Uponor - Putkia maailmalle

En todellakaan osaa tarjota tiivistettyä selitystä, mutta spekuloida voin :grinning_face_with_smiling_eyes: Itse uskon (haluan uskoa), että yhtiö on sekä koronavoittaja että samaan aikaan asioita on tehty oikein.

Alkuun kannattaa katsoa hieman pidemmälle historiaan.


Osakekurssi ei suoraan kerro liikevaihtoa ja liikevoittoa, mutta kuten kurssista näkyy yritys junnasi paikallaan finanssikriisistä koronaan.

Uponor toimii syklisellä rakennusalalla, mutta toisaalta ei 100%:sti siellä syklisimmässä uudisrakentamisen päässä, vaan myös infrassa ja korjausrakentamisessa. Koronan jälkeen erityisesti jenkkien rakennusmarkkina kuumeni todella rankasti (USA on Uponorille iso markkina), josta tuli varmasti merkittävää myötätuulta, joka nyt hiljenee/kääntyy vastaiseksi. Samaan aikaan iso etu tuli öljyn hinnan romahduksesta, joka pudotti pääraaka-aineen kustannusta.

Noh, öljyn hinta korjasi koronapohjista ja rakentaminen hiljenee. Tämä ei kuitenkaan tapahtunut eilen, vaan alkoi jo vuosi sitten. Kuten edellä olevasta hyvästä taulukosta näkee kannattavuus on jo ottanut osumaa, mutta toki varsin maltillisesti ja on selvästi paremmalla tasolla kuin historiassa. Liikevaihdon kasvu on jatkunut nättinä. Tämä antaa uskoa, että firmassa olisi tehty asioita oikein ja vaikeasta nykymarkkinasta voitaisiin päästä kohtuullisen kuivin jaloin ulos. Itse en kuitenkaan usko viimeisien kvartaaleiden tason kestävän parin seuraavan vuoden aikana, mutta yritys voi tulla entistä paremmassa kunnossa tulevasta taantumasta ulos. Kurssi on myös jo puolittunut huipuista, joten ei markkinakaan mahdottomia odota.

Osakehan on halpa, jos tulostaso kestää yhtään. Rullaava 12kk p/e on vähän alta kympin ja tasekin kunnossa. Toisaalta tulee muistaa, että rakennustarvikesektoria ei ole ikinä hinnoiteltu kovin kovilla kertoimilla. Osinkoa yhtiö antaa reilun 5% nykykurssiin tämän vuoden osingolla laskettuna. Osinkoa on kasvatettu yhtä vuotta lukuun ottamatta (pysyi samana) vuodesta 2012 ja ensi vuonna osingon kasvaessa tulisi virallinen osinkoaristokraatin leima (10v putkeen). Tykkään myös kasvollisista omistajista (Paasikivet).

16 tykkäystä

Koronapohjissa kurssi kävi 6,73 eurossa eli vain puolet nykyisestä. Monia osakkeita saa jo koronapohjien tuntumasta, esim. Caverionia, jonka kehitys näyttää nyt melko hyvältä… Eihän sen varmaan pitäisi vaikuttaa, mutta kertonee ehkä kuitenkin jotain laskupotentiaalista, voi vielä laskea 50% tai sitten ei : )

Hyvältä näyttää :slight_smile:

12 tykkäystä

Semmosta tuli mieleen, että jos satuitte huomaamaan että Helsingissä oli pikku vuotoja vesiputkissa. Kesällä ainakin Hattulassa vuosi joku vesiputki viikko- tai kuukausitolkulla ja vuotopaikkaa etsittiin pitkään.
Taitaa olla sama juttu kaikkialla Suomessa, alkaa vesi- ja viemäriputket olemaan takuuaikansa loppupuolella. No rahaa ei ole korjaamiseen ajoissa, paitsi kohta on pakko olla kun on ihan sitä perusinfraa.
Tulevaisuudessa, en tiedä onko vuoden tai 10 vuoden päästä alkaa restaurointi, sitä on paljon.
Mietiskelin, että miten paljon?
Sataako tämä Uponorin laariin?
Mielipiteitä?

2 tykkäystä

Minun käsitykseni mukaan kaupungeissa on paljon todella vanhaa vesi-infrastruktuuria, josta tiedetään että uusiminen voisi olla tarpeellista. Putkia ei kuitenkaan uusita tarpeeksi ennaltaehkäisevästi, koska se on kallista ja voi olla halvempaa tehdä korjaukset vasta kun vahinko on jo tapahtunut.

Uponorissa Infra-segmentin osuus tuloksesta on valitettavasti melko pieni, koska tämä on matalakatteisempaa liiketoimintaa. Suurin osa tuloksesta tehdään Building Solutions puolella. Arvelisin, että Helsingin putkiongelmat tuskin näkyvät Uponorin konsernitason tuloksessa merkittävästi. Yhtiö on kuitenkin erittäin kansainvälinen ja Suomen osuus loppukysynnästä siten rajallinen.

12 tykkäystä

Uponorin tuotanto keskeytyi kyber­hyökkäyksen takia, antoi tulos­varoituksen.

2 tykkäystä

Alkaa näkyä kyberhyökkäyksen vaikutukset kun eilen asiakkaan roolissa olisin tarvinnut yhtä uponorin perusosaa mitä pitäisi löytyä kaikista lvi-tukuista.
Kaikki tukkurit vaan levittelivät käsiään kun alkaa hyllyt olemaan tyhjinä.

Tänä aamuna sain yhdeltä myyjältä varmistuksen että alkaa aivan kaikki uponorin tuotteet loppumaan hyllyistä

Ja tänään ohjeistus uusiksi. Voisiko joku fiksu kertoa miten yhden viikon varatoimenpiteenä suljettu tuotannon alasajojakso voi syödä q4 tuotot kuten karrikoiden koittavat viestiä?

3 tykkäystä

Ihan hyvä kysymys. En tunne heidän tuotantoa, mutta tuotannossa näin yleensä voi tulla hukkaa kun kesken prosessin olevat tuotteet pysäytetään yllättäen. Jos linja joudutaan tyhjentämään niin kestää oman aikansa, että alkaa tulla tuotteita ulos.

Salkunrakentajan juttu Uponorin tulosvaroituksista.

Edellisen varoituksen yhtiö antoi marraskuun lopulla. Syynä kahteen tulosvaroitukseen on yhtiön kokema vakava kyberhyökkäys.

1 tykkäys

Oras Invest hommasi itselleen reippaasti Uponoria. Alla hyvin lyhyt Kauppalehden juttu, ei maksumuuria. :slight_smile:

Tässä on tiedote.

3 tykkäystä

Oras Invest tankkasi reippaasti Uponoria. Ei maksumuuria.

4 tykkäystä

Joulukuun omistukset ovat päivittyneet Uponorin sivuilla: Osakkaat | Uponor

Orasin osakemäärä kasvanut 3,35%. Top 30 omistajat ovat nettona tankanneet osaketta, mitä nopeasti vilkuilin. Tässä top 7

3 tykkäystä