Kiitos edellisestä ja aletaan olla samaa mieltä. Oleellista on miten liiketoiminta menee, mutta tulos tulee arvon muutoksesta. Arvon muutos seuraa pitkällä aika välillä liiketoimintaa, Mutta, kun EQT listataan tulee rahaa kassaan ja arvo pienenee tai laimenee ollaan vähän vaikeammassa. Mutta EQT:n listauksella ja Woltin myynnillä on tehty hilloa hyvin hyvään aikaan. Mielestäni luotu liikearvoa. Anyway nyt tehdään tappiota. Investing.comista löytyy esimerkkinä tämmöinen karhuilu.
Aletaan katsomaan tulevaisuuteen. Ensinnä substanssi laskee ja pörssikurssi seuraa sitä omistusyhtiöiden laskiessa. Tuloksen poainuessa tappiolle se on pettyms ja laskee kurssia vielä entisestään. Ketään ei oikeastaan kiinnosta, että riski on pienempi kuin yksittäisessä omistus yhtiössä vaan substassi alennus kuuluu olla, koska Investointiyhtiö. No mietitäämpä miten oikekasti menee sijoitusyhtiöillä? Edellä listasin yli 50% Investorin omistuksista ja minusta niiden näkymät ovat hyvät. Lisäksi listasin, että Investor keventänyt runsaasti noista rsikisimmistä kasvuyhtiöistä. No Ruotsin markkina on laseknut enemmän kuin Suomen markkina viime aikkoina ja pulssi laskulle varmasti suuresti Venäjä riski. Hetkinen, miten Nokian Rankaiden ja Fortumin Venäjäriskit? Osuus OMXH25 indeksistä? Hyökkääkö Venäjä SUomen yli Ruotsiin. Löytyykö Ruotsi Putlerin kartasta? No nyt itse ennustan, että Investor tulee tonttiin 2x vs. Ruotsin indeksi, mutta miksi? No se vaan ottaa osuman laskusta kahteen kertaan. No ei kun tankkkiin, koska liiketoiminnnat menee hyvin ja riskit on kohdillaan. Investor vaan on sellainen vieteriukko, se käy alhaalla ja P/e sellainen ettei voi olla. Sitten huomataan liiketoiminta vetää, maksetaan paljon osinkoa ja tehdään paljon tulosta joka kasvaa vauhdilla ja ostetaan osake ylös. Oikeaa kurssitasoa on vaikea sanoa.
Wolt: kauppa ei vielä ole toteutunut, vain vaihtosuhde osakkeiden osalta sovittu?
Ostajan osake on ’hieman’ sukeltanut…
Itse luotan sen verran Ruotsalaisten arvonluontikykyyn että ostin alkuviikosta 10% lisää possaan joka ennestään iso mun mittareilla. Oston ajankohtana istuin Nybrogatanilla maha täynnä 55€ pippuripihviä. Ruotsissa on enemmän rahaa ja varallisuutta, jonka osaavat pitää ja jota kasvattaa.
En tiedä oliko alkoholilla minkä verran osuutta tähän ostopäätöksen
Yritin arvioida tuota Woltin vaikutusta Investoriin ja se vaikea tehtävä. En ole EQT niin tarkkaan syynännyt mitä kirjannut kaupasta ja samoihin aikoihin on tehty listauspörssiin ja omistusosuus pienentynyt. Joka tapauksessa Wolt on nostanut varmasti jonkun verran EQT kurssia ja kuten tuossa edellä esitettiin myynti varsin hyvään hintaan. Epäilen EQT:n hinnan hiukan tuosta listauksesta tippuneen. Mitä tarkoitin tuoda esille, on se, että Investor tekee rahaa. Hyvään hintaan myynti ei näy mitenkään substanssissa. Nyt Investor voi rahoilla ostaa esimerkkinä EQT hyvin msan määrän ja rahaa jää sukan varteen ja substanssi sama. Itse luotan samoin Investorin tekemiseen.
EQT:n omisti ennen sen listausta (2,5v sitten) “Wallenbergit”, etupäässä yli 10 entisten sukupolvien merkkihenkilöiden muistosäätiöitä tai -rahastoja. Investor omisti loput, muistaakseni n.21% ja myi listauksessa markkinoille siitä n. 3% siivun omistusosuuden pudotessa 17-18%:iin. Vuotta myöhemmin EQT:n kurssi oli noussut n. 150%. Toisin sanoen Investorin pienempi omistusosuus oli tuottanut moninkertaisesti sen, mitä omistuksen pieneneminen annissa oli laskenut EQT:n arvoa. Laskeskelin tuota niihin aikoihin. Jos muistan oikein, omistuksen arvo oli noussut useita satoja miljoonia euroja.
Omien ostot toteutukseen, 800 000 B-osaketta tarkoitus ostaa markkinalta muutaman viikon sisään.
Investor AB to utilize mandate to repurchase shares
2022-05-24 10:30 GMT+02
The Annual General Meeting of Investor 2022 authorized the company’s Board to resolve on the purchase of the company’s own shares. The shares may be purchased in order to, among other things, secure the obligations and hedge the costs related to Investor’s long-term variable remuneration program for employees within Investor and to the synthetic shares issued as part of the Board remuneration. Investor’s Board has now decided to utilize the authorization for these purposes.
The purchase of own shares may take place on Nasdaq Stockholm prior to June 15, 2022 at a price within the price interval registered from time to time. Investor currently owns 5,057,789 B shares and the maximum number of shares that may be purchased amounts to 800,000 B shares.
Äänioikeudessa juu on ero. Hinnassa on myös eroa. Tämä ero johtuu kaiketi siitä että B-osake sarjassa vaihto on niin paljon isompaa ja volatiili on suurempi. Eli monesti näissä B-sarjan osakkeissa markkinoiden muutokset näkyy isompina nousuina ja laskuina.
Eli kun kurssi laskee niin B-sarja laskee ehkä vähän enemmän kuin A-sarja. Mutta yleensä sama toimii toisin päin, kurssin noustessa. Huom! Poikkeuksiakin tässä asiassa on, eli ei ole mikää väittämä tai yleistys että näin nämä eri sarjat aina käyttäytyvät
Alla olevassa linkissä hyvää tekstiä ja pohdintaa aiheesta👍
Edellä mainitun lisäksi pienenä kuriositeettina ainakin Nordnetin vakuusarvoissa on hiuksenhieno ero B-osakkeen eduksi. Tämä kuulemma selittyy juuri sillä likviditeettierolla.
"Over many years, we have built and invested in companies with leading market positions in attractive segments with secular growth. Overall, our portfolio of companies has good profitability and strong cash flow generation. Investor also has a strong financial position and a clear strategic direction. Given this, I believe that we are in a good position to navigate successfully even if we enter tougher times.” Johan Forssell, President & CEO of Investor
Highlights during the second quarter
Adjusted net asset value (NAV) amounted to SEK 610,490m (SEK 199 per share) on June 30, 2022, a change of SEK -61,363m, or -9 percent, with dividend added back, during the quarter. Total shareholder return amounted to
-17 percent, compared to -16 percent for the SIXRX return index. Year-to-date, adjusted net asset value growth amounted to -18 percent and total shareholder return to -25 percent, compared to -28 percent for SIXRX.
Listed Companies generated a total return of -8 percent.
Based on estimated market values, the total return for Patricia Industries, excluding cash, amounted to 2 percent
(2 percent including cash).
Within Patricia Industries, sales growth for the major subsidiaries amounted to 26 percent, of which 8 percent organically in constant currency. Adjusted EBITA grew by 17 percent.
Mölnlycke reported organic sales growth of 5 percent in constant currency. Excluding the contribution from
covid-19-related contract sales of Personal Protective Equipment during the second quarter 2021, organic growth was 9 percent in constant currency. Wound Care grew 11 percent organically.
The value change of Investments in EQT amounted to -26 percent. Net cash flow to Investor amounted to
SEK 3,813m.
Leverage was 2.3 percent as of June 30, 2022 (1.9 percent as of December 31, 2021). Gross cash amounted to SEK 30,611m and the average maturity of Investor AB’s debt portfolio was 10.4 years on June 30, 2022. Including the bond buyback after the quarter, gross cash amounted to SEK 22,750m and the average maturity was 12.3 years.
Olen seurannut aika tiiviisti Investorin sijoituspolitiikkaa ydinliiketoimintoihinsa. Investor ajoittaa! Tässäkin tapauksessa se katsoo, että Atlas Copco on alihinnoiteltu.
Tähän saakka näin on aina ollut. Kurssi on muutaman kuukauden jälkeen selvästi noussut.
Onko ketjussa sijoittajia, joiden salkun coresta Investor muodostaa merkittävän osan?
Olisi kiinnostavaa keskustella siitä, onko teillä osto-ohjelma tms. Investoria varten joka on sidottu esim. PB:seen tai tiettyihin kurssi- tai indeksitasoihin? Millä kriteereillä arvioitte otollista ostopaikkaa?
Jos euroopan pörssit päättävät lasketella, Investor saattaa tästä valua kiinnostaville kurssitasoille ja voi tulla mahdollisuus rakentaa omaan salkkuun hyvä ydinpositio kyseistä firmaa.
Toistaiseksi paino omassa salkussa on vain muutamia prosentteja, jota voisi kasvattaa tuntuvasti.
Investor todella hyvä sijoituskohde ja kulutkin on pienet sekä Ruotsissa tämä bisnes osataan toisin kuin Suomessa ( vrt. Fortum, Nokia jne ). Itse aion kasvattaas osuutta mutta en tiedä kurssista millä ostaa vielä ( awerage down ? ) . Pahimmassa koronakuopassa kävi 100 kruunua. Ja toinen on industriavärlden. Helppot sijoituskohteet ja meitä fiksummat tekee sijoituspöäätökset eikä
tarvi itse miettiä itse vaan nauttia hedelmistä.
Täältä seurailen miten arvostus ja alennus kehittyy. ibindex
+20% alennuksilla voisi ostella. Tarkoitus olisi kasvattaa samaan suuruuteen Sammon kanssa juurikin core -sijoituksena pitkällä aikavälillä. Tällä hetkellä 0% salkusta. Yritän varmaan 95% ihmisten mielestä ajoittaa markkinaa liikaa, mutta sen riskin olen valmis ottamaan.
Itselläni Investor AB on jo pitkään vuorotellut salkun suurimpana sijoituksena Berkshire Hathawayn kanssa. Jos kurssi pysyy näissä hinnoissa tai laskemaan tulen lisäilemään tämän vuoden aikana pari kolmekin ostoerää (kuten muitakin long-term rivejä).
Investorin kanssa voi sinällään olla levollisin mielin vaikka rytisisi, koska se tarkoittaa myös yhtiölle potentiaalista paikkaa lisätä omistuksia portfoliossaan.
Investor AB on kirkkaasti oman salkkuni suurin yksittäinen sijoitus (toki salkkuni on sen verran hajautettu, että isoinkaan omistus ei muodosta mieletöntä siivua kokonaisuudesta).
Lisään omistustani vähintään kerran vuodessa. Mitään tarkkaa speksiä ei itselläni ole ns. osto-ohjelmalle. Yleensä heitän poppamiestyyliin tiskille kananluina osinkotuoton (vrt. historiallinen tuotto), substanssialennuksen (vrt. historiallinen substanssialennus) ja yleisen markkinatilanteen. Jos nämä asettuvat hyvään asentoon, niin yritän vielä teknisistä käppyröistä tulkita (ja omalla teknisen analyysin osaamisella tämä on lähes noituutta jo itsessään) olisiko hyvä oston paikka. Ja sitten vain ostamaan.
Tämän vuoden kiintiöosto on vielä tekemättä eli tulen ainakin yhden erän tässä syksyn/talven mittaan nappaamaan. Kananluut alkavat olla siinä asennossa, että kohta voisi olla hyvä oston paikka.
Olisiko kiinnostusta ja koetteko tarpeelliseksi ketjua, jossa keskusteltaisiin sijoitusyhtiöistä rakennetusta osakesalkusta? Voisi keskustella, mitkä on parhaat ja laadukkaimmat sijoitusyhtiöt salkkuun jne. Näitä sijoitusyhtiöitä on sen verran paljon, että keskustelemalla voisi saada hyvän kuvan erilaisista vaihtoehdoista ja jakaa tietoa. Jos haluatte, voin avata uuden ketjun tälle.
