Jäin pohtimaan tota volyymitasausasiaa ja sen laskuttamista. Nyt kun volyymit on laskussa rakentamisen hiljenemisen mukana niin tollahan voi olla merkittäväkin vaikutus ensi vuoden lukuihin. Muutama kysymys, olis mielenkiintoista kuulla @Atte_Riikola kommentit asiaan:
-onko Admicom avannut minkäsuuruinen tuo potti ylipäänsä on joka pyörii tuon tasausmekaniikan piirissä? Haen sitä että mikä suuruusluokka tällä asialla absoluuttisesti on (editoin tätä sen verran että löysinkin ton summan nyt 2022 vuosikertomuksen toimintakertomuksesta. 2022 se oli 1,6m ja nähtävästi 2023 tulee olemaan enemmän)
-Nyt on selvää että tuo potti laskee tälle vuodelle kirjatusta summasta, koska volyymit on paljon pienemmät. Mutta toimiiko tuo mekaniikka toiseenkin suuntaan, eli että tasauslaskupotti ei ainoastaan pienene, vaan voi mennä myös negatiiviseksi jolloin Admicom itse asiassa joutuu hyvittämään asiakkailleen noita?
-Jos tuo ylläoleva pointti on todellinen, niin mitä kirjanpitolaki ja loppuviimein tilkkarit sanoo tällaisesta, jos tilanne paisuu mittasuhteiltaan merkitykselliseksi? Nythän Admicom laskuttaa ja erityisesti tulouttaa kaiken sellaisenaan P&L:ään, vaikka on hyvin tiedossa että jouduttaisiin maksamaan takaisin laskeneiden volyymien aiheuttamaa liikalaskutusta.
-Eikö koko homma olisi järkevämpää hoitaa SaaS-firmoille tyypillisenä overage feenä, jolloin sopimuksellisen volyymimäärän ylittävistä transaktioista laskutettaisiin saman tien joku sopimuksen mukainen summa? Mikä logiikka on pyörittää tällaista vuoden myöhässä tapahtuvaa systeemiä, kassavirrallekin se on epäsuotuisa. Varmaan siinä joku peruste on koska niin tehdään, mutta en osaa ajatella että mikä.
Tuon vuositasauslaskun absoluuttinen euromäärä on kehittynyt viime vuosina seuraavasti:
2023e meidän arvio n. 2,0 MEUR
2022: 1,588 MEUR
2021: 0,973 MEUR
2020: 1,085 MEUR
2019: 1,089 MEUR
Olen yhtiön kanssa asiasta useampaan otteeseen keskustellut ja laskusuuntaan tuon tasauslaskun muutosta on paljon vaikeampi arvioida kuin asiakkaiden volyymien kasvaessa. Käsittääkseni teoriassa olisi mahdollista, että tuo kääntyisi negatiivisen puolelle, mutta se vaatisi todella todella rajua pudotusta liikevaihdoissa kautta linjan
Osalla asiakkaista Adminetin käyttäjämäärät on saatettu sopia useampia vuosi sitten, jonka jälkeen näiden liiketoiminnan volyymi on kasvanut olennaisesti ja tasauslasku siten selkeästi positiivinen. Näitä käyttäjämäärien pohjatasoja ei välttämättä tarkastella vuosittain uusiksi ja asiakkaan kannalta voi olla myös mukava saada tämän tasauslaskun kautta periaatteessa lisää maksuaikaa osalle ohjelmistokuluista, kun tätä täsmäytellään aina vuoden viiveellä. Siten tämmöisiltä asiakkailta tasauslaskun vaikutus on todennäköisesti edelleen ensi vuonna positiivinen, vaikka liikevaihto tulisikin reilusti alaspäin, sillä lähtötaso on edelleen tätä matalammalla.
Admicomin nykyisessä mittaluokassa tuo tasauslaskun vaikutus vielä heiluttelee jonkin verran vuositason kasvulukuja, mutta pikku hiljaahan liiketoiminnan kokoluokan kasvaessa tuo vaikutus alkaa hälvetä. Samalla ohjelmistotarjooman laajetessa yhtiöllä alkaa olla myös paljon erilaisilla hinnoittelumalleilla olevia tuotteita, ja tasauslaskun sisältävien Adminet-asiakkaiden suhteellinen osuus vähenee. Yhtiöhän myös nyt strategiassaan pohtii ja iteroi tuotteidensa hinnoittelumalleja, joten pidemmässä juoksussa Adminetinkin osalta voidaan nähdä jotain muutoksia.
Meidän oletuksissa on nyt, että tasauslaskutus tippuisi noin 1,0 MEUR:oon ensi vuonna. Tässä vielä tuoreimmasta raportista muutama ote aiheen tiimoilta. Näkyy hyvin tuossa Q2’24e kasvuoletuksessa tuo tasauslaskun aiheuttama isku alaspäin.
Aktiespararna-illan Q&A:sta jäi yksi yleisökysymys käsittelemättä, lupasin laittaa tämän foorumille myöhemmin @Petri_Kairinen vastattavaksi kun sopiva hetki tulee
What do you see as a competitive point for your employees working at Admicom?
Välitän vastauksen täältä ketjusta myös Ruotsi-foorumin puolelle
Good question! I understand the question as why do people wish to work at Admicom, and what is our employee promise for new employees.
I would start with our purpose of Building the sustainable future together - this means that many of our people do wish to make an impact on the construction industry by making it more productive, sustainable and quality oriented. Our way of impacting this is of course very widely distributed software solutions, that actually reach and affect lot of construction and building ecosystem. In this regard there are very few Finnish companies that can offer the same reach and possibilities.
From employer side, Admicom has a very long tradition of developing our people and offering job transfer and circulation. This is the tradition we have now also nailed as our core employee promise: developing our people and offering them a chance of learning and advancing their skills in a modernly-lead environment - that will also soon offer international flavour.
The company culture is also quite warm and welcoming, we care for each other and help together for common goals. This is visible in high employee satisfaction scores.
“Admicomin osakkeilla tehtiin 11 000 osakkeen blokkikauppa Helsingin pörssissä perjantai-iltapäivällä. Osakekohtainen hinta kaupassa oli 38,08 euroa, ja kokonaiskauppahinta 418 825 euroa.”
Olen viime aikoina kirjoitellut Aallon Groupin ja Talenomin ketjuihin, joten tulin tännekin nolaamaan itseni.
Olen toki viimeiset vuodet seurannut yhtiötä Inderesin materiaalien kautta, mutta nyt viime aikoina vielä paljon enemmän. Laittelin yhtiöstä viestiä neljälle foorumiveljelle, luin yhtiöketjua läpi uudelleen sekä tarkastelin uudella silmällä rapsat että myös kuuntelin tuoreimmat pätkät yhtiöstä. Googlekin oli käytössä ja muut sijoitusaiheiset sivustot jne.
Yhtiö ei aikanani kiinnostanut, koska tuli mielikuva siitä, että yhtiön osake oli kovin kallis. Toisaalta viime aikoina on yhtiö alkanut kiinnostamaan osin vääristä syistä itseäni, eli sen perusteella, kun jotkut tutut kiinnostavat hahmot ovat lisäilleet sitä salkkuunsa ja koska osakekurssikäyrä näyttää kiehtovalta.
Itseäni tässä ovat houkutelleet vahva tase ja se, että ei ole velkaprobleemia eikä ole sellaisia tulossakaan. Yhtiön toiminta ei käsittääkseni vaadi runsaita pääomia ja kassavirta on kliffa. Tällaisina aikoina tällaiset seikat kuulostavat minusta aika hyviltä, kun miettii, että korot ovat korkealla eivätkä todennäköisesti kovin alas ole valumassa lähiaikoina.
Yhtiö hakee myös kasvua ja jos miettii edellisen kappaleen asioita, niin yhdistelmä kuulostaa itsestäni aika houkuttelevalta. Kasvua käsittääkseni tukee monikin asia asia esim. ala on käsittääkseni tämän osalta ollut konservatiivinen niin Suomessa kuin muualla Euroopassa eli potentiaalia riittää siinä mikäli alan toimijat innostuvat modernisoimaan toimintojaan, ulkomaille laajentuminen ylipäätään? (en osaa sanoa tähän mitään), yritysostot ovat mahdollisia… (toisaalta löytyykö sopivia jatkossa) jne.
Admicomin ohjelmistoista en tiedä juuri mitään eikä jostain syystä kellään tutullakaan ole kokemuksia tästä firmasta niin asiakkaana kuin työntekijänä enkä googlettamalla saanut tarpeeksi tietoa, että millaisia asiakas- ja työkokemuksia on - toki yhtiömn sivuilla on näistä asiaa. Luotan jokseenkin siihen, että yhtiön systeemit ovat hyvät ja kilpailukykyiset, vaikka ongelmistakin olen kuullut, mutta taivun lukemani perusteella, että hommat toimii.
Yhtiön liiketoiminta skaalautuu. Yhtiö kehittää ja käsittääkseni lisää palveluja että myös toimintoja, joiden avulla saadaan lisälaskutettavaa.
Jos oikein ymmärsin, niin yhtiö on panostanut myyntiin ja asiakaspalveluun entistä enemmän lisäten resursseja. Ihmisissä ei ole ollut vikaa, vaan siinä ettei ilmeisesti aiemmin ole tarpeeksi ollut annettu resursseja ja koulutusta. Tällaiset em. ratkaisut palkitaan useimmiten pitkällä aikavälillä ja tekemättä jättämisestä rangaistaan…
Itseäni mietityttää Admicomin osalta kansainvälistymisessä onnistumiset, koska en ihan ole päässyt selvyyteen siitä, että millaisia kilpailijoita on vastassa ja mitkä mahdollisuudet yhtiöillä on muutenkaan pärjätä ulkomailla. Tämä on itselleni erityisen suuri kysymysmerkki ja mielipiteeni asiasta ovat vain mutuilun tasolla. Pitäisi kai tutkia kilpailijoita esim.tätä:
Olen lukenut Admicomista ja rakennusalasta sekä rakennusalasta erikseen. En osaa itse sanoa tästä asiasta mitään kovin järkevää (no mistä mä osaisin). Jotenkin vain omat mielikuvani alasta on sellaiset, että on tullut paljon konkursseja ja niitä on vielä tulossa todella paljon lisää (?), lisäksi korkotasot ja monet muut seikat ajavat rakennusalan pitkäksi ajaksi synkkyyteen, josta ei ehkä nopeasti nousta. Heitin tarkoituksella aika jyrkästi, koska mietin, että ajatellaanko niin, että tämä ongelmallinen aika kestää suhteellisen lyhyen aikaa ja sitten ala alkaa kukoistamaan pidemmäksi aikaa eli hinnoitellaanko osakkeeseen liikaa toiveikuutta. En todella tiedä. Sijoittajat katsovat ns. pidemmälle, mutta jos ala on todella suurissa ongelmissa ja todella pitkään, jos en (taas) ole ihan väärin ymmärtänyt, niin millainen sitten tämä on sijoituskohteena vai… onko se Admicomille edes valtava ongelma, koska esim. “taseasiat” ovat kunnossa jne.
Yhtiö todella kiinnostaa itseäni pitkän ajan sijoituskohteena mm. siksi, koska sillä on todisteita kannattavasta kasvusta sekä modernista meiningistä että skaalautuvuudesta. Yritys voi kasvaa laadukkaasti yritysostoin ja orgaanisesti sekä sillä saattaa olla hyvin paljon potentiaalia Euroopassa.
Pahoittelut vähän mustavalkoisesta ja mutkia suoriksi vetävässä kirjoitustyylistäni, mutta halusin tuoda näillä tavoilla ajatukseni esille ja olen kiitollinen, jos joku oikaisee mua, jos ja kun olen jossain asioissa väärässä. Minulla on tapana ymmärtää asiat vähän väärin, että vaikka saisin hyvän vastausviestin, niin voi olla, että joudun silti kysymään tai heittämään lisää ajatuksia, jotta minä ymmärtäisin.
Halusin myös herätellä ketjun väkeä keskustelemaan, koska kyseessä on niin jännittävä yhtiö. Viestini ei ehkä sovi ketjun laatuun, joten pahoittelut siitä. Pahoittelujen lisäksi haluan kiittää analyytikkoa hyvistä materiaaleista ja ketjun keskustelijoita hyvistä viesteistä!
Ihan samanlaisia asioita itsekkin pohtinut ja himmaillut ostoja ihan alan ongelmien ja niistä palautumisen ajoituksen haasteellisuuden takia. Vähän on fiilis että tuli liian aikainen ajolähtö ja jää odottamaan sitä oikeeta lähtöä kunnes huomaa että ei sitä tullutkaan…ja jälleen jäi ilman. Jos lähtee nyt mukaan niin huomaa et taas petti oma peli ja olikin vain bulltrap johon lankes. Paras ois vaan todeta et pitkässä juoksussa hyvä ostopaikka ja lopettaa lyhyt peli. Tuolleen olen miettinyt kryptojen kanssa ja koitan vain ostella ja unohtaa taktiikalla eli hodlata volalaskut ja mahdollisesti ostaa dippeihin. Samaa vois tehdä näihin ’laatufirmoihin’
Minä taas ajattelin, että nuo uusimmat konkurssiuutiset eivät oikein enää jaksa näkyä kurssissakaan. Kaipa siihen on jo aika paljon pahaa hinnoiteltu. Viime päivinä on kyllä noustu muiden mukana ja olisi pitänyt ostaa aiemmin, mutta meni turhaan jahkailuksi.
Tässä laskumarkkinassa minusta on kuoriutunut pieni Admicom bullero. Yhtiössä on paljon mistä tykätä ja riippuu miten asiaa lähestyy voi toimialan nähdä mahdollisuutena tai heikkoutena. Heikkous on aika itsestään selvää. Syklinen toimiala.
Hyvät puolet on taas, että toimialan heikkous antaa mahdollisuuden sijoittajalle hyödyntää yhtiöstä riippumatonta arvostustason laskua. Toivon myös, että toimialan heikkous näkyy jossain määrin jo tuloksessa, sillä kun sykli kääntyy saadaan vaikutus toiseen suuntaan. Tulos paranee ja kertoimet nousee (ainakin teoriassa näin pitäisi mennä).
Voi myös nähdä, että juuri toimialan syklisyys luo tarpeen Admicomin kaltaiselle tuotteelle. Kustannussäästöjä ja tehostamisia on pakko ajaa läpi, jotta voi toimialalla menestyä. Admicom on tässä apuna. Eli jos asiakkaalle luo säästöjä on hyöty suhde merkittävä ja asiakkaan kannattaa siitä maksaa (kaikuu jotenkin Nick Sleepin ajattelutapa).
Suurin pelko itselleni on, että koska minulla ei ole käytännön kokemusta alalta, niin en ymmärrä jotain softan heikkouksista. Minulla ei ole myöskään tietoa kuinka esim Admicom pärjää Smartcraftia vastaan? Kansainvälistyminen on toki iso riski, mutta koska kasvu luo niin paljon arvoa, on se mielestäni kannattava riski ottaa? Toimialalla uskoisi löytyvän tilaa kasvaa.
Se kuinka pitkään toimiala on masennuksessa on tosi vaikeaa arvioida. Jossain olin lukevinani, että ensi kesänä voisi olla helpotusta näköpiirissä, mutta arviot ovat arvioita. Se kuitenkin lienee varmaa että tulevaisuudessakin rakennetaan, ellemme siirry asumaan ja oleskelemaan koloissa? Kuten olemme kuitenkin nähneet kaiken rakentamisen ei voi laittaa samaan lokeroon. Infra ja korjaus näyttäisi edelleen vetävän.
Itse uskon, että kansainvälistyminen onnistuu. Yhtiö ei ole halunnut hötkyillä asian kanssa ja toisaalta nyt on arvostusten näkökulmasta melko otollinen aika tehdä yrityskauppa, jolla laajentua ulkomaille. Riskiä toki on reilustikin, mutta sen merkittävimmän eli ylihinnan maksamisen riski on matalahko. Jos siis ulkomaille mennään M&A:n kautta ylipäätään.
Itseänikin hieman mietityttää kyllä Admicomin softat sekä niiden hyvät ja huonot puolet, kuten varnasti monia muitakin. @Petri_Kairinen olisi hienoa, jos sijoittajille pystyttäisiin tarjoamaan jossain yhteydessä demoa ohjelmistoista. Firman materiaaleissa ja inden rapsoissa kyllä kerrotaan softien ominaisuuksista, mutta olisi mahtava päästä näkemään miten ne oikeasti toimii. Tällaista demotilaisuutta voi olla tietty hieman haastava toteuttaa, mutta eipähän kysymällä mitään menetä
Minua on jo jonkin aikaa mietityttänyt eräs yksityiskohta Adminetissä. Miksei mobiililaitteille ole saatavilla natiivisovellusta Adminetin käyttöön? Kyseessä on siis App Storesta / Google Play -kaupasta ladattava sovellus, joka asennettaan suoraan puhelimeen sen sijaan että käytettäisiin Adminettiä verkkosivun kautta.
Tällä hetkellä Adminetistä löytyy ns. Adminet Mobi, joka on kuitenkin käytännössä vain toinen verkkosivu, jossa sivuston tyyli on rakennettu mobiililaitteelle sopivaksi. Voisin kuvitella, että kentällä Adminettiä käyttävä asiakas tai asiakkaan työntekijä arvostaa helppokäyttöisyyttä ja nopeutta. Ohjelmistokehittäjänä, ja niiden käyttäjänä, olen lähes täysin varma että tämä on kipukohta ainakin osalle Adminetin käyttäjistä.
Jos verrataan Admicomin kilpailijaan SmartCraftiin, heidän tuoteperheeseen kuuluvaan Bygglettiin on saatavilla sovellus mobiilikäyttöä varten, Bygglet 2.0.
Natiivisovellukset yleisesti ovat nopeampia kuin verkkosivut, ne pääsevät nopeammin käsiksi esimerkiksi päätelaitteen kameraan sekä mahdollistavat paljon sulavamman ja rikkaamman käyttökokemuksen kuin verkkosivut.
Ainoina miinuksina natiivisovelluksissa tulee mieleen niiden kehityskustannukset (pitää kehittää sekä iOS- että Android -sovellukset) ja ylläpito tulevaisuudessa. Esimerkiksi uuden toiminnallisuuden lisääminen vaatisi kaikkien olemassa olevien applikaatioiden päivittämisen (web, iOS ja Android).
Silloin kun Matti Häll on alkanut koodaamaan Adminetiä, ei mobiilikäytöstä ole osattu edes haaveilla. Ohjelmiston arkkitehtuuri ollut pitkään mallia monoliitti, vaikkakin aikaansa edellä pilvipalveluna, jonka uudistaminen jo itsessään tähän päivään vaatinut isoja ponnistuksia. Admicomillahan on varsin pieni kehitystiimi tuoteperhettä jalostamassa nykyisellään Jyväskylässä.
Natiivit mobiilisovellukset jenkkijättien tekeminä (tai länsinaapurin kasvurakettien toimesta) ovat kyllä käyttäjäystävällisiä ja hivelevät silmiä. Harvassa ovat ne Suomessa puhtaasti toimivat 15-20 vuotta vanhat ohjelmistot b-to-b, joilla on menestyksekästä liiketoimintaa mobiilisovelluksella toteutettuna. Tämä lienee ko. aikakauden osalta siksi, että kustannus (kehitys, ylläpito, priorisointi) vs. asiakkaiden/käyttäjien valmius maksaa ominaisuudesta eivät kohtaa.
Onneksi Suomi on niin takapajula, että hyvällä markkinaosuudella ja riittävällä kehitystyöllä voi suojautua varsin pitkään teknologista murrosta vastaan.
Sinällään tämä rakennusalan SaaS-palvelutoimiala ei taida kärsiä masennuksesta. Suomalaisilla asiakasyrityksillä menee toki huonosti, mutta palveluntarjoajat kasvavat silti. Ja muissa pohjoismaissa palveluntarjoajilla näyttää olevan oikein makoisaa kasvua.
Toivon kuitenkin, että Admicomissa on tämä ainakin tiedostettu. Toisaalta sillähän ei ole merkitystä asiakkaan näkökulmasta minkälaista teknologiaa ja stackia Adminet hyödyntää, jos applikaatio toimii suhteellisen hyvin mobiililaitteilla myös verkkosovelluksena (siis verkkosivuna) ja hommat hoituvat tätä kautta.
Kuitenkin näin ohjelmistokehittäjän näkövinkkelistä hirvittää ajatus, että frontti on Adminetillä koodattu jQueryllä. Alalla toimivat tietävät mitä tarkoitan.
Sen vielä mainitsen SmartCraftista, kun eräs käyttäjä totesi se.foorumilla, ettei SC jaa osinkoa vaan panostaa kaiken kasvuun (tämän tosin totesi myös @Pohjolan_Eka SmartCraft -avausviestissä), niin kyllähän se laittaa ajattelemaan (tämä tuli siis itselleni ihan yllätyksenä). Että yritys on nähdäkseni täysin nettovelaton, kassassa on rahaa yli käyttökatteen verran ja kassavirta/kannattavuus todella vahvaa eikä siltikään makseta osinkoa, niin tähän nojaten en näe kyllä mitään syytä, miksi Admicominkaan pitäisi jakaa osinkoa.
Tavallaan tuo SC pelottaa hieman, mutta tavallaan ihan hyvä että on jokin yritys, joka tuo hieman painetta meidän jämähtäneelle meiningille, esim osingonmaksu. Tätä aihetta on täällä nosteltu ennenkin säännöllisin väliajoin, mutta tästä ei kyllä voi liikaa paasata. Voihan sitä osinkoa vaikka leikata jos ei kokonaan haluta luopua.
Admicomin ulostuloa odotetaan strategian muodossa. Vastahan avattiin nyörejä kansainvälistymiselle. Tämä on iso kysymysmerkki, mutta myös hyvä hetki hallituksen/omistajien osalta miettiä tavoitteita.
Julkisesti on peltiä avattu, mutta ei ole vielä tarkennettu hormin vetoa…tämä on kuitenkin ollut hyvin johdettua liiketoimintaa.
Mielellään ei soitellen sotaan, mutta harkittuja riskejä en minäkään osakkeenomistajana kaihda.
Voisiko @Petri_Kairinen kommentoida, että onko natiivi mobiiliappia tulossa vai ovatko asiakkaat riittävän tyytyväisiä nykyiseen ratkaisuun? Lisäksi kiinnostaisi kuulla Admicomin ohjelmistoarkkitehtuurin moderniudesta etenkin Adminetin osalta ja onko yhtiöllä minkälaisia suunnitelmia modernisoinnin suhteen. Ainakin Cargenien seminaarissa Petri taisi mainita jostain työn alla olevasta backend-puolen uudistuksesta.
Sijoittajat katsovat ns. pidemmälle, mutta jos ala on todella suurissa ongelmissa ja todella pitkään, jos en (taas) ole ihan väärin ymmärtänyt, niin millainen sitten tämä on sijoituskohteena vai… onko se Admicomille edes valtava ongelma, koska esim. “taseasiat” ovat kunnossa jne.
Silloin kun Matti Häll on alkanut koodaamaan Adminetiä, ei mobiilikäytöstä ole osattu edes haaveilla. Ohjelmiston arkkitehtuuri ollut pitkään mallia monoliitti, vaikkakin aikaansa edellä pilvipalveluna, jonka uudistaminen jo itsessään tähän päivään vaatinut isoja ponnistuksia. 
Admicomillahan on varsin pieni kehitystiimi tuoteperhettä jalostamassa nykyisellään Jyväskylässä.