusjohtajan mukaan pelkästään kustannusinflaation ja laskeneiden volyymien takia.

Rakentamisen konsultointi on riippuvainen siitä, että talo markkina paranee. Siihen saakka pitää tyytyä hieman alhaisempaan kannattavuuteen. Toki tässä kvartaalissa oli kertaluonteisia kuluja, jotka toivottavasti ei enää rasita jatkossa.

8 tykkäystä

Omaan silmään pahiten särähtää aina tämä ”järjestelmäuudistusten (CRM, ERP) heikentäessä laskutusastetta.” Niin moni firma on näiden uudistusten kanssa takunnut sen 1-3 vuotta, jolloin liikevaihtoa ei saada tavoitteiden mukaisesti kun ohjelmat on vaiheessa ja samaan aikaan järjestelmäuudistuksen kustannukset karkaavat käsistä, jolloin saadaan mukavasti tuplavipu tulokseen alaspäin. Tästä syystä lähti omat laput tänään, odotellaan että uudet järjestelmät on pystyssä ja markkina piristymään päin.

5 tykkäystä

Tuo on usein paha jos kyseessä on teollinen toimija tai joku jolla operatiivinen toiminta vaatii 100% käyttöastetta järjestelmältä.

Osarista
Uusien toiminnanohjaus- ja asiakkuudenhallintajärjestelmien käyttöönotot Suomessa vaikuttivat kuitenkin merkittävästi katsauskauden liikevaihdon kasvuun ja kannattavuuteen. Vaikutus oli konsernitasolla suunnilleen kaksi työpäivää

Järjestelmäpäivivitys vaikuttaa merkittävästi liikevaihtoon silloin, kun koko henkilöstöä pitää kouluttaa uuden järjestelmän käyttöön. Mikä on pois laskutettavista tunneista, josta liikevaihto syntyy. Työntekijöiden pääasiallisia halinnon työkaluja on tuntikirjaukset, matkakulut, oman työn resurssointi ja jossain määrin myös laskujen hyväksyminen (roolista riippuen). Projektien ja tiimien vastuuhenkilöillä on myös työkaluja projektiseurantaa varten.

Jos järjestelmäpäivitys vaatisi pidempiaikaista remppaa ja jumppaa, itse luulisin sen vaikuttavan ennemminkin kuluihin kuin liikevaihtoon (kun järjestelmän koulutus ja työntekijöiden oppiminen on jo tapahtunut)

4 tykkäystä

Näinhän tuossa kirjoittelin. Silloin kun ohjelmat (ja myös tuo koulutus) on vaiheessa, ei saada liikevaihtoa. Ja silloin kun päivityksen kanssa tulee ongelmia, kustannukset karkaa käsistä eli näkyy kuluissa/tuloksessa.

1 tykkäys

Tulosjulkistuksen jälkeen johtoportaan omistuksissa on tapahtunut pieniä lisäyksiä, mutta ei sinänsä mitään merkittäviä muutoksia. Lähdin katsastamaan yhtiön omistajapohjaa (Omistusrakenne | Sitowise) hieman tarkemmin ja näen positiivisena sen, että omistajissa on huomattavan paljon kotitalouksia sekä yrityksen työntekijöitä aina toimihenkilötasolta johtoportaaseen. Tämä voisi viestiä siitä, että yrityksen sisällä on luottoa yhtiön tekemiseen.

Toisaalta omistajissa (ainakin allekirjoittanut) on tyytymättömyyttä osakkeen kehittymiseen listautumisen jälkeen. Tultu jo 68% alas huipuista ja nyt mörnitty vuoden verran hitaasti alaviistoon. Pikkuhiljaa pistää miettimään, että paremminkin tuottavia kohteita olisi markkinoilla tarjolla, vaikka tämän lapun osalta oma sijoitushorisontti on +3 vuoden päässä - tai hetkessä kun rakentamisen sykli on kääntynyt nousuun.

Varmaan tässä(kin) pitää pitää maltti ja tarpeen tulle lisäillä, vaikka laskeviin kursseihin en haluaisi enää tehdä ostoja. Näen kuitenkin kultareunuksen siinä, että Ruotsiin laajentuminen ja digipuoli on kasvanut yhtiön strategian mukaisesti. Ja vaikka talopuolella on haasteita, niin yhtiön infrakonsultointi tuntuu olevan kuitenkin aika vakaalla pohjalla ja voisi kuvitella, että tulevaisuudessa kasvua tulee jatkossakin digipalveluiden, ruotsin toimintojen sekä erikoissuunnittelualojen kautta. Fundan puolesta Sitowise on mielestäni hyvä yritys, jolla on selkeä strategia, tiettyä niche-osaamista ja vahva perusliiketoiminta, jonka päälle tuodaan uusia palveluita ja haetaan kasvua myös uusilta markkina-alueilta (mm. Ruotsi & teollisuus).

Ehkä tämmöinen julkipohdinta auttoi taas hahmoittamaan, minkä takia pysyn edelleen tämän kyydissä. Voisi olla hedelmällistä kuulla myös muilta miksi ovat - tai eivät ole mukana matkassa.

11 tykkäystä

Tälläinen vuoden 2024 alussa solmittu kumppanuussopimus julkaistu Sitowisen nettisivuilla. “Kumppanuussopimus varmistaa Neoenin käyttöön nimetyt asiantuntijat laaja-alaisesti ja joustavasti hankkeen koko elinkaarella aina hankekehityksestä rakentamisen valmisteluun, rakennuttamiseen ja ylläpitovaiheeseen. Osana kaikkea tekemistä ovat myös Sitowisen vastuullisuus- ja digipalvelut.” Neoeni tekee mm. tuuli- ja aurinkovoima hankkeita Suomessa.

8 tykkäystä