Ei tullut negaria alkuviikosta, eikä olisi ollut aihettakaan. Vahvaa tekemistä heikkenevässä markkinassa.
Otan tämän lupauksena ja livenä tätä tietysti odotetaan.Vähän parempi on vielä loistava määritelmä, koska siihen riittää 1€ tulosparannus.
25 tykkäystä
Miten toteutit tämän yhteenvedon? Kopioitko sille inderesin analyysin ja Admicomin raportin?
2 tykkäystä
Alan tilanne ja sykli huomioiden ei voi muuta sanoa kuin, että vakuuttavaa tekemistä ja kaikinpuolin vahva raportti.
8 tykkäystä
Syötin Sille Aten ennakon ja vastaavasti tuoreen julkaisun tuloksesta. Käytän Open AI:n GPT-4-mallia, jolla voi myös selata webbiä. Lopuksi esitin kysymyksen:
10 tykkäystä
SISÄLTÄÄ OSAKEPOPULISMIA! Hekottelen tyytyväisenä sille, että kielimalli lopettaa myös vastauksensa periaatteessa klausuuriin “Do your own research”. Noh, näin yhtiön omistajan näkökulmasta luen raporttia hyvillä mielin. Rakentaminen kyntää ja syvällä, mutta Admicom suorittaa todella hyvin ilman minkäänlaista myötätuulta. Toki, netto-ostajana en pistäisi pahaksi, vaikka pörssi olisi sitä mieltä, että haetaan vauhtia vielä alempaa, joka toki vaikuttaa epätodennäköiselle.
27 tykkäystä
Okei viimeinen, mutta OLI PAKKO! Q3-RAP. Haluaisin kuulla tämän webcastissa Kairiselta.
Q3 on the beat, Admicom on the street,
Numerot puhuu, ne ei ole discreet.
Rakennusalalla, softa se vaan leviää,
Admicom’s power, se markkinoilla eliää.
49 tykkäystä
Tämä ryhmähän alkaa AI-lainausten osalta muistuttaa jo johtoryhmämme sisäistä keskustelukanavaa… 
p.s. Tarvitaan vähän paremmat tulokset vielä ennen kuin ryhdyn räppäämään…
135 tykkäystä
Tässä meikäläisen ensi puraisut tuloksesta:
Sehän meni oikein mukavasti varovaisiin odotuksiin nähden 
55 tykkäystä
Hyvät luvut Q3, mutta toki rakennusala seisoo jarrupolkimella nyt molemmilla tassuilla.
Kuten tuossa rapsassa annetaan ymmärtää, on 2024 “lontoon sumussa”.
Admicomin ohjelmistot auttaa kustannuslaskennassa laskentahetkellä, mutta kustannusten nousu saattaa hankkeiden aikana yllättää kaikesta huolimatta.
Rakennusliikeet ovat heikolla jäällä, natisee kuin syksyinen kirsi.
5 tykkäystä
En vielä omista osaketta, mutta toisaalta alkaisiko se pohja kohta näkyä. Korkohuippu voi olla käsillä ja ehkä se rakentaminenkin elpyy.
Linkki tuohon rakennusalaan tekee kyllä osakkeesta aika syklisen vaikka tulosta varmasti tehdään sitten parempina aikoina. Varmaan tämän pitäisi sitten myös vaikuttaa siihen minkälaisia kertoimia yhtiölle uskaltaa tulevaisuudessa antaa.
3 tykkäystä
Kyllähän tämä oli erinomainen tulos Admicomilta, kun ottaa huomioon millaiset olosuhteet toimialalla on. Mielestäni toimialan hiljaisuudessa on myös hyvät puolet: Voidaan keskittyä rauhassa tuotekehitykseen ja allokoida mahdolliset rekryt ja resurssit tuotekehitykseen. Tällä sarallahan tehdään koko ajan jatkuvasti töitä ja nyt kun on tehty yrityskauppoja niin ohjelmistokehityksessä varmasti paljon töitä tehtävänä, jotta saadaan ylläpidettyä kilpailukykyisiä tuotteita ja ohjelmistokokonaisuuksia ja karsittua ehkä jotain rönsyjä pois. Sitten kun markkina taas lämpenee, niin myyntiin paukkuja!
14 tykkäystä
Laitetaan päivän tulospresiksen kalvot tännekin talteen:
Nostoina voisi mainita churnin kehityksen. Nyt luku noussut 10,6 %:iin, kun H1’23:n lopussa lukema oli 9,7 %.
Samalla kuitenkin kasvu edelleen jatkunut ja positiivista oli huomata, että kasvun ajurina uusmyynti oli piristynyt edellisestä neljänneksestä. Näyttäisi siis jossain määrin kauppa käyvän myös tässä synkässä sentimentissä. Yhtiö kommentoi etenkin pienemmissä yrityksissä kiinnostuksen ohjelmistoratkaisuja kohtaan kasvaneen, kun firman pyörittäminen sekä katelaskenta “kynällä ja paperilla” käynyt hieman riskiseksi tässä ympäristössä.
Lisää asiaa sitten huomisen päivitysraportissa!
52 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit Admicomin Q3-tuloksen jäljiltä. 
https://www.inderes.fi/fi/pitkan-aikavalin-arvonluojaa-saa-edelleen-halvalla
18 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Admicom-analyysinsä Q3-tuloksen jäljiltä. Suositus (PIDÄ) ja Fair Value (42,00 €) pysyvät ennallaan.
13 tykkäystä
Admicom puolusti kannattavuuttaan vaikeassa markkinassa. Halpa osakkeen hinta ei anna arvoa yhtiön arvonluontipotentiaalille.
00:00 Q3 Torjuntavoitto
03:30 Raksamarkkina
07:20 Kannattavuu
08:30 Kilpailukenttä
10:03 Admicom ostokohteena
11:30 Osakkeen arvostus
25 tykkäystä
Toimitusjohtaja Kaiinen ostoksilla:
Liiketoimen luonne: HANKINTA
Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot
(1): Volyymi: 200 Yksikköhinta: 33.4 EUR
25 tykkäystä
Jäin pohtimaan tota volyymitasausasiaa ja sen laskuttamista. Nyt kun volyymit on laskussa rakentamisen hiljenemisen mukana niin tollahan voi olla merkittäväkin vaikutus ensi vuoden lukuihin. Muutama kysymys, olis mielenkiintoista kuulla @Atte_Riikola kommentit asiaan:
-onko Admicom avannut minkäsuuruinen tuo potti ylipäänsä on joka pyörii tuon tasausmekaniikan piirissä? Haen sitä että mikä suuruusluokka tällä asialla absoluuttisesti on (editoin tätä sen verran että löysinkin ton summan nyt 2022 vuosikertomuksen toimintakertomuksesta. 2022 se oli 1,6m ja nähtävästi 2023 tulee olemaan enemmän)
-Nyt on selvää että tuo potti laskee tälle vuodelle kirjatusta summasta, koska volyymit on paljon pienemmät. Mutta toimiiko tuo mekaniikka toiseenkin suuntaan, eli että tasauslaskupotti ei ainoastaan pienene, vaan voi mennä myös negatiiviseksi jolloin Admicom itse asiassa joutuu hyvittämään asiakkailleen noita?
-Jos tuo ylläoleva pointti on todellinen, niin mitä kirjanpitolaki ja loppuviimein tilkkarit sanoo tällaisesta, jos tilanne paisuu mittasuhteiltaan merkitykselliseksi? Nythän Admicom laskuttaa ja erityisesti tulouttaa kaiken sellaisenaan P&L:ään, vaikka on hyvin tiedossa että jouduttaisiin maksamaan takaisin laskeneiden volyymien aiheuttamaa liikalaskutusta.
-Eikö koko homma olisi järkevämpää hoitaa SaaS-firmoille tyypillisenä overage feenä, jolloin sopimuksellisen volyymimäärän ylittävistä transaktioista laskutettaisiin saman tien joku sopimuksen mukainen summa? Mikä logiikka on pyörittää tällaista vuoden myöhässä tapahtuvaa systeemiä, kassavirrallekin se on epäsuotuisa. Varmaan siinä joku peruste on koska niin tehdään, mutta en osaa ajatella että mikä.
6 tykkäystä
Tuon vuositasauslaskun absoluuttinen euromäärä on kehittynyt viime vuosina seuraavasti:
2023e meidän arvio n. 2,0 MEUR
2022: 1,588 MEUR
2021: 0,973 MEUR
2020: 1,085 MEUR
2019: 1,089 MEUR
Olen yhtiön kanssa asiasta useampaan otteeseen keskustellut ja laskusuuntaan tuon tasauslaskun muutosta on paljon vaikeampi arvioida kuin asiakkaiden volyymien kasvaessa. Käsittääkseni teoriassa olisi mahdollista, että tuo kääntyisi negatiivisen puolelle, mutta se vaatisi todella todella rajua pudotusta liikevaihdoissa kautta linjan
Osalla asiakkaista Adminetin käyttäjämäärät on saatettu sopia useampia vuosi sitten, jonka jälkeen näiden liiketoiminnan volyymi on kasvanut olennaisesti ja tasauslasku siten selkeästi positiivinen. Näitä käyttäjämäärien pohjatasoja ei välttämättä tarkastella vuosittain uusiksi ja asiakkaan kannalta voi olla myös mukava saada tämän tasauslaskun kautta periaatteessa lisää maksuaikaa osalle ohjelmistokuluista, kun tätä täsmäytellään aina vuoden viiveellä. Siten tämmöisiltä asiakkailta tasauslaskun vaikutus on todennäköisesti edelleen ensi vuonna positiivinen, vaikka liikevaihto tulisikin reilusti alaspäin, sillä lähtötaso on edelleen tätä matalammalla.
Admicomin nykyisessä mittaluokassa tuo tasauslaskun vaikutus vielä heiluttelee jonkin verran vuositason kasvulukuja, mutta pikku hiljaahan liiketoiminnan kokoluokan kasvaessa tuo vaikutus alkaa hälvetä. Samalla ohjelmistotarjooman laajetessa yhtiöllä alkaa olla myös paljon erilaisilla hinnoittelumalleilla olevia tuotteita, ja tasauslaskun sisältävien Adminet-asiakkaiden suhteellinen osuus vähenee. Yhtiöhän myös nyt strategiassaan pohtii ja iteroi tuotteidensa hinnoittelumalleja, joten pidemmässä juoksussa Adminetinkin osalta voidaan nähdä jotain muutoksia.
Meidän oletuksissa on nyt, että tasauslaskutus tippuisi noin 1,0 MEUR:oon ensi vuonna. Tässä vielä tuoreimmasta raportista muutama ote aiheen tiimoilta. Näkyy hyvin tuossa Q2’24e kasvuoletuksessa tuo tasauslaskun aiheuttama isku alaspäin.
25 tykkäystä
Otsikossa on olennaisin, hyvin lyhyt juttu. Ei maksumuuria.
9 tykkäystä
Toimitusjohtaja Petri Kairinen kertoo Admicomista sijoituskohteena Inderesin järjestämässä sijoittajatapahtumassa Ruotsin osakesäästäjille.
18 tykkäystä