Koko korona-aikana toistunut ilmiö missä talouslehdet kirjoittaa valmiiksi kaksi juttua, “tämän takia osakemarkkinat nousi tänään” ja “tämän takia kurssit laskivat tänään”. Sitten katsotaan päivän aikana kumpi julkaistaan. Tai jos ehditään julkaista toinen ja kurssit kääntyykin sen jälkeen niin ei muuta kun parin tunnin päästä se toinen uutinen sisään.
6 tykkäystä
Tässä kannattaa edelleen muistaa se kyssäri, että mitä on hinnoiteltu sisään (eli mikä tapahtuma on jo “priced in”). Sitä voi olla vaikea arvuutella, mutta jos katsoo tän isoimman nousulegin kulmakerrointa ja nykyisiä arvostuskertoimia (tiedän, tylsää ja lame ja out of fashion…), niin on aika selvää mielestäni, että talouden selkeää elpymistä hinnoitellaan jo sisään. Tämä siis etenkin 2021(e) osalta.
15 tykkäystä
9 tykkäystä
Mitenkähän mahtaa pörssi suhtautua, jos koronaepidemia vaan jatkuu ja jatkuu eikä rokotetta ala kuulumaan tai näkymään - jos elpyminen on hinnoiteltu nykykursseihin - voi olla aika tuuliset ajat pörssissä 
4 tykkäystä
Voi myös miettiä että mitä jos tällainen pandemioiden aikakausi olisi jatkossa vakio. Jos mietitään että pelkkä korona kestäisi vielä muutaman vuoden niin kyllähän se melkein vaatisi yhteiskunnan mukautumista tähän “uuteen maailmaan” eikä enää odotettaisi aikaa ja taloutta pandemian jälkeen. Itse en ole aivan varma millainen “Brave new world” koronan jälkeen saapuu. Ainakin bisneslentäminen, verkossa ostaminen tms muuttuu pysyvästi. Jo ennen pandemiaa hiipuneet yökerhot näyttää aika kuolevalta alalta. Jatkuvasti lisääntynyt lentäminen saatetaan korvata kotimaanreissuilla, mökeillä ja virtuaalimatkoilla. Korona tuntuu myös vauhdittaneen energia-alan murrosta. Voi olla yllättävän paljon aloja jotka ei oikeasti palaudu siihen aiempaan aikaan ja sijoittajan on turha sitä edes odottaa. Mites öljystä tai matkailusta riippuvat valtiot?
Toki olen lukenut kaikki dystopiat Uljaasta uudesta maailmasta Orwelliin, ja mielikuvitukseni voi olla turhan villi, mutta aivan entisenlaista maailmaa ja taloutta tuskin saadaan.
5 tykkäystä
Tätä olen miettinyt myöskin pari päivää tässä. Ymmärtääkseni covid19:lla on jonkin verran samankaltaisuuksia mm. HIV:n kanssa; ei ole kirkossa kuulutettu että rokotetta on nykyteknologialla mahdollista edes mahdollista kehittää.
Toisaalta, vaikka wave2 jyllää, eivät sairaalat ole tukossa tai kuolleisuus lähtenyt suureen kasvuun.
Herkkänä täytyy olla, mutta en nyt lähde keventämään koska epidemia (kuolleisuus) on edes jotenkin hallinnassa ja maailman fokus on pressanvaaleissa. En halua olla ulkona markkinasta jos vaalien jälkeen tulee jonkinlainen hurmos.
Minä uskon, että maailma kyllä mukautuu tähän. Taitaa luonto yrittää osaltaa karsia ihmispopulaation määrää koronan merkeissä. Onhan tuo luonnossa muutoinkin, että esim. jäniskannan kasvaessa, tulee yleensä jänisrutto, mikä hävittää kannasta osan pois - tuskin ihminen tuossa muita eläimiä kummempi on. Mutta kyllähän tuo alkaa näyttämään siltä, että pitkään tämä korona täällä pyörii ja muuttaa taloutta ja elinkeinoja.
Pitäisikin katsoa miten pitkään epidemiat ovat aikaisemmin pyörineet, niin sieltä voi jotain historiaan pohjautuvaa tietoa asiasta löytyä…
4 tykkäystä
Nyt on kyllä sellaista soutamista ja huopaamista tuon jenkkien tukipaketin kanssa, että huhuh taas 
Nyt käännyttiinkin plussalle, kun Pelosi hiukan vihjaili, että juuri kohta paketti tulossa. Ja tietenkin risteily-yhtiöt, hotellit, lentoyhtiöt heti nousuun 
1 tykkäys
Piti hiukan arpoa mihin ketjuun tämä Ympäristöministeriön raportti kuuluu
Siirtäkää jos haluatte, mutta minulle antoi vihjeitä tulevasta kehityksestä, Suomen/Euroopan kohdalla ainakin. Vahvistaa nykyisiä ja toi uusia ideoita tulevaan sijoitustoimintaan, koronan jälkeen tulee uusi aika, haluaa tai ei. Green Deal jyrää 
6 tykkäystä
Tai sitten porukka holdailee siihen saakka kunnes alkaa käyrät nousemaan, kun ei ole parempiakaan sijoituskohteita näkyvillä.
Minä uskon, että vihreä vallankumous alkaa tästä koronasta. Seuraava suuri steppi on vety ja joskus hamassa tulevaisuudessa tulee joku matrix tyyppinen sovellus Internetin tilalle, mikä mullistaa tietotyön, matkailun ja viihteen kentän…toisin sanoen ihmisten ei tarvitse matkustaa, vaan kokemukset ja viihde tulee ihmisten luokse. Tuo varmaan joskus 20-40vuoden sisällä.
10 tykkäystä
Muutama poiminta aamun videolta.
VIX on hieman koholla, mikä kertoo markkinan varpaillaan olosta ennen vaalia:
Ja tottakai, oikeasti markkinalla on mukavampaa olla silloin kun on epävarmuutta: isoimmat ongelmat ovat olleet edessä, kun VIX on kolissut pohjissa.
Tuloskausi on lähtenyt vahvasti käyntiin. Jenkeissä perus yli 80 % yhtiöistä ovat ylittäneet analyytikoiden odotukset:
Sijoittajien odotukset ovat olleet vielä korkeammalla, sillä kurssireaktiot ovat olleet keskimäärin negatiivisia:
Tulokset ovat tähän asti laskeneet n. 16 % eli vähemmän kuin 21 % odotettu lasku. Huomatkaa, että vasta 133/499 yhtiöstä raportoineet tuloksen.
Suomessa 20 % Inderesin seuraamista firmoista ovat raportoineet tuloksen ja noin kaksi kolmannesta ovat ylittäneet odotukset. Kannattaa kuitenkin huomata, että viimeisenä raportoi yleensä sellaiset firmat jotka… yleensä aiheuttavat enemmän pettymyksiä Eli tuo voi heiketä vielä jonkin verran.
21 tykkäystä
Lievän positiivista makroa. Palvelupuoli kyykkää koska virus, mutta muuten odotettua parempaa. Saksassa jopa reilusti odotettua parempaa.
13 tykkäystä
Ja brittien sama datasetti.
5 tykkäystä
Brexit: Deal can be done. Progress.
3 tykkäystä
Brexit ja jenkkien stimulusdiili, molemmat ikuisuusprojekteja. Deadlinejä tulee ja menee, ei enää oikein taida edes markkinaa kiinnostaa ennekuin tulee vihdoin valmista.
3 tykkäystä
Onneksi Suomessa Sote-uudistus etenee kuin pikajuna 
.
12 tykkäystä
Yahoo financessa tuli artikkeli samaan liittyen otsikolla: Corporate earnings are beating expectations at a record rate. Investors are hardly impressed
Jännä kyllä että pitkäjänteisen sijoittamisen ohessa näyttää olevan yllättävää lyhytjänteisyyttä. Epävarmuustekijöitä näyttää olevan ilmassa edelleen paljon mutta silti vain 7kk kyykkäyksestä reaktiot ovat osin tyyliin “mitä?!?! vain 10% kasvua viime vuodesta, siirrän rahani muualle” 
9 tykkäystä
Tämä on sitä “arvostustasot on venytetty ääärimmilleen”-ongelmaa. Analyytikkojen ennusteet voi olla helppo biitata, mutta jos Mr. Markkinan Julma Koura odottaa jotain paljon parempaa ja siitä jäädään, kurssi ottaa välittömästi leukaan niin että on kipeä vielä huomennakin.
Ja Mr. Markkina on aina oikeassa. Analyytikot joskus väärässäkin.
5 tykkäystä
Ei tässä ole mitään tekemistä jänteen pituuden kanssa. Analyytikoiden konsensus odotukset olivat -20% vuoden takaisesta. Tulokset olleet vain -15%. Eli odotuksia parempia mutta absoluuttisesti huonoja. Mutta markkinoilla on muitakin käsipareja kun analyytikot. Eli tämä vain tarkoittaa että markkinat ennakoivat(ja vähän yli) analyytikoiden konsensuksen ylityksen. Eli markkinat odottivat esim -15% ja tästä jäätiin.
Viime kvartaaliin toimi strategia ostaa ennen tulosraporttia ja myydä sen jälkeen. Nyt tämä ostaminen on vain tehty liian aikaisin ja liian kovaan hintaan.
3 tykkäystä