Itse peilaan näitä palkkioita alan yleiseen tasoon. Talouselämä teki tästä selvityksen vuosi sitten keväällä. Valitettavasti maksumuurin takana, mutta otin keskeisen lainauksen tuohon alle.
“Keskimääräinen hallituspalkkio suurissa pörssiyrityksissä oli 108 750 euroa puheenjohtajan pestistä, 70 000 euroa varapuheenjohtajan tehtävästä sekä 50 000 euroa rivijäsenelle. Pienissä pörssiyhtiöissä vastaavat palkkiot olivat keskimäärin 36 000 euroa, 24 000 euroa sekä 20 000 euroa.”
Ei voi ainakaan sanoa, että Tecnotreen hallitus ja varsinkin HPJ olisi missään palkkakuopassa
Palkitseminen on lapasesta ja rahat virtaa piensijoittajien ohitse. Hallitusta ja toimaria palkitaan ikäänkuin kyseessä olisi iso ja menestyvä lafka. Hqllituksen liksat on aivan naurettavat suhteessa firman kokoon ja tulokseen. Tästä tienaa enää pieni piiri ja muut jäävät nuolemaan näppejään.
Olisi kiinnostavaa kuulla, millaista oli yhtiökokouksessa. Itse en paikalla päässyt. Millainen tunnelma? Millaisia kysymyksiä? Oliko keskustelu vilkasta? Järjestettiinkö itse kokouksen jälkeen jotain vapaamuotoista haastattelua / kyselytilaisuutta?
I have not seen this in any country as it is illiogical. How can someone even say this even after having answers written in paper during the interview.
Uusimpia käänteitä on nyt tullut mietittyä muutama päivä ja tässä ajatuksia hieman tiivistettynä.
Päädyin lopulta istumaan positioni kanssa käsien päällä ja olemaan tekemättä mitään - yhtiön potentiaali mitataan joka tapauksessa vasta tulevina vuosina niin en nyt jaksa hötkyillä.
Jos yhtiöllä on kiire tehdä jotain tiettyjä peliliikkeitä niin tällainen anti on varmaankin ihan paikallaan, lainarahalla on tällä hetkellä kuitenkin hinta ja yhtiön tavoitteet ovat kunnianhimoiset. Yhtiön historiasta johtuen velkaantumista halutaan ehkä myös välttää voimakkaammin kuin yleensä (ainakin toistaiseksi).
Toki tässä on järjestelyyn lähtevillä todella hyvää upside potentiaalia, mutta on se silti iso luottamuksen osoitus. Tietysti harmi että minimitiketti on näin iso, mutta jos on haluttu mennä nopeus ja järjestelyn ”halpuus” (yhtiölle) edellä niin kait tämä on ihan perusteltu - vastaava tikettikokohan on aika tavallinen esim. private equity sijoituksissa ym.
Hieman mutulla tässä järjestelyssä mietityttää suurimpien omistajien äänivallan nousu. Kun tämä menee maaliin, ja päälle lasketaan vielä kaikki palkitseminen ym. niin äänivaltasuhteet tulevat käsittääkseni muuttumaan aika lailla?
Toki isoimpien omistajien siivu on jo nyt ollut merkittävä ja aika linjassa suurimmat ovat kannattaneet tehtyjä asioita. Jotenkin tässä tulee kuitenkin sellainen fiilis että voisiko tietty klikki hakea tarpeeksi isoa omistusosuutta, jonka turvin voi sitten muutaman vuoden päästä runnoa läpi ties mitä?
Aikalailla samoilla mietteillä pidin koko possan ja hieman suuremmalla dipillä olisi ollut varaa lisätä vielä pikku siivu.
Kolmen-neljän vuoden päähän valmis katsomaan tämän kortin
Se on vain niin, että isot vakavaraiset operaattorit maksavat laskunsa myöhässä aina kehittyvillä markkinoilla. Näin on ollut jo 20 v. , Mutta ikinä ei ole luottotappioita tullut eikä yhtiö ole menettänyt yhtään asiakasta historiansa aikana. Se Amerikan yritysosto oli tosi hyvä veto, nyt ei tarvita itse kehittää vastaavaa huippualustaa, sehän veisi liikaa aikaa. Myynti vetää tosi hyvin. Osake on halpa ja firma on paljon parempi mitä yleisesti luullaan…tankkauksen paikka.
Hallituksen palkkiot ovat ylisuuret noin UPM :n tasoa…mutta väittivät niiden olevan normaalia kansainvälistä tasoa…ehkä ovatkin mutta suomalaisista tuntuvat noin kolme kertaa liian isoilta. Oli mielenkiintoinen kokous
Unohdin kertoa, että kerättävät varat käytetään yritysostoon . Yhtiö ei tarvitse maksaa niistä korkoa. Liudentuminen jää 3-5 v päähän eli sitten kun niitä vaihdetaan osakkeisiin. Liudentumista voidaan näin menetellen siirtää tulevaisuuteen.
Eli kysyttäessä yhtiökokouksessa kerättävien varojen käytöstä. Vastaus oli, että tulevat käyttämään rahat yritysostoon? (millä aikataululla, kertoivatko kohteesta tai yritysoston tavoitteesta?)
0.43€/osake hinta taitaa olla hyvä tukitaso. Nyt on vaan tullut tämä dilutaatio ja myös monella sijoittajalla mennyt hermo tähän jatkuvaan kikkailuun niin saa nähdä, että pitääkö enään. Myöskin nuo Luminoksen kiintiömyynnit tuo jatkuvaa epävarmuutta peliin.
Myöskin tuntuu edelleen, että moni sijoittaja luulee kun/jos Padma ostaa osakkeensa, että se vaikuttaa kurssiin vaikka osto tapahtuu toiselta pääomistajalta.
Niille jotka harmittelivat että ei pysty osallistumaan antiin, se antaa mahdollisuuden hankkia edullisesti osakkeita markkinoilta. Win win
Varmasti näitä myyjiä vielä riittää, mutta kun osakkeet on siirtynyt uusien omistajien taskuun, ale hinnat loppuvat ja yrityksen arvoa mitataan tunnusluvuilla ja suorittamisella, eikä ainoastaan tunteella ja hermoromahduksilla
Haitanneeko tuo, kun tilintarkastusyhtiössä ei ole ketään töissä:
Olisi kyllä paikallaan olla ns. yleisesti varteenotettavampi yhtiö tilintarkastuksessa. Muistelen että joskus olikin. Ja löytyi, ainakin 2018 tarkasti KPMG OY AB.
Seuraava lause on tarkoitettu yleisesti, ei kohdistettuna mihinkään määrättyyn yhtiöön: Yhden henkilön tilintarkastuspuulaakilla ei ole mitään vaaraa maineen menettämisestä, päinvastoin, hämäräfirmat tungeksivat oven takana.
Käväisin Tecnotreen yhtiökokouksessa, keskeiset havainnot jotka minulle jäi mieleen:
-Yhtiöllä tuntuu olevan vankka luottamus tuotteensa laadusta ja markkinan vetävyydestä
-Näkevät mahdollisuuden merkittävään kasvuun ja kannattavuuteen
-Pitävät markkina-asemaansa erittäin hyvänä
-Näkevät paljon mahdollisuuksia yritysostoihin mutta rahoitusmarkkina kireä, kuponki jopa 15% flotarina
-Debentuuri vastaa tähän tarpeenseen
-Debentuurin diluutiovaikutus on ryöstöä ja se suosii pientä sisäpiiriä
-Hallituksen ja johdon ahneus on silmiinpistävää ja aihe suureen huoleen
-Suurimman omistajan (Fitzroy) edustan (hpj) arroganssi ja muiden osakkaiden vähättely on aihe suureen huoleen.
-Tilintarkastaja on täysin hampaaton ja corporate governancesta ei tietoakaan
-Fivalla olisi syytä tarkkailla yhtiötä ja sen johtoa
-Näen riskin että sisäpiiri kaappaa yhtiön ja jättää pienosakkaat nuolemaan näppejään
-Mahdollinen omistaja-arvo tuskin toteutunee lyhyellä aikavälillä
-Kakkonen oli tilanteesta hyvin tyytymätön ja aiheestakin ja saneli useita eriäviä mielipiteitä pöytäkirjaan ja haukkui johtoa ja hallitusta rankoin sanakääntein.
-Yhtiöstä puuttuu iso instituutioomistaja (eläkelaitos tms) joka vaatisi governancea kuntoon
Olis kyllä mielenkiintosta saada Kyöstiltä haastattelu mitä on mieltä Tecnotreestä. Isolla kädellä kuitenki sijottanu yhtiöö. Itse haluaisin Kyöstin Tecnotreen hallitukseen.
