Inderesin kahvihuone (Osa 7)

[Johnnyboy]

@Henkka

Tämäpä kuulostaa mielenkiintoiselta tavalta jos Inderes tälleen toimii.

Aihetta käsitelty muunmuassa:

Inderesin analyysit (aik. Inderesin uusi suosituspolitiikka)

Kyllä. Yhtiökohtaisia eroja tuodaan lähtökohtaisesti esiin muiden paramterien kautta. Korostan toki edelleen, että meillä katsotaan lopputulosta (WACC-% ja CoE-%) eikä yksittäisiä parametreja. Kiitoksia huomiosta. Korjaamme nämä. Ymmärrän harmisi. Eikä noita terminaalinkaan parametreja ihan mielivaltaisesti pitäisi käsitellä vaan muutokset niissä on saman perusteluvelvollisuuden piirissä kuin aiemmillakin vuosilla.

Inderesin analyysit (aik. Inderesin uusi suosituspolitiikka)

DCF-mallin riskitön korko ja markkinariskipreemio ovat meillä stabiileja komponentteja. Jälkimmäinen on pysynyt vakiona niin kauan kuin olen talossa ollut. Riskitöntä korkoa pudotimme (ulkomuistista) syksyllä 2020 1-%yksiköllä nykyiselle tasolle 2,0 %:iin. Joten on etiäinen, että kerran tai kaksi aikaisemminkin tuota on muutettu, mutta harvinaisia muutokset ovat. Huomautan, että DCF:ssä riskitön korko myös asetetaan ajasta ikuisuuteen ulottuvalle aikahorisontille ja mielestäni sen pitäisi peil…

Qt Group - eeppinen matka teknojätiksi

Käytännössä pitkälti näin, muuten korkoympäristön muutosten huomioiminen jää herkästi liian kankeaksi jos markkinaympäristö elää nopeasti. Jokaisella tuottovaatimuksen parametrilla on toki jokin perusteltavissa oleva väli, eikä tätäkään joustoa voi mielivaltaisesti käyttää. Yleisesti tuottovaatimuksen olisi myös hyvä olla suhteellisen vakaa jos merkittäviä muutoksia ei yhtiössä tai sen ympäristössä tapahdu. Tuottovaatimushan kuvaa keskimääräistä pääoman kustannusta koko ennustehorisontilla. Tok…