Pitää näissä muistaa että se riski ei tule siitä VAC/SPAC-preemiosta yli NAVin, vaan siitä millä ehdoilla ja mikä lafka mergetään. SPACeissa on ainakin nähty todella koomisia merger-diilejä joissa on jo lähdössä valmiiksi arvostuskertoimet venytetty taivaisiin…
2 tykkäystä
Kyllä, lähinnä tuohon pankkitili -vertaukseen oli tarkoitus viitata, tässä tapauksessa riskinä tuo 10% IPO-hintaan. US-SPACeja saa tällä hetkellä laajasti alle NAV-hinnan, joten siellä pankkitilivertaus toimii paremmin.
Mergen yhteydessä on kuitenkin mahdollisuus lunastaa NAV-hintaan osuus pois, joten riski siltä osin rajallinen kohdeyrityksestä huolimatta.
Yksi edullisemmin arvostettu vaihtoehto ainakin oman näkemyksen mukaan on Taboola / $IACA, johon täälläkin aiemmin viittasin. Avasin Taboolalle ketjun, joten siihen liittyvät keskustelut sinne jatkossa.
3 tykkäystä
3 tykkäystä
GHVI (+15 %) päivän SPAC-piristys.
4 tykkäystä
Alkaa vähitellen olemaan eloa julkaisujen yhteydessä. Esim. Legato Merger $LEGO eilen “in talks” Kanadalaisen teräsyhtiön Algoma Steelin kanssa. Warrantit +32% ja kävi korkeammallakin 0,70$ asti.
Lisäksi monet deSPACit nousutrendissä ja kesäkuun aikana tulossa useita merger-äänestyksiä. Todennäköisesti myös SEC-sekoilujen jälkeen uusia DA-julkaisuja myös.
Jonkin verran vaikuttanee myös kryptojen pudotus. SPAC sijoittajia siirtyi kevään aikana kryptoihin, joten retail-raha instikoiden lisäksi vedettiin pois markkinalta nähdyin seurauksin. Rotaation merkkejä toiseen suuntaan on nähtävissä. ja sentimentti on muuttumassa parempaan päin. Itse aloin jo keräilemään pieniä lisäilyjä warranteihin. Lähinnä halvemmasta päästä, joissa mahdollisesti suurempi ROI tarjolla, esim tuo $LEGO esimerkkinä.
Edit:
Sopivasti päivitetty kalenteri, 2-3 ainakin omista kohteista tulossa näiden lisäksi kesäkuussa tai heinäkuun alkuun.
12 tykkäystä
Mielenkiintoinen reilun tunnin video, jossa käydään läpi ARK Investin sekä Draftkings ja Skillz diilien Eagle Equity Partnersien kanssa SPACien toimintaperiaatteita, näkemyksiä tulevaisuudesta sekä mahdollisista muutostarpeista mm. SEC:n näkökulmasta.
Eaglen SPACit on olleet laadukkaammasta päästä ja näiden näkemysten pohjalta oma luotto lisääntyi heidän toimintamalliin.
Alkuosa on SPAC-prosessin läpikäyntiä, kattavasti selitettynä. Mutta mielenkiintoisempi osuus lopussa.
Sisältö:
Key Points From This Episode:
● Introducing Harry and Eli and how they got into doing SPACs.
● A brief definition of a SPAC and how presents a different way of going public than an IPO.
● Initial SPACs our guests worked on and why they chose the companies they did.
● Advantages of using SPACs instead of regular way IPOs.
● Why the observation that 70% of IPOs are SPACs now needs to be reframed.
● A deep dive into the process of how SPACs work: IPOs via SPAC, the purpose of PIPE, etc.
● How there is so much scarcity value attached to PIPEs and why this is causing a bubble.
● Exploring the idea that ‘SPAC sponsors are gig economy IPO bankers for investment banks’.
● Many SPAC sponsors raise too many deals unfortunately making things into an AUM game.
● Why Harry and Eli are different from other players in the game by working harder for longer on each SPAC.
● What goes into the extra work Harry and Eli put into SPACs regarding getting to know target companies.
● Why the projections made by SPACs are often less trustworthy than those by more mature publicly traded companies.
● Difficulties drawing the line of when is it too early to take a company public using a SPAC.
● The problem of too much gambling or speculation in the stock market right now.
● Another issue of people not voting to get deals done because of retail access to options.
● Final perspectives on why the SPAC phenomenon feels speculative and retail-heavy.
● Harry comments on the Churchill leak and why leaks are a problem for SPACs but not regular IPOs.
● Problems about SPACs that the SEC should address; leaks and long-term projections.
● Whether the amount of SPACs will continue to grow or hit a wall instead.
● The problem of SPAC funds using leverage to increase their funds.
5 tykkäystä
Nyt tuli DA $LEGO.
5 tykkäystä
PIPE -rahoitukset alkaa olla haastavia saavuttaa ja valuaatioilla ja realistisemmilla näkymillä enemmän merkitystä jatkossa. Nykyisiä mahdollisesti valuoidaan uudestaan, kuten aiemminkin oli täällä esillä.
Tai sitten uusiin sopimuksiin käytetään vain SPAC-rahaston osuus ilman lisärahoitusta. Mahdollisesti pienempiä diilejä tulossa, mutta paremmalla valuaatiolla. Tai sitten puretaan useita SPACeja parin vuoden sisällä, jos sentimentti ei muutu.
3 tykkäystä
Kertoo kuinka ahneilla valuaatioilla noita SPAC-diilejä on kasattu… markkina ylikuumenee niin yllättäen yritetään kaikenlaista. Sitten kun yhtäkkiä ei ihan kaikki enää kelpaa ja joku jopa kaivaa exceliä ja ynnäilee ennen rahoistaan eroon pääsemistä niin…
4 tykkäystä
Kasvuyrityksien kanssa sama ongelma myös jo listatuissa sekä perinteisissä IPOissa. Valuaatiot lähti lapasesta ja tuli takaisin tonttiin laajalla rintamalla. Hyviä kohteita löytyy vielä - tai oikeastaan nimenomaan nyt laskun jälkeen - kun jaksaa kaivaa ja jopa kohtuullisilla tai edullisilla valuaatioilla.
Mergerin yli pitämisessä on nyt riskinä tuo redemption, jos lappu treidaa alle NAVin. Pahimmassa tapauksessa purkautuu, jos ei tule tarpeeksi tavoiteltuja pääomia. Vastaavasti mergerin läpikäyneistä on lähdetty myös hyvin nousuun lähiaikoina, esim: $BRPA tai $OWL.
Juuri julkaistu CNBC:n 50 disruptoijaa, jotka vielä yksityisiä. Näiltä listoilta on löytynyt aiemmin useita kohteita IPOihin tai SPACeihin
Edit, jatketaan tähän pikakommentti
Alkaa näyttämään hyvältä liikkeet DA-julkaisuista. Sentimentin muutosta vähitellen 
LEGOW warrantit +80% hyvällä vaihdolla. Omat laput lähti ulos 0,68$ huhujen mukana 
6 tykkäystä
2 tykkäystä
1 tykkäys
APXT / AvePoint julkaisi juuri äsken merger-äänestyspäivän 30.6. 
On tätä odotettukin…
S-4 filing:
https://sec.report/Document/0001193125-21-175949/d270676ds4a.htm
special meeting of stockholders (the “special meeting”) of Apex Technology Acquisition Corporation, a Delaware corporation (“Apex,” “we,” “our” or “us”), will be held on June 30, 2021, at 10:00 a.m., Eastern time
6 tykkäystä
Russell 2000 additions for 6/25:
$GCMG $GMTX $MPLN $TLMD $FREE $OUST $ETWO $UTZ $HIMS $VIEW $AEVA $EOSE $STEM $BFLY $GOEV $PCT $MILE $SKIN $PRCH $DM $GNOG $APPH $ASTS $SFT $VLDR $RSI $HYLN $MP $XL $TTCF $RMO $RIDE $LAZR $DNMR $OPEN $LOTZ $CHPT $NKLA $QS $FSR $DKNG $PLBY $CLOV
Täällä esillä olleita nimillä mainittuna:
Ouster, UTZ, Aeva, Canoo, Porch, AppHarvest, Velodyne Lidar, Hyliion, Tattooed Chef, Luminar, Opendoor, Nikola, Fisker, Draftkings, Playboy
4 tykkäystä
Tukholmassa listattu PE firma $VNV tiedottaa, että heidän suurin omistuksensa Babylon Health suunnittelisi listautumista SPACin kautta. Itse ostin vielä SPAC -kiiman aikoina VNV :tä salkkuun juuri tän skenaarion takia. Saa nähdä miten kehittyy… 
4 tykkäystä
FTOC / Payoneer merger päivä 23.6.
5 tykkäystä
SPNV Supernova ja OfferPad julkaisi Q1 tuloksia.
Offerpad vertautuu hyvin Opendooriin, joka treidaa tällä hetkellä 15-16$ luokassa. Offerpadin arvostus on kuitenkin matalampi, toki toistaiseksi vielä miinuksella ja pienempi kuin $OPEN. Potentiaali on kuitenkin hyvä ja merger valmistumassa Q3:n alussa.
Toiminta kääntymässä pian voitolliseksi, uusia osavaltioiden avauksia tehty ja vielä tulossa. Adjusted EBITDA jo plussalla parin kvartaalin ajan. Viimeisen viivan allakin enää pieni miinus.
Aiempi viesti, jossa enemmän tietoa. Tuon viestin jälkeen oma mieli muuttunut tämän osalta ja varmaan jopa lisäilen jossain vaiheessa, jos SPACien sentimentti menee sopivaan suuntaan.
Offerpad Reports First Quarter 2021 Results
First Quarter 2021 Highlights - as compared to the prior year first quarter (unless otherwise noted)
- Revenue for the quarter was $284.0 million and increased 27.2% from $223.2 million in the fourth quarter 2020
- Loss per share improved to ($0.03) from ($1.49)
- Net loss improved $11.2 million to nearly break even at ($0.2) million
- Adjusted EBITDA increased $8.3 million to $3.0 million from ($5.2) million
- Gross profit increased $8.6 million to $33.5 million from $24.9 million
- Gross profit per home sold increased 101% to $32,900 from $16,400
- Gross profit margin improved 500 bps to 11.8% from 6.8%
- Contribution profit after interest per home sold increased 349% to $23,100 from $5,100
Lähde: SEC filing https://sec.report/Document/0001193125-21-178707/d109868d425.htm
2 tykkäystä
Alkaa taas näkymään spaceja, jotka eivät tipu jäätävästi mergerin jälkeen. Viimeisempänä SoFi, jossa ticker vaihtui eilen ja kurssi sen kun kiipeää:
Myös DAt ovat alkaneet taas nousta spac puolella:
Olisiko sentimentti kääntymässä taas positiiviseksi spacien osalta.
6 tykkäystä
Kyllä ainakin lähempänä mergeriä tai läpikäyneet on viime aikoina lähteneet hyvään nousuun, SoFi ehkä tärkeimpänä viimeaikaisista.
Sentimentti näyttäisi siis olevan palailemassa, tosin hieman erilaisena kuin aiemmin - ainakin toistaiseksi. PreDA -kohteet ei kiinnosta markkinaa oikein millään tapaa, julkaisut hieman ja hyvät kohteet mergerin ympärillä sitten enemmän.
Tähän suuntaan lähdin itsekin viemään omaa strategiaa. Eli valikoituja kohteita salkkuun, joilla DA valmiina. Eli IPO näkökulmalla, hyviä kohteita edullisella arvostuksella pitkään salkkuun. Katsotaan nyt tuottaako hedelmää.
Ainakin APXT / AvePoint uutinen nosti kurssia huomattavasti oikeampaa arvostusta kohti.
Tämähän oli jo aiemmin esillä muutama viesti ylöspäin, mutta nyt siis lehdistötiedotteena ja laajempi yleisökin kiiinnostui. Kurssi on madellut pitkään NAVin pinnassa, mutta heti merge-päivän uutisoinnin myötä alkoi nousu.
3 tykkäystä
No josko tuokin tuosta lähtisi ylös, kun merger päivä nyt tiedossa.