Kyllä, viime vuonna veroja tais mennä maksuun noin 16 000 € just QT:n ja myös EVO (yli 10 000€ voittoa).
Tessin roikkuu mukana 
En usko että se alemmas valuu 
1 tykkäys
palsen salkun kuva pitkästä aikaa, vaikka ei tässä liiemmin katsottavaa liene olevan.Viime vuonna aloitettu sijoittaminen ei mennyt aivan putkeen, kasvuosakkeiden ostaminen oletettavan korkeaissa kursseissa ei oikein napannut. Mielummin sitten näin osinkojen kautta ja kyttäämällä laskua…
Käteisen osuus 83%, sitä en piirakkaan selvyyden takia piirtänyt. Siksi prosenttiosuudet ovat noin pienet.
14 tykkäystä
OST
Digia
Dovre
Harvia
Nightingale
Nordea
Qt
Remedy
Sampo
Talenom
Tecnotree
Vincit
Taaleri (uusi)
(Etteplan ja UPM myyty)
AOT
Revenion
CapMan
Cipus
Digia
Incap
Sampo
Outokumpu (uusi)
Titanium
Fortum (myyty)
Pörssinoteeratut rahastot
ISHR MSCI Wrld A
iShs Aut ETF USD
iShs Elec Ve USD
iShs Glb Water
3 tykkäystä
OST 25%
Nokia
Harvia
Revenio
Konecranes
Musti
Caverion
KONE
Sampo
Tokmanni
Pihlajalinna
Osake-rahastot 11%
Usa Indeksi
Eurooppa indeksi
Muut
Raaka-aine rahasto 12%
Henkilöstörahasto 14%
Käteinen 38%
3 tykkäystä
Salkun sisältöön olen pääsiassa varsin tyytyväinen.Käteistä voisi tietysti olla enemmän. (vipua tarvittaessa käyttöön).
AOT puolella tarkoitus kasvattaa USA indeksin osuutta.
OST puolella Harvia ja QT ovat hiukan ylipainossa, mutta kun huomioi molemmat salkut ollaan kuitenkin reilusti alle 20%. Näihin molempiin olen tehtyt lisäyksiä tässä dipissä. OST puolella todennäköisesti lisäilen muita pienempiä positiota.
12 tykkäystä
Käsittelen tässä katsauksessa tammikuun ja helmikuun liikkeitä salkussani. Olen lisäillyt Tokmannin, Harvian, EcoUpin ja Titaniumin osakkeita. Lisäksi hankin lisää Seligsonin Global Top 25 brands rahastoa ja Tradekan tuotto-osuuksia. Myin pois vähän Ruotsin indeksirahastoa.
Kaikesta huolimatta salkkuni koko pieneni ja on nyt noin 16,5 tuhatta euroa.
Tulen tässä katsauksessa myös lyhyesti pohtimaan maakohtaista hajautusta. Laitan katsauksen lähinnä siksi, etten hylkäisi salkkuni käsittelemistä myöskään huonompina aikoina.
Käppyrästä näkee selvästi trendin, jossa tuoton vihreä alue kapenee, vaikka sijoitusten määrä lisääntyy.
Salkkuni hajautus alueittain
Suomi dominoi salkussani 60 prosentin osuudella. Hajautus tulee lähinnä kryptoista, jotka jaon muiden ja USD coinin välille, koska pidän USD coinia varsin erinlaisena tuotteena muihin kryptoihini verrattuna. Pohjois-Amerikka 7 % ja Ruotsi 4 % siellä hieman kurkkivat, mutta muut alueet jäävät hyvin pieneksi.
Osakkeet 48 % (51)
Osakkeet koostuvat suurimmilta osin suomalaisista yhtiöistä. Täytyy sanoa etten pysty kovinkaan hyvin piiloutumaan yleiseen argumenttiin ”yhtiöt tekevät kansainvälistä bisnestä” kortin taakse. Yhtiöni toimivat ja keräävät tuottonsa lähinnä kotimaassa. Sammolla on bisnestä kaikissa Pohjoismaissa ja Harvialla globaalimpi bisnes. Modulight pyrkii Yhdysvaltoihin. Venäjän aloittaessa hyökkäyssodan Ukrainaan havaitsin, että Venäjä-riskiä salkussani ei juurikaan ole.
Rahastot 9 % (9)
Rahastoissa pyrin poistumaan Ruotsin indeksirahastosta ja keskittymään Seligsonin brändi-rahastoon. Olen joskus pohtinut Norjan rahaston vaihtamista Venäjä-rahastoon, mutta onneksi en ole toteuttanut sitä. Hankalan kevään jälkeen on tarkoitus aloittaa lisääminen myös Op-Aasia indeksiin.
Listaamattomat yritykset 7 % (7)
Molemmat listaamattomat yritykset saavat liikevaihtonsa suurimmalta osin Suomesta, mutta niillä on pyrkimys kansainvälistyä lisää.
Osuuskunnat 14 % (12)
Metsäliitto eli Metsä group on globaali metsäjätti. Toimii 30:ssä maassa.
Tradekan sijoituksissa on hajautusta myös Suomen ulkopuolella.
Kryptot 21 % (22)
Kryptot sijaitsevat ymmärryksen ulkopuolella. Cro coin brändättiin Cronokseksi.
Alueellista hajautusta on tarkoitus parantaa lähinnä rahastojen avulla, vaikka se onkin minulle hidasta, etenkin kun tulee himo lisätä osakkeita laskeviin kursseihin.
Salkkuni osakepaino hieman koholla
Likvidoimisprosentti 79%
Osinkoa maksavat yhtiöt 76%
Suojaamattomuusarvo 13%
13 tykkäystä
Helmikuu 28.2.2022
Edellisen kuukauden katsaus: Helmikuussa OPO laski nostot ja talletukset mukaan luettuna -10,5%, kauppoja tasan 51 kpl ja vipu 18,2 %
Salkku sai olla kaksi kuukautta täysin rauhassa ilman kaupan kauppaa. Helmikuun lopussa veivasin kauppoja pysyäkseni Nordnetin ykköstasolla seuraavat kolme kuukautta. Vaihdoin myös osan Solteqeista Kamuxiin, muutoin salkku pysynyt koskemattomana.
Venäjä hyökkäsi Ukrainaan. En laskenut tällaista tapahtuvaksi. Ehkä pelkäsin sitä, mutta en pitänyt lainkaan todennäköisenä. Pörssit vastasivat sotaan ja epävarmuuteen kovilla laskuilla. Passiivinen omistaminen on käynyt kukkarolle ja Nordnetin ytd näyttää -18,5%
Helmikuussa julkaistiin kaikkien salkkuyhtiöideni Q4 tulokset. Suoritukset keskimäärin tasaista, ehkä hieman alavireistä suorittamista. Tecnotree ja Lindex poikkeuksina kasvavat iloisesti.
Lähikuukausien odotukset: Maaliskuussa vihdoin Stockmannin kiinteistökauppa pitäisi saada maaliin ja siihen liittyvän epävarmuuden poistuttua uskon osakkeen hinnan nousevan ja alan purkamaan ylipainoa. Uskon markkinoiden jatkavan säikkynä ja osakkeiden hintojen jatkavan poikkeuksellista sinkoiluaan ylös ja alas. Tähän agressiivisempi ja nopeampi swingailu toimii joten Q2 varaan aikaa kaupankäynnille.
Stockmann: Maaliskuussa Helsingin kiinteistö myydään ellei tule viime hetken yllätyksiä. Stockmann Q4 tulos oli hyvä. Retail lv +8% ja Lindex lv +27%. Lindexillä verkko kauppa kasvoi 12%, mutta retaililla se laski 16% mikä on hieman huolestuttavaa. Kulujen karsiminen jatkuu ensi vuonna ja koronarajoitukset väistyy joten retaililla hyvät edellytykset parantaa edelleen. Lindex kasvaa hyvällä kannattavuudella ja sillä on kunnianhimoiset suunnitelmat.
Tecnotree: Q4 lv +28% ja ebit 32,6%. Moments alustan aloittelua MTN operaattori ja DSC ei operaattori. Ebit korkealla ja optiona kiihdyttää lv:n kasvua antamalla hetkellisesti siimaa ebitistä. Vahva tilauskanta, toimitukset etänä, uudet vertikaalit Moments ja Spark intelligent wallet, partneriverkosto. Kasvu näyttää jatkuvan.
Innofactor: Q4 kaikkien maiden käyttökate plussalla. Vahva tilauskanta, liikevaihto työntekijää kohden kasvussa, jatkuvien sopimusten osuus kasvaa. Organisaatiojärjestelyistä johtunut henkilöstövaihtuvuus rajua H2, mutta nyt jo lähtenyt nousuun. Käyttökatteen parantamiseen liittyvät toimenpiteet selkeitä ja tiedossa. Miinuksina kilpailu osaajista, ruotsin liikevaihdon junnaus.
Solteq: Q4 hyvää liikevaihdon kasvua 11,4%, mutta odotukset olivat huomattavasti korkeammalla. Software kasvoi vain 13%. H1 saadaan toimitettua siirtyneet projektit, mutta kannattavuutta rasittaa tuotekehityspanokset. Softwaren kansainvälistyminen mietityttää kun mitään ilmoituksia ei ole tullut. Miten ruotsin datahub etenee? Näkymät softwarella ja digitalilla ovat silti hyvät. Ulkomaista eritoten Tanska kasvaa. Robotiikan yhtiöittäminen 2022
Tokmanni: Q4 lv +3,2%, mutta vertailukelpoinen kasvu -0,3%. Ohjeistus liikevaihdon ja liikevoiton kasvua. Myymäläverkoston laajentaminen 220kpl ja isompia myymälöitä 10 kpl. Marginaalit paineessa ja pitää pärjätä ostotoiminnassa.
Mäntsälää rakennetaan, suoratuonti kasvussa, toimitusketju ja logistiikka hyvin hallussa, korona aikana selviydyttiin ja nyt voidaan palata tehokkuuden parantamiseen, verkkokauppa kasvussa, Tokmanni klubi kasvaa.
17 tykkäystä
Edellisestä postauksesta on pari kuukautta aikaa, joten aika kurkistaa salkkuun. Edellisestä päivityksestä ei juitenkaan ole kovin isoja muutoksia. Uutena käynnistin kk-säästösopimuksen Handelsbankenin USA-indeksirahastoon ja Seligsonin Aasia Indeksirahastoon. Nämä mahtuvat virhemarginaaliin, mutta lisäostot nostavat osuutta vähitellen.
Myin pois joitakin pienempiä rivejä (kuten Kahoot ja Cerence) ja pienessä määrin tein järjestelyä myös AOT-OST välillä, sillä OST:n maksimitalletus on täynnä.
| Osake- ja rahastosalkut | % salkusta |
|---|---|
| Revenio Group Oyj | 9,46 % |
| PYN Elite | 8,61 % |
| Incap | 7,30 % |
| Inderes | 5,91 % |
| Seligson & Co Global Brands | 5,34 % |
| Zaptec | 5,18 % |
| Novo Nordisk B | 3,48 % |
| Harvia | 3,43 % |
| Lamor | 3,40 % |
| Investor A | 3,29 % |
| iShares MSCI Core World SRI ETF | 3,22 % |
| Qt Group | 3,20 % |
| Remedy Entertainment | 3,08 % |
| Alphabet C | 2,88 % |
| BNPP Circular Economy ETF | 2,42 % |
| Microsoft | 2,39 % |
| iShares MSCI Core EM ETF | 2,22 % |
| Neste | 2,16 % |
| Kamux | 2,11 % |
| NextEra Energy | 2,09 % |
| Sampo Plc A | 2,07 % |
| DSV Panalpina | 1,95 % |
| Linde | 1,92 % |
| Orthex | 1,90 % |
| Talenom | 1,84 % |
| Apple | 1,78 % |
| Boreo | 1,71 % |
| Cibus Nordic | 1,60 % |
| Huhtamäki | 1,41 % |
| Handelsbanken Kestävä Energia | 1,37 % |
| Kempower | 1,15 % |
| Handelsbanken USA Indeksi | 0,01 % |
| Seligson & Co Aasia Indeksirahasto | 0,01 % |
| Käteinen | 0,11 % |
| Yhteensä | 100,00 % |
Lisäksi henkilöstörahastossa on n. 22 % osuus ylläolevan salkun ja henkilöstörahaston yhteenlasketusta arvosta (tai n. 28 % ylläolevan salkun koosta).
Vertaislainoista olen luopunut lähes kokonaan enkä ole toistaiseksi tekemässä niihin uusia sijoituksia. Irtautuminen kestää kuitenkin pitkään, sillä kaikissa lainoissa ei ole jälkimarkkinamahdollisuutta. Vertaislainojen osuus sijoitusvarallisuudesta on nyt n. 0,97 %.
Kryptoja on edelleen pieni määrä (0,29 %) sijoitusvarallisuudesta. Määrä tuskin lisääntyy tai vähenee merkittävästi tulevien kuukausien aikana.
22 tykkäystä
Salkku myyty heti aamunavauksesta haikein mielin lähes tyhjäksi. Tästä tuli jo vähän turskaakin. Oli kokonaisuudessaan noin -10% ostohinnoista. Jäi ainoastaan vähän Aasian indeksirahastoa ja pieni potti Orocoa. Jos Sauli nyt palaa USA:n turvatakuiden kanssa takaisin, niin maanantaina nousee. Katsoin että silti parempi myydä nyt ja palata asiaan paremman hajautuksen kanssa. Jälkeenpäin ajatelleen liikaa oli Suomi-osakkeita salkussa. Kokonaisuudessaan viime vuosi meni hyvin ja myyntien jälkeen olen vielä tukevasti voitolla. Sijoitusuraakin vielä pitkään jäljellä.
Edit: myin aika onnekkaasti jo viime vuoden puolella aika ison osan osakkeista. Alennusten alettua aloin kuitenkin ostamaan liian aikaisin takaisin.
4 tykkäystä
Ensinmäiset osakesijoitukset tehty. Finnairin osakkeet ostin ihan " Kokeillaan ny miten tää toimii" aatoksella. Sit ku näki miten toimii niin Nestettä salkkuun, vähän aiheen seuraamista täällä Inderesissä ja uus osto Harviasta.
Pienet on osalkeiden määrät, mut pienet on pääomatkin.
Ps. Pieniä kauppojakin voi tehä kun OP etuasiakkaana 1% provisio kaupoissa.
75 tykkäystä
Yllä oleva tilanne oli huhtikuulta 2021. Jatkoin osakkeiden myymistä loppuvuoden 2021, ja olin lopulta noin 50% cash. Kevensin eniten Qt:ta, koska sen osuus oli lähes puolet osakepossasta, mutta myin myös SmartEyetä, Sampoa, Capmania, Harviaa ja Wärtsilää. En osunut myynneissä kurssihuippuihin, joissakin meni paljonkin ohi, mutta myin kun markkina tuntui olevan euforinen ja arvostukset ylhäällä.
Alkuvuodesta lähdin ostamaan kasvua. Jenkkiteknot olivat pudonneet jo 50% ATHsta, mutta sain niistä viiltohaavoja käsiin kun kurssit jatkoivat iloisesti pulkkamäessä: Sea, Unity, Shopify, MercadoLibre, ja muut kuten HelloFresh, Remedy ja Evolution. Nyt nämä rivit ovat kaikki punaisella, -15% tai -20%. Oriolaa ostin tulosparannukseen ja mahdolliseen käänteeseen, ja sekin nyt -15%.
Vaikeaa on uskoa, että tämä jatkossakaan välttämättä onnistuu kun ensimmäinen erä meni heti punaiselle. Jatkan kuitenkin kivuliasta prosessia ja ostin tänään toisen erän, ja pitkästä aikaa suomalaisia osakkeita isommalla rahalla, sekä laajemmalla valikoimalla mm. CapMan, Kamux, Tokmanni, Wärtsilä. Qt:ta en ole lisännyt, mutta sitä on edelleen paljon.
Käteistä on edelleen jäljellä noin 30% possasta, mutta tästä menee osa viime vuoden myyntiveroihin.
Suunnitelmani on, että en osta hetkeen mitään. Odotan ainakin Fedin FOMC kokouksen maaliskuun puolivälissä, mikä saattaisi antaa suuntaa markkinalle. Seuraava setti lisäyksiä menisi taas ulkomaisiin kasvuyrityksiin. Jos laskumarkkina jatkuu, odotan yli maaliskuun ennen kuin ostan mitään.
Opinko mitään?
Olen tyytyväinen siihen, että pystyin pitämään näppini erossa pahimmista hypelapuista viime vuonna eikä salkussa ole -80% rivejä
En ole laskenut, mutta arvioisin, että maksaessani verot, ja ottaessani 15-20% turpaan uusissa sijoituksissa, en juuri ole hyötynyt siitä, että sain jotain myytyä viime vuoden hyviin arvostuksiin. Toisin sanoen luulen, että olisin samassa tilanteessa jos olisin holdannut myymättä tai ostamatta mitään.
Tulevaisuutta en osaa arvailla, mutta yleensä olen onnistunut tekemään hyviä sijoituksia kun se tuntuu pahalta ja kun yleinen markkina oksentaa pelkoa, joten vaikka jotkut uudet rivit ovat -15% se ei tunnu vielä pahalta
23 tykkäystä
Millainen on teillä minimi- tai maksimipositio prosenttiosuudeltaan? Jos ajatellaan pelkkiä suoria osakkeita.
Itse suosin aika isoa hajautusta koska realismi, että en varmaan osaa poimia kauhean hyvin. 
Nykyisellään piirakka on “noin 5% siivuja” 20 yhtiössä. Voisi varmasti olla vähempikin hajautus, mutta näin on ainakin turvallisemmalla puolella.
Ainakin teoriassa on mahdollista poimia niitä osakkeita jotka ovat laskeneet indeksiä enemmän, mahdollisesti perusteettomasti, siksi näin eikä indeksiä ja toisaalta indeksiä ei voi ostaa OSTille.
Mietin äsken, että otanko 1-2% seurantasiivut muutamaa yhtiötä lisää, mutta totesin, että ei oikein ole järkeä ottaa 5% pienempiä osuuksia koska niissä ei oikein mahdolliset nousut tunnu missään. Periaatteessa sellainen tulisi otettua ajatuksella, että osakkeen pitäisi laskea jotta positiota voi hyvällä mielellä kasvattaa laskevaan kurssiin. Osinkoihin sijoittavana sinänsä luonnollinen ajatus. Tarkoitus olisi laajentaa näkemystä kasvuytiöihin, mutta markkina on vähän odottava nyt. Saa vastailla vaikka kysy-vastaa ketjuun jos huvittaa. Ihan ekana lienee järkevää hajauttaa maantieteellisesti, joskin Helsingissä laskua on ollut eniten. SP500 ei ole laskenut yhtään houkuttelevalle tasolle.
70% minulla on käteisen osuus.
16 tykkäystä
Tällaisella purrella seilaamaan tyrskyjä kohti:
Concordia Maritime 1,6%
Danske Bank 1,89%
Digia 1,02%
Fiskars 3,28%
H&M 0,7%
Kamux 1,09%
Lassila & Tikanoja 0,98%
Nokia 2,03%
Oriola 6,51%
Orion 3,67%
Pihlajalinna 5,72%
Saab 12,71%
Sampo 5,22%
Scandic Hotels 1,98%
Stora Enso 3,80%
Svenska Handelsbanken 3,24%
Vestas Wind Systems 5,54%
UPM 10,17%
Aasia Indeksi 0,33%
OP-Ilmasto 3,39%
OP-Kiina 5,7%
Maailma Indeksi 7,76%
Pohjoismaat Indeksi 4,46%
Lisäksi muutama kehittyvien ETF (Intia, Brasilia, Indonesia)
Osakkeissa noin 35% ja käteisessä noin 65%.
Velaton omistusasunto.
Neljä muumimukia.
Hajautusta tullut lisää, kun ollut pakko työntää rahoja aina johonkin. Vieläkin olisi, mutta nyt on varovaisen sijoittajan aika.
20 tykkäystä
OROCO - Paino salkussa 82 %
Talon Metals - Paino 12 %
HUT 8 mining - Paino 6 %, jäänyt pieni positio josta luovun jos nousee yli 10 cadin…
- Käteistä ei yhtään.
- Ei velkoja muita kuin opintolaina, ehkä kannattais vähän hajauttaa…
13 tykkäystä
Avataas salkkua pitkästä aikaa. Harmillisesti tuloskauden työmäärä jyräsi aiemman katsausrytmin päälle.
Sitten viime kerran muutoksia on tullut hieman. Tässä kertauksena edellisen postauksen salkku joulukuussa:
Viime vuoden lopullahan salkussani oli teemana katkaista tappioita ja rönsyjä. Tämä johti myös Microsoftin myymiseen myöhemmin.
Takana oli riskien tasaaminen sekä heikot tuotto-odotukset osakkeissa kautta linjan minun makuun. Kun ostan jotain osaketta, lähden yleensä hakemaan tuplausta kolmen vuoden säteellä enkä mitään 2 % vuosituottoa.
Vaikka liikkeet jälkikäteen ovat osoittautuneet ihan hyviksi (ainakin lyhyellä aikavälillä), on tottakai kasvupainotteinen salkku ottanut kunnolla pataan. Lokakuun lopun huipuista on tultu alas noin neljännes. Vaikka monet keskeiset sijoitukset kuten Qt tai Remedy ovat tulleet alas 40-50 %, on toisaalta Inderesin ja Incapin osakkeet pitäneet itsepintaisesti kurssitasonsa.
Käteiskassaa olenkin laittanut sittemmin töihin. Uutena salkkuun on tullut sarjayhdistelijä Boreo.
Boreon tankkaus on ollut hieman dramaattista. Ensin ostin n. 80 eurossa pienen satsin holdarin salkkuun. Sitten ostin 60 euron pinnassa alkuvuodesta omaan salkkuun näitä. Pahimmillaan osake laski 35 % tosin possa salkussa on tällä hetkellä vain 15 % duffella.
Näen Boreossa hyvin herkullisen pääoman kumuloijan: kassavirta ammutaan takaisin kaiken maailman rasvaisiin tukkureihin, joiden vuolas kassavirta ammutaan takaisin yritysostoihin. Fiksusti rakennetulla sarjayhdistelijällä on potentiaalia kasvaa miljardien kokoiseksi möhkäleeksi.
Lyhyellä välillä Venäjän liiketoimintojen kosahdus (15 % liikevaihdosta, 20 % liikevoitosta) tuo lunta tupaan, mutta en näe yhtiön fundamentaalisesti muuttuneen ja näen sen ansaitsevan edelleen tuhdin roolin portfoliossa.
Tässä on salkku tällä hetkellä.
Yritän piirakassa värjätä firmat niiden omien tunnusvärien mukaan, mutta huomasin ongelmallisesti että lähes kaikki yhtiöt käyttävät sinisen eri sävyjä logoissaan. Niinpä muuttelin muutamia värejä jotta tuolta piirakasta pomppaa esiin possat.
(Inderesin osakkeet tässä salkussa on ne, mitkä ostin IPO:ssa tähän henk.koht. harrastussalkkuun.)
Kuten nähdä saattaa, on salkun yleisilme säilynyt. Se on suhteellisen keskittynyt: 6 isointa sijoitusta on käytännössä koko salkku. Revenio fiilistelee tuolla. Orthex ei ole edennyt kuten piti, joten en ole tankannut sitä lisää. Rovio on ollut itseasiassa erinomainen arvonsäilyttäjä joskin tuolla painolla se ei edes tahdo erottua piirakasta (punainen alue).
Viime ajat ovat olleet kovia salkkuyhtiöiden arvostustasoilla, mutta myös bisneksille: Boreon vastoinkäymisen jo mainitsin. Kamuxilla on ollut vaikeuksia todistaa kasvunsa kannattavuus. Orthexille raaka-aineiden kallistuminen on ollut lähes katastrofaalista mitä tulokseen tulee.
Toisaalta keskeisiin omistuksiin Qt, Remedy tai Incap ei tunnu teflonpintaan oikein mikään kikkara tarttuvan. Qt:n osake on puolittunut, mutta se ei ole ylläri kun korko- ja riskiympäristö on mitä on: sen sijaan bisnes paahtaa kannattavaa 30-40 % vuosikasvua ja on herkullisessa asemassa graafisissa käyttöliittymissä ja niihin liittyvissä devaajatyökaluissa.
Painotan yhtiövalinnoissa laatua. Se tarkoittaa esimerkiksi vahvaa kilpailukykyä joka syvenee koko ajan, kasvun kannattavuutta (kasvu voi myös tuhota omistaja-arvoa jos se ei tuota mitään tai heikommin kuin pääoman tuottovaade!!!), erinomaista johtoa/pääomistajia ja liiketoiminnan ennakoitavuutta.
ROE on barbaarisen simppeli mittari, mutta kyllä se jotain osviittaa antaa bisneksen laadusta kun huomioi pääomaintensiivisyyden, velkaisuuden yms. Vuoden 2022 ennustein useilla salkkufirmoilla pullat on hyvin uunissa: ROE on yli >20 % ja ne voivat sijoittaa merkittävän osan tuloksesta takaisin liiketoiminnan kannattavaan kasvuun. Hauskaa on, että huolimatta pelifirman periaatteessa pääomakevyestä liiketoimintamallista, Remedyn ROE on melko huono (10 % on vähän alle pörssin keskiarvon) koska yhtiöllä on massiivinen kassa joka on suurempi kuin firman liikevaihto! Toisaalta Remedyn suhteen tulosta katsotaan vuosien päähän, eikä yhdellä vuodella ole merkitystä.
Liikevaihdon kasvu on melkein kaikilla reipasta. Huomatkaa että Sievi on sijoitusyhtiö joten sille ei ole mielekästä laskea liikevaihtoa samassa mielessä kuin muille. Boreon orgaaninen kasvu on hidasta ja Venäjä-kosahdus painaa sitä entisestään, mutta Inderes ei mallinna tulevia yritysostoja joita tulee varmasti.
(Inderesin luvut 2021 toteutuneita, en ole kysynyt foorumilta 2022e konsensusennustetta ).
Kaiken kaikkiaan olen iloinen suurimman osan salkkuyhtiöiden menosta näinä vaikeina aikoina. Olen myös iloinen, että en viime vuoden osakemanian aikana lähtenyt leikkiin mukaan vaan keskityin jo hyvän sään aikana salkun laadun vaalimiseen ja kieltäydyin maksaa bisneksistä pääosin liikaa, vaikka Boreon ostot aloitin jälleen liian aikaisin.
Osakepoimijalle nykymarkkinalla on mielestäni paljon mahdollisuuksia, joskin jo matalahko käteispaino rajoittaa uusia ostoja kunnes saa palkasta sekä osingoista uutta kassavirtaa (säästän tällä hetkellä mätkyjä varten palkasta sivuun. Sen lisäksi kotirintamalla paine omistusasunnon ostamiseen on kasvanut, vaikka ei se nyt tolkuttomasti liikaa omaa pääomaa tarvitse ).
Samalla hieman mielessä kutittelee se riski, että stagflatorinen ympäristö jää pidemmäksi aikaa päälle. Osakkeet ovat silloin vessapaperia. En ihmettelisi, jos vaikea markkina jatkuu pidempään, mutta uskon hyvien bisnesten luovivan tästäkin ympäristöstä paremmin läpi kuin keskiverto jantteri. Osakkeiden netto-ostajalle osakkeiden pidempiaikainen halpeneminen on tietysti positiivista sinänsä, kunhan itse liiketoiminnat suoriutuu hyvin samalla. Olen myös äärimmäisen varovainen sen suhteen, etten vahingossa osta kökköjä bisneksiä joihin jäisi lisää-suosituksin jumiin. Inflaatio ei ole keskinkertaisten bisnesten ystävä.
Tässä tämänkertaisia ajatuksia, saa haastaa portfoliota tai ajatuksia. En paheksu: päin vastoin mikään ei ole parempaa kuin tajuta omia virheitä joko muiden tai omin avuin aikaisemmin, kuin myöhemmin. Jos ne tajuaa myöhemmin, on vahinko jo tapahtunut kurssilaskun muodossa.
161 tykkäystä
Itse teen yleensä puolivuosittain omaan blogiin, mutta kun nopeasti saa Nordnetista niin tässä on käyrät.
Salkku on ollut arvo-osakepohjainen ja defensiivinen, mutta 80+% Suomi-paino on rankaissut. Koitan kuitenkin keskittyä markkinaan, missä uskon omaavani eniten edgeä pienimmällä vaivalla.
Tällä viikolla ostanut luotolla 50k edestä, osa pidempään salkkuun osa nopeampaan treidaukseen (mm. Aspire josta on jo ostotarjous).
Salkku muuttuu nyt koko ajan, mutta tässä juuri tämän hetken tilanne, suurimmasta pienempään. Lisäksi kaksi pienehköä rahastopositiosta: Nordnetin indeksirahastot Ruotsista ja Norjasta.
Pienempi OST, mistä puolet on Citykania.
Aiemmin ei siis ole tullut nopeampitempoisesti treidattua, mutta tällä viikolla sattumalta aloin tekemään vähän sitäkin kun arvostukset olivat mielestäni houkuttelevalla tasolla ulkkareiden myydessä mikäli kriisi ei leviä.
13 tykkäystä
Minun salkun sisältö muuttuu vähän, ja harvakseltaan kun harvoin löydän uusia kivoja yhtiöitä.
Salkun sisätö:
Viimeisten kuukausien aikana olen:
- Myynyt Aktian osakkeet pois
- Kevensin n. 25% Incapista 79 eurossa
- Myynyt Scanfilin pois
- Myynyt NoHo Partnersin pois ennen pahinta omikron paniikkia
- Ostanut lisää Rush Factorya, Tecnotreetä ja Titaniumia
- Tein uuden avauksen Ruotsiin QleanAirin muodossa
Myyntien ajoitukset osuivat hyvin. Ostosten eivät. Minun piti rauhassa katsella, kun olin laskenut riskiä, mutta lähdin ihan hirveällä kiireellä sähläämään. Onneksi tuuri pelasti, eikä mitään ihan katastrofaalista mokaa tullut tehtyä.
Rush Factorysta olen jaaritellut ennenkin ja muut yhtiöt ovat kaikille varmaan tuttuja, joten keskityn avaamaan vähän tuota QleanAir sijoitusta.
Oman ostokseni ajoitus oli murheellinen. Ostin ennen Q4-tulosta, joka osoittautui hieman pehmoiseksi. Osakkeen kurssi laski huomattavasti. Ukrainan sota tiputti kurssia taas huomattavasti, vaikka konflikti ei QleanAiriin vaikutakaan.
Muutaman kuukauden jälkeen ostos oli jo 30 prosenttia pakkasella. Mietiskelin eilen, että mitäköhän tässä pitäisi tehdä. Mielestäni P/E 8 on näin kannattavalle ja odotuksien mukaan kuitenkin kasvufirmalle niin halpa hinta, että päädyin lisäämään. Kasvu tosin on kysymysmerkki, sillä yhdessä tuotesegmentissä oli viime vuonna selviä ongelmia.
Kyseessä on pieni ruotsalainen yhtiö, joka valmistaa tupakkakoppeja, puhdashuoneita (esimerkiksi sairaaloihin) ja ilmanpuhdistimia. QleanAirin idea on Clean air as a service -bisnesmalli. Yrityksen ei tarvitse valita ja ostaa kallista laitetta kerralla, vaan yritys voi ostaa ilmanpuhdistuksen kuukausimaksulla. Näin ammattilainen valitsee tiloihin sopivat laitteet ja hoitaa niiden huollon.
Nämä QleanAirin palvelut ovat todella tarttuvia. Jatkuvan laskutuksen osuus on suuri ja asiakkaat jatkavat kovalla prosentilla palvelun käyttöä, kun kolmen vuoden aikaperiodi umpeutuu. Puhtaasta sisäilmasta harvemmin lähdetään leikkaamaan.
Katteet ovat erinomaiset. Vuosi 2021 oli hieman haastava ja kannattavuus oli pettymys, mutta silti EBIT% oli vahva 15,3. Kolmesta tuotesegmentista kaksi kasvaa hurjaa vauhtia ja yksi kasvaa todella vähän.
QleanAirin liiketoiminta on siis todella laadukasta. Oma kysymysmerkkinsä on, päästäänkö pandemian helpottua taas kasvupolulle niin kuin pitäisi.
Salkun YTD-tuotto: -13,16%
14 tykkäystä
Olen aloittanut sijoittamisen vasta koronadipin jälkeen ja jonkin verran veivannut (tehnyt turhia kauppoja 
) salkkua. Tarkoitus on sijoittaa pitkäjänteisesti ja rakentaa eläkesalkkua. Eli vakaita yhtiöitä ja osinkoja. Suomi osakkeet OST:lle ja USA osakkeet AOT:lle. Salkun koko tällä hetkellä 20k+ ja tavoite kasvattaa noin 5k vuodessa.
OST + AOT
Nordea 21,94%
Sampo 19,38%
Kone 11,46%
Huhtamäki 6,88%
Kemira 5,30%
Inderes 3,55%
Alphabet 11,28%
Microsoft 4,85%
iShares CORE SP500 ETF 11,07%
Käteinen 4,31%
21 tykkäystä
Oma globaali salkku, jossa taktisesti mukana jopa bondeja pärjännyt nyt verrattain hyvin. Paljon paremminkin olisi tosin voinut mennä, koska kevensin raaka-aine/kulta allokaatioita liian aikaisin ja muutama turhan impulsiivinen osto aiheutti tappioita. Oikeasti vertaan kyllä maailmaindeksiin, mutta kerskaillaan nyt omxh:n nähden. YTD tosin vieläkin pakkasella 
16 tykkäystä