Entisenä SSAB omistajana sillo ku vielä osinkoja jaettiin niin yhtiön osinkopolitiikan mukaisesti jaettiin 50% tuloksesta ja Lindqvist ainaki kesällä vihjaili että osinkopolitiikkaan ei ole tullut muutosta.
3 tykkäystä
Sieltähän ne näemmä löytyi eli yhtiön omilta sivuilta. Kiitos. Kylläpä sitten Nordean näkemys poikkeaa konsensuksesta. Liekkö sitten laskeneet juuri tuon KoppelosHoldingin manitseman 50 prosentin osinkopoliitikan ja itse ennustamansa EPS:n perusteella. No ei noidenkaan perusteella osinkoprosentti jää alhaiseksi, jos vain arvioiden mukaisesti teräksen hinta jäisi tavallista korkeammalle pitemmäksi aikaa.
E. Tarkistin Nordean analyysin ja juurikin niin, että DPS saatu mekaanisesti ottamalla puolet EPS:stä. Nyt vain toivotaan, että Nordea on EPS:n suhteen oikeassa 
Heinäkuun jälkeen tosiaan Nordealta ei ole tullut uutta analyysia, kun analyytikko vaihtumassa.
2 tykkäystä
Goldman Sachs: 63 → 61 SEK (6,01 EUR) & Osta
EDIT - samassa yhteydessä Goldman tiputtaa Voest Alpinen tavoitehinnan 40 (neutral) → 29 EUR& Sell (päätöskurssi eilen 31,32 EUR). Aikamoinen kontrasti vs SSAB
Goldman Sachs sees SSAB AB as ‘structural’ ESG winner Goldman Sachs analyst Jack O’Brien lowered the firm’s price target on SSAB AB to SEK 61 from SEK 63 on the rollover for EBITDA estimates but keeps a Buy rating on the shares as part of a broader research note on a European steel names. The analyst is positive on the company’s “comfortable” balance sheet metrics and “solid” free cash flows as well as its position of a “structural winner” in terms of ESG credentials based on its fossil-free steel offering.
3 tykkäystä
SSAB:n fossiilivapaalle riittää mielenkiintoa, nyt ruotsalainen raksafirma PEAB
Ilmeisesti eri sektoreilla CO2 -asioita aletaan ottaa huomioon enemmän ja enemmän huomioon paitsi oman tuotannon ja tuotteen päästöjen osalta, myös tarvittaen materiaalien osalta mikä tietenkin ainut oikea kokonaistapa.
Tänäpäivänä väitän että vähät välitetään millä päästöillä teräs tehdään ja mennään speksien puitteissa TCO-perustaisesti (Total Cost of Ownership; ostohinta, tullit, rahdit. sitoutunut pääoma, toimitusvarmuus, laadun varianssit jne)
SSAB on julkaissut 3Q2021 aikana mielenkiinnon osoituksia: Volvo, Mercedes, Faurecia (autoteollisuuden alihankkija), Cargotec
Taannoin SSAB CEO puhui että myytäisiin ainakin aluksi 20-30% preemiolla, mutta fossiilivapaan lisäkustannuksia ei kuulemma ole ehtinyt laskea
8 tykkäystä
Ottakaa kantaa haluatteko uuden ketjun teräsalalle. Sijoitusfoorumin liputuskeskustelu ja liputusten jälkipuinti - #1014 by MoneyWalker
Avasin kyselyn Outokumpu-ketjuun Outokumpu - jatkuvaa vuoristorataa vai vakavasti otettava sijoituskohde? - #1887 by MoneyWalker
Kepler 44 → 45 (4,43 EUR) SEK & Keep
Suoraan translatorin lävitse, Kepler nostaa Käyttökatteen arviotaan 11% (2021) ja 9% (2022).
Se ei kuitenkaan riitä matalahkosta tavoitehinnasta vs muut analyytikot huolimatta kuin 1 SEK eli vajaa 0,1 EUR taitehinnan nostoon
Hyvä tasapaino
Arvioimme, että SSAB on suhteellisen hyvässä asemassa hiiliteräksen spot-hintaherkkänä valmistajana Euroopassa kolmannella neljänneksellä. Tämä johtuu sen altistumisesta Amerikkaan. EU: ssa yritys on vähemmän herkkä, koska se on rajallisesti alttiina autoteollisuudelle. Alueella kesäkausi vaikuttaa yritykseen tavalliseen tapaan. Toistamme suosituksen säilyttämisen ja nostamme tavoitehinnan 45 kruunuun (44).Tärkeitä tuloksia
SSAB hyötyy edelleen suotuisista olosuhteista länsiteräksellä. Tämä pätee erityisesti Amerikassa. Sen suhteellisen lyhyt toimitusaika rautamalmin toimituksissa hyödyttää yritystä tulevina kuukausina. Lisäämme arvioita käyttökatteesta 2021-2022 11 ja 9 prosenttia.Ennustearviointi
Odotamme toimitusten elpyvän 10 prosenttia vuonna 2021 ja 2 prosenttia vuonna 2022.
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2021/10/07/ssab.csp
5 tykkäystä
EDIT - OP:nkin lasku lisätty
JP Morgan; 64 → 60 SEK (5,92 EUR) & Overweight
OP: 61,29 → 56,74 SEK (5,60 EUR) & Osta
JP Morgan sänker riktkursen för SSAB till 60 kronor (64), upprepar övervikt - BN (Finwire)
2021-10-13 06:55
OP Corporate Bank sänker riktkursen för SSAB till 56,74 kronor (61,29), upprepar köp - BN (Finwire)
2021-10-13 09:31
7 tykkäystä
Exane BNP Paribas: 63 → 64 SEK (6,39 EUR) & Outperform
Exane BNP Paribas höjer riktkursen för SSAB till 64 kronor (63), upprepar outperform - BN (Finwire)
2021-10-15 09:37
3 tykkäystä
Jefferies kertoo SSAB:n olevan 65 SEK (6,48 EUR) & “Buy”, ja arvioi teräsmarginaalien EBITDA/ton noin yleensä nousevan
2Q → 3Q: +34% (220 EUR/t)
3Q → 4Q: +4% (230 EUR/t)
Jefferies ohjeistaa jutussa jenkki ADR:ää, ilmeisesti mutta puhtaasti omaan päättelyyn perustuen 2 ADR vastaa 1 SSAB:n A-osaketta, koskapa eilen A-lappu päätti Hesassa noin 4,40 EUR, kun taas SSAAY päätti 2,55 USD, kurssilla 1,16 jaettuna 2,20 EUR. Ts 2 x 2,20 = 4,40 EUR. Myös mainittu 2Q tulos EPS 0,19 USD=0,16 EUR; 2x0,16=0,32 EUR viittaisi samaan. Kauppalehti 2Q: 0,31 EUR
2021: 0,66 USD → 0,57 EUR; 2x 0,57 EUR= 1,14 EUR
2022: 0,48 USD → 0,41 EUR; 2x 0,41= 0,82 EUR
KL EPS:
1Q: 0,14 EUR
2Q: 0,31 EUR
= 0,45 EUR
→ Jefferies 2h2021: 1,14-0,45=0,69 EUR
Vielä voisi todeta, että koska uusimman Talouselämän (Factset) mukaan kurssilla 3,65
2021 P/E=3
2022 P/E=6
niin Jefferies 2021 on vastaava P/E, mutta 2022 korkeampi, 4,45 tuolla mainitulla 3,65 EUR kurssilla
** Despite normal seasonality dictating that Q3 earnings should be weaker quarter-on-quarter, rising prices/margins and profit and loss lags will drive sequential strength in underlying earnings for steel producers, Jefferies says
** It expects euro carbon steel EBITDA/t increasing 34% quarter-on-quarter in Q3 to $220/t with a moderate expansion in Q4 to $230/t (+4%), compared against seasonally adjusted averages of $60/t and $56/t, respectively
** During Q3 result calls the broker expects steel companies to give an early steer on visibility into the new year
** Jefferies raises Outokumpu OUT1V.HE to “hold” from “underperform” citing the Finnish company’s position as largest European stainless steel producer and unique exposure to
ferrochrome (FeCr)
** Windfall profits in 2021, in addition to a strategically timed EUR 209 million rights issue in May looks to have finally fixed Outokumpu’s balance sheet, it adds
** The brokerage keeps its “hold” rating on Aperam APAM.AS , Tenaris TENR.MI and Voestalpine VOES.VI
** Jefferies’ “buy”-rated names in the sector still are ThyssenKrupp TKAG.DE , SSAB SSABa.ST , Salzgitter SZGG.DE , Acerinox ACX.MC , Kloeckner & Co KCOGn.DE , Vallourec VLLP.PA and ArcelorMittal MT.LU
** It points out that ArcelorMittal, “the bellwether for the steel industry”, is expected to deliver a record quarter with Jefferies forecasting “a confident tone on the medium-term outlook”
https://www.stockopedia.com/share-prices/ssab-ab-STO:SSAB%20A/news/buzz-european-steel-jefferies-sees-sequential-strength-in-underlying-q3-earnings-urn:newsml:reuters.com:20211011:nL8N2R70ZH/
SSAB AB (publ) (OTCMKTS:SSAAY) – Stock analysts at Jefferies Financial Group lifted their FY2021 EPS estimates for SSAB AB (publ) in a report released on Monday, October 11th. Jefferies Financial Group analyst A. Spence now expects that the basic materials company will post earnings per share of $0.66 for the year, up from their previous forecast of $0.57. Jefferies Financial Group also issued estimates for SSAB AB (publ)’s FY2022 earnings at $0.48 EPS.
SSAB AB (publ) (OTCMKTS:SSAAY) last issued its earnings results on Wednesday, July 21st. The basic materials company reported $0.19 earnings per share (EPS) for the quarter. The business had revenue of $2.81 billion during the quarter, compared to analysts’ expectations of $2.88 billion. SSAB AB (publ) had a net margin of 5.92% and a return on equity of 7.80%.
8 tykkäystä
Aika reteää tavoitehintaa Carganie ehdottelee…
Vaikka tavoite onkin äänivaltaisemmalle A-sarjalaiselle, niin saman tulos/osake -luvut antaa myös B-sarjalainen. Tänään B-sarja 3,97 EUR ja A-sarja 4,55 EUR
Carnagie: 75 → 80 SEK (7,98 EUR)
2021-10-19 08:55
Carnegie höjer riktkursen för SSAB till 80 kronor (75), upprepar köp - BN
5 tykkäystä
BMW ja H2 Green Steel solmineet toimitussopimukse n 2025 alkaen CO2-vapaalle teräkselle.
H2 Green Steel käsittääkseni aikoo toimia samalla metodiikalla kuin SSAB Hybrit -projektissaan. H2 Green Steel:llä ei ole tuotantoa laisinkaan, vaan on vähän kuin start-up.
Ehkä uutistakin merkittävämpi sivujuonne: autoteollisuus joka perinteisesti on ollut kovin ostohintatietoinen on nähnyt tarpeelliseksi siirtyä teräksessä hyvin ympäristöystävälliseen suuntaan oman tuotannon ulkopuolella, sen sijaan että ostaisi mistä halvimmalla saa. Lisää itselle luottamusta, että CO2-vapaa teräs ei ole kallista haihattelua vaan teräksen teon tulevaisuus.
Tarina ei toki kerro hinnoista tai määristä, mutta kertoo että autoteollisuudessa tavoitellaan paitsi ympäristöystävällisempää imagoa myös jopa ympäristöystävällisyyden äärilaitaa.
Hieman yllättää tuo H2 Greensteelin aikataulu, tuotanto alkaa jo 2024 ja 2030 kapa 5 miljoonaa tonnia. Ilmeisesti tekevät myös rautamalmista CO2-vapaat pelletit, eli eivät olisi LKAB:n CO2-pellettien asiakkaita
Hybrit -projekti on saanut aikaan pilottitehtaan joka tekee vähän Co2 -vapaata terästä, demonstraatiolaiton aloittaa 2026 1,3 miljoonan tonnin kapasiteetilla ja toisen laitoksen myötä 2030 kapa 2,7 miljoonaa tonnia joko yhteensä tai sitten 1,3+2,7=4 miljoonaa tonnia. LKAB tekee CO2 -vapaat pelletit joten niitä voitaneen myydä muillekin kuin SSAB:lle
Vähän kuulostaa että H2 Greensteel ylilupaa tai Hybrit tahmean hidas.
Ehkä kuulemme kohta Hybrit -projektin kiihdyttämisestä
9 tykkäystä
Maanantain SSAB:n 3Q2021 odotellessa pari tulostietoa tullut. Ainakin jenkkilän puolella (Nucor, Steel Dynamics) on tehty taas ennätystulokset, ja 4Q odotetaan samaa tai parempaa. Jakelija BE kertoo hieman yllättäen nousevista hinnoista, ja kysynnän vahvuudesta.
EDIT - Cleveland Cliffs lisätty, sama tarina. Hyvä huomata kommentti vuosisopimuksista ja niiden tulosta kasvattavasta vaikutuksesta 2022
Suht levollisin mielin menen itse SSAB:n osariin, varsinkin P/E 2021 oletettavissa ollessa jotain alle 3,5.
Muistutuksena, että SSAB Americas on suoraan 20% liikevaihdosta ja Special Steelsin kautta jotain lisää
Nucor (US):
record quarterly consolidated net earnings of $2.13 billion, or $7.28 per diluted share, for the third quarter of 2021. By comparison, Nucor reported consolidated net earnings of $1.51 billion, or $5.04 per diluted share, for the second quarter of 2021 and $193.4 million, or $0.63 per diluted share, for the third quarter of 2020.
We expect continued strong results for the fourth quarter of 2021, potentially exceeding the net earnings record set in the third quarter of 2021. Demand remains robust across most end-use markets, a trend we expect will continue well into 2022. Backlogs in our steel mills and steel products segments remain elevated compared to historical levels.
We expect the profitability of the steel mills segment to improve in the fourth quarter of 2021 as compared to the third quarter of 2021, driven by additional earnings growth at our sheet and plate mills. We expect the profitability of the steel products segment to increase in the fourth quarter of 2021 compared to the third quarter of 2021. The raw materials segment’s earnings in the fourth quarter of 2021 are expected to decrease compared to the third quarter of 2021 due primarily to margin compression at our direct reduced iron facilities.
Steel Dynamics (US):
Third quarter 2021 operating income for the company’s steel operations was a record $1.4 billion, or 33 percent higher than sequential second quarter results, due to significant metal spread expansion. Record flat roll and strong long product steel realized selling values, more than offset higher scrap input costs. The third quarter 2021 average external product selling price for the company’s steel operations increased $258 sequentially to $1,550 per ton. The average ferrous scrap cost per ton melted at the company’s steel mills increased $50 sequentially to $489 per ton.
“Current market conditions are in place to support solid domestic steel demand for the fourth quarter and into 2022,” said Millett. "Order entry activity continues to be robust across our businesses. We continue to see strong steel demand coupled with moderating, but still historically low customer inventories throughout the supply chain. These dynamics support continued elevated steel selling values. Domestic steel demand remains solid in our automotive, construction, and industrial end markets. We believe this momentum will continue and that our fourth quarter consolidated earnings could represent another record performance. Based on strong domestic steel fundamentals and customer confidence, we continue to be positive regarding North American steel market dynamics. This constructive environment coupled with our strategic growth initiatives provide firm drivers for our further growth in the coming years.
Cleveland Cliffs (US)
“The Cleveland-Cliffs business model is based on a significant amount of contract sales. We have already concluded the renewal of several annual fixed price sales contracts with a significant number of our most important customers, and we are pleased with the successful results of these negotiations. Differently from other steel companies more exposed to spot prices, we believe that our average sales price next year should be higher than in 2021, allowing us to continue to grow our already strong profitability and to further strengthen our balance sheet."
Third-quarter 2021 consolidated revenues were $6.0 billion, compared to the prior-year third-quarter revenues of $1.6 billion.
For the third quarter of 2021, the Company recorded net income of $1.3 billion, or $2.33 per diluted share. In the prior-year third quarter, the Company recorded net income of $2 million.
Third-quarter 2021 adjusted EBITDA was $1.9 billion, compared to adjusted EBITDA of $126 million in the third quarter of 2020
Second-quarter 2021 consolidated revenues were $5.0 billion, compared to the prior-year second-quarter revenues of $1.1 billion.
For the second quarter of 2021, the Company recorded net income of $795 million, or $1.33 per diluted share
Second-quarter 2021 adjusted EBITDA was $1.4 billion, compared to an adjusted EBITDA loss of $82 million in the second quarter of 2020
BE Steel (jakelija, Nordics):
Normally, the third quarter is a weak quarter for BE Group, but continued higher demand combined with rising steel prices and higher gross margins means that BE Group once again provide a strong quarter. The operating margin amounted to 15.9%, which is by far the best since the stock exchange listing in 2006
In total, steel prices will continue to increase in the fourth quarter, but in no way close to the price increases in the third quarter. Demand for steel is expected to be high in the coming year and the assessment is also that the transition to green steel production will require more sustainable prices for
the steel producers. As prices stabilize, it is possible that a certain marginal contraction occurs when more expensive newly purchased material is sold
12 tykkäystä
Maanantain osaria odotellessa piti hieman tutkia, mitä suuressa maailmassa on tapahtunut.
Cleveland Cliffs hehkuttaa ensi vuoden näkymiä. Ilmeisesti edes autoteollisuuden sirupula ei hirveästi harmaanna näkymiä? Euroopasta korvanappiini on tullut infoa, että galvanoidun ohutlevymateriaalin hinta hieman laskisi Q1 johtuen autoteollisuuden ongelmista, mutta kysyntä on edelleen vahvaa.
SSAB palvelee autoteollisuutta pääasiassa tällä hetkellä muistaakseni erikoislujissa teräksissä (ei ns. näkyvissä pintapelleissä). En prujuista nopealla vilkaisulla löytänyt määriä. Joka tapauksessa osarista tulee mielenkiintoinen varsinkin näkymien suhteen, koska Cleveland Cliffs näkee vuoden 2022 vahvempana kuin vuoden 2021.
SSAB paukuttaa luultavasti enkka Q3 kvartaalin, mutta se, miten markkina siihen reagoi on täysi arvoitus.
Edit. Kaikenlaista kristallipallostaennustajan juttua korviini kantautuu, mutta näkemykset kaikkialta kohtuu yhteinäistä. Vahvana jatkuu.
6 tykkäystä
Onko tiedossa milloin osingonmaksusta päätetään? Muistaakseni sanoivat aikovansa maksaa 50-60% tuloksesta osinkoina…vaikuttanee hurjasti hintapotentiaaliin?
Yhtiökokous päättää aina osingonjaosta, se taas järjestetään yleisimmin keväällä useimmiten huhti/toukokuussa.
1 tykkäys
SSAB:n osinkopolitiikan mukaan yhtiö pyrkii jakamaan osakkeenomistajilleen vuosittain osinkoina 30-50 prosenttia vuosittaisesta tuloksesta veron jälkeen.
Muistaakseni TJ kommentoi kesällä, että politiikkaa pyritään noudattamaan.
3 tykkäystä
Hesarissa oli tänään yhteenvetoa fossiilittoman teräksen valmistuksesta ja SSABsta. Jutusta tuli hyvin esiin että SSAB:n kilpailijat ovat jo myös liikkeellä fossiilittoman teräksen kehityksessä.
Tässä pari nostoa artikkelista:
”SSAB ei ole liikkeellä yksin. Kaikki merkittävät eurooppalaiset toimijat selvittävät vetyprosessien mahdollisuuksia.”
…
”Kilpailijoista kintereillä tulee esimerkiksi teräsjätti Arcelor Mittal, joka aikoo rakentaa fossiilittoman terästehtaan Espanjan Sestaoon. Teollisen mittakaavan tuotannon aloittamisessa Arcelor Mittal yrittää kiilata SSAB:n edelle: tavoitteena on, että Sestaon-tehdas valmistaa vuonna 2025 jo 1,6 miljoonaa tonnia fossiilitonta terästä.”
…
”Amerikkalainen Boston Metal on kerännyt sijoituksia esimerkiksi autovalmistaja BMW:ltä ja pyrkii saamaan tuotannon käyntiin vuoteen 2025 mennessä.”
…
”Luulajan liepeille Ruotsiin tehdasta rakentava H2 Green Steel ilmoittaa jo hyvin varmaan sävyyn aloittavansa tuotannon vuonna 2024. Vuonna 2030 ruotsalaisyhtiö aikoo tuottaa viisi miljoonaa tonnia terästä.”
…
”Ruotsissa on vireillä myös kolmas fossiilittoman teräksen hanke. Japanilaiseen Nippon Steel -konserniin kuuluva Ovako valmistelee ensimmäistä fossiilittoman teräksen tuotantolaitosta Hoforsiin.”
9 tykkäystä
Mielestäni tämä on hienoa, että myös muut toimijat ovat heränneet tähän mukaan. Tämä viestii ainoastaan siitä, että vihreälle teräkselle on kysyntää, eikä SSAB ole yksin viemässä tätä prosessia eteenpäin.
Terästeollisuudessa tullaan näkemään seuraavien vuosikymmenien aikana suurimpia kehitysloikkia vuosisatoihin. Kiina, Intia ja halpateräksen maat ovat tuskin on heti siirtymässä yhtä suurissa määrin CO2 vapaan teräksen valmistamiseen.
3 tykkäystä
Kyllä suunta on selvä ja oikea, vähän Hybrit -hankkeen hitaus ihmetyttää!
Tässä osaria odotellessa kurkkasin tuota Arcelor Mittalin hanketta, onkin mielenkiintoista että itse asiassa valtio on hyvin mukana tässä Arcelor Mittal Espanjan ohjelmassa, odottavat noin 50% investoinnista tulevan Espanjan valtiolta! Vääristää kilpailua, jos kaikki vastaavaa tekevät eivät saa vastaavaa sponssia
Tulisikohan jopa meiltä suomalaisilta EU-potista, maksa 6 mrd, saa 2,5 mrd vihreään siirtymään ja digitalisaation!
Huom @Alex_af_Heurlin1 , tämähän on toimittajallekin mielenkiintoinen asia
The development is the result of a memorandum of understanding signed today with the Government of Spain that will see an investment of €1 billion in the construction of a green hydrogen direct reduced iron (DRI) plant at its plant in Gijón, as well as a new hybrid electric arc furnace (EAF).
Given the significant cost associated with the transition, in terms of both capex and opex, it is ArcelorMittal’s expectation this support will cover at least half of the additional cost to enable its operations to remain competitive as it accelerates its decarbonisation program
By 2025, the Sestao plant – which manufactures a range of flat steel products for the automotive and construction sectors, and general industry - will produce 1.6 million tonnes of zero carbon-emissions steel by:
- Changing the metallic input by increasing the proportion of circular, recycled scrap, and using green hydrogen-produced DRI from Gijón in its two existing EAFs.
- Powering all steelmaking assets (EAFs, rolling mill, finishing lines) with renewable electricity.
- Introducing several key emerging technologies that will replace the small, remaining use of fossil fuel in the steelmaking process with carbon-neutral energy inputs, such as sustainable biomass or green hydrogen.
6 tykkäystä