Tänään suomalainen sijoituskirjallisuus sai uuden tulokkaan, kun kirjani Viisas Sijoittaja- tunne itsesi ja osakemarkkinat julkaistiin! Kiinnostus kirjaa kohtaan on ollut lukijoiden ja mediankin osalta mielestäni yllättävänkin kovaa, kun miettii miten maailma makaa ja silti ensimmäinen 1500 kappaleen kovakantinen painos on käsittääkseni jo loppuunmyyty ja tällä viikolla sain purkkiin niin HS Visio-jutun kuin Ylen Pörssipäivä, että Mimmit Sijoittaa podcastit.
Kirja on edelleen halvin tilata kustantajani Tammen verkkopalvelusta edulliseen 21 euron hintaan kirja.fistä alekoodilla VIISASSIJOITTAJA30 tai Adlibriksestä muutaman euron kalliimmalla. Mitä katselin, kirjan e- sekä äänikirja löytyy myös kaikista suomalaisista äänikirjapalveluista eli valinnanvaraa on.
Kirjan ideana on siis kertoa henkilökohtaisten ja universaalien tarinoiden ja esimerkkien keinoin, kuinka osakesijoittajana on mahdollista menestyä niin hyvinä kuin huonoinakin aikoina, kunhan tuntee osakemarkkinoiden lainalaisuudet. Samalla teos pyrkii osoittamaan, että sijoittajan tärkein kyky ei ole äly, vaan tunneäly ja käsittelee erittäin paljon tarinoiden ja kovan akateemisen tutkimuksen kautta myös käyttäytymistaloustieteitä.
Uskon vahvasti, että kirja tuo paljon uutta hyvää ja erilaista suomalaiseen sijoituskirjallisuuteen ja pyrkii olemaan suhteellisen ajaton, mutta senhän päättää lukijat, en minä. Jos kirja käteen tai korviin tarttuu, otan äärimmäisellä mielenkiinnolla vastaan arvosteluja, palautetta ja kommentteja kirjaan liittyen!
Kirja-arvio: Esa Juntunen Viisas sijoittaja - tunne itsesi ja osakemarkkinat
Eilen sähköisesti ostamani sijoituskirja tuli saman tien päätteelle ja pihalla pohjoistuuli lumipyryllä kannusti lukemaan sen saman tien loppuun sisätiloissa. Esa Juntusen tiesin ennestään hänen sijoitusblogistaan, mutta kirjan myötä hänen tietonsa ja kokemuksensa tulevat tarjolle yhteen koottuna pakettina.
Opuksessa käydään läpi sijoittamisen perusteita, eri tyylejä, vaihtoehtoja ja menetelmiä. Usein tuodaan pramille yhtiökohtaisia eläviä esimerkkejä sekä Esa Juntusen henkilökohtaisia, joskus koviakin kokemuksia Tosin tähän väliin todettava, että katsottaessa hänen salkkunsa tasaisesti ylöspäin kasvavaa kokokäyrää, niin menestystä on kokonaisuutena tullut.
Kenelle Esa Juntusen kirja sopii parhaiten? Mielestäni aika laajalle lukijapiirille, mutta eri tarkoituksiin. Alaa opiskeleville, kun perustietoja on esitelty selkeästi. Mutta myös pidemmälle sijoituksiin uponneille erityisesti, jos haluaa pohtia omaa strategiaa ja sijoitustyyliänsä ikään kuin kurantin kokonaiskatsauksen avulla.
Kirja ei ole varsinainen pörssipsykologinen teos ja siinä esitellään niin P/E, P/B, EPS-kuin muutkin luvut ja laskentatavat. Silti siinä käydään erityisen seikkaperäisesti läpi sijoittajien mielentiloja ja käytösongelmia, jotka johtavat usein virheisiin. Mahtaakohan Esa Juntunen tietää, että hänellä on sisällöllisesti ja sijoituskirjailijana Ruotsissa lähes yksi-yhteen-kollega Ludvig Rosenstam Åhman? Olen aiemmin esitellyt tämän naapurimaamme tunnetuimpiin kuuluvan sijoitusasiantuntijan yhden teoksen täällä Inden sijoituskirjallisuuspalstalla.
Virheiden välttämiseksi Esa tarjoaa kahta käytännön neuvoa. Aloitteleva sijoittaja voi ottaa riskejä ja tehdä erehdyksiä pienellä rahalla kunhan ottaa niistä sitten opiksi. Kaikkein kokeneimmillekin hän suosittelee varsinaisen pääsalkun kylkeen alle 10 % varallisuudesta olevaa puuhasalkkua, johon voi suunnata fomotuksensa, päähänpistot ja muut villitykset . Pääsalkku kannattavissa, kasvavissa ja liiketoiminnallisesti loistavissa yhtiöissä eli pitkälti Warren Buffetin resepteillä. Kärsivällisyys on hyve ja hajauttamisen tulee olla rajallista ja mietittyä, josta saa näpsäkän tietopohjan tästä teoksesta. Alle 10 yhtiötä Esan salkussa.
Yhtiöesimerkeistä ja nimenomaan virheistä tuodaan kuitenkin esiin jopa Buffet hänen aikanaan kieltäytyessä ostamasta tarjottua Googlea. Kukaan ei ole erehtymätön. Esa Juntunen tuo mielenkiintoisesti esiin myös suomalaissijoittajia usein vaivaavan itsetuhoisuuden. Kännykkä-Nokian alettua jo syöksyä, Talvivaaran ympäristökatastrofien paljastuttua ja Norwegianin painuessa polvilleen pandemiassa alkoi Härmässä vimmattu kansanliike näiden osakkeiden ostamiseksi. Selittääkö itsetuhoisuus myös Hyzon- ja Voxtur-sijoitukset?
Esa Juntusen rahassa mitattuna suurin virhesijoitus ja putoava puukko on ollut Nordea ja ylipäänsä pankkeihin panostaminen 2010-luvulla. Oiva muistutus siitä, että joku ala ja sen yhtiöt voivat kokea renesanssin, kun pankkiosakkeet ja erityisesti Nordea ovat näinä päivinä muuttuneet omistajilleen rahantekokoneiksi.
Yhtiötasoisia esimerkkejä käyttäen Esa muistuttaa näppärästi siitä, että isoimmat tuotot eivät viime vuosikaan ole syntyneet teknoihmeistä, vaan ensi ajattelulla tylsistä tapauksista. USA:ssa dollaripaukut rautatieyhtiöihin ovat prosenteissa tuottaneet nelinumeroisen tuoton ja kymmenien tuhansien % monsterivoitot ovat tulleet energiajuoma-osakkeista.
Kokonaisuutena kirjan esittämiin kokemuksiin ja oppeihin voi pitkälti yhtyä. Parissa kohdassa kuitenkin särähtää:
-Kieltämättä Suomessa osinkoinnostus on asteen liian korkea, mutta ei tämä ole mitenkään poikkeuksellista. Esimerkiksi Ruotsissa on aivan sama tilanne. Maailmanmitassa tänä vuonna jaetaan osinkoja 1,6 biljoonaa €.
–Epäsuorasti kirjan tästä osiosta saa kuvan Hgin pörssissä olevan enemmänkin sellaisia yhtiöitä, jotka jakavat osinkoja yli maksukykynsä. Telian kaltaisia heikon liiketoiminnan ja siihen nähden ylimitoitetun osingonjaon yhtiöitä on todellisuudessa vain vähän.
-Kokonaisuutena katsoen Ruotsi on kyllä sijoitusrintamalla monta askelta Suomea edellä, mutta kirja yliarvio pykälän verran naapuriamme. Esimerkiksi nuorten joukossa on Suomessa suhteellisesti jo enemmän pörssiin panostajia.
-Kieltämättä ESG-sijoittamisessa on yhä mm. määritelmäongelmia ja Fortumin kaltaisia viherpesijöitä, mutta Suomen/Ruotsin jne. tulevista investoinneista ylivoimaisesti suurin osa suuntautuu ns. vihreään siirtymään. Siinä on tulossa jakoon isoja rahoja myös sijoittajille.
Lopuksi haluaisin nostaa Esa Juntusen yhden pääneuvon. Älä ajaudu sijoittajakupliin, joissa esiintyy pääsääntöisesti vain jo valmista mielipidettäsi ja yhtiötä pönkittäviä näkemyksiä (ns. vahvistusharha). Kontraavat ja kyseenalaistavat teesit ovat usein niitä arvokkaimpia.
Esa osaa kirjoittaa ja en tainnut löytää kirjasta ensimmäistäkään painovirhettä tai rumaa kielikukkasta. Huolellista työtä ja hieno kirja!
Tarkoitus ei ole suurennuslasilla etsiä mutta sivulla 69 osui yllättävä ”huolimattomuus”virhe jonka @Omavaraisuushaaste voi seuraavaan painokseen korjata. P/E:ssä markkina-arvo jaetaan nettotuloksella eikä liiketuloksella.
Kirja vaikuttaa muuten todella hyvältä ja laadukkaasti kirjoitetulta.
Kiitos paljon! Suurennuslasi kelpaa erittäin hyvin, koska tietysti haluan pienetkin typot ja virheet kirjasta korjata. Tähän mennessä niitä ei ole juuri tullut vastaan mikä on ihmetyttänyt, kun kyseessä kuitenkin on ensimmäinen painos. Sinne aina kuitenkin yleensä päätyy jotain typoja tai sanavirheitä, joita ei kymmenestä oikolukukierroksesta huolimatta huomaa, kun tulee niin sokeaksi omalle tekstille.
Piti itsekin tsekata, ettei kai virhe ole jossain kaavassa tai muualla, mutta olikin onneksi vain tuossa yhdessä lauseessa. Ehdottomasti, jos löytyy muitakin virheitä niin viestiä vaan, niin saan korjattua seuraavaan painokseen.
Tosin tähän väliin todettava, että katsottaessa hänen salkkunsa tasaisesti ylöspäin kasvavaa kokokäyrää, niin menestystä on kokonaisuutena tullut.