Tässä omat poiminnat. Näkemys on, että nämä yhtiöt kasvattavat liikevaihtoaan ja tulostaan tästä eteenkin päin, eikä niitä ole hinnoiteltu mahdottoman korkealle. Nämä eivät ole kaikista herkimpiä inflaatiolle ja taantumalle jos sellainen tulee.
Inderesin painoa pitäisi kasvattaa. Convictioniin nähden se on liian matalalla painolla. Muuten olen ihan tyytyväinen tällä hetkellä yhtiöihin ja painoituksiin.
Neljän suurimman tulokset tulevan viikon to ja pe. Katsotaan sitten täytyykö tehdä muutoksia.
Tänään lisätty NRE, mutta kuvassa osa A-M alkuisista lapuista, mitä salkusta nyt löytyy:
ja N-W alkuisia tällä hetkellä, osa swinginä:
Minun salkussa on hirveästi Fortumia. Perintökamaa, ei ole omia rahoja siihen kaatikseen laitettu. Yhtiön osingot sijoitettu aina muualle esim. eQ, Sampo, Harvia.Toivotaan että osinko rullaa jatkossakin, vaikka yhtiö on tosi hankalassa tilanteessa.
Edit. En edes halua laittaa ”kakkua” näytille, se on liian karua katsottavaksi
Pitkästä aikaa vähän salkkupäivitystä kehiin. Elokuussa tulee kolme vuotta sijoittamista täyteen. Lasken ajan alkaneeksi siitä hetkestä kun ensimmäiset osakkeet eksyivät salkkuun. Salkun tuotto ei ole vielä päässyt kolminumeroisiin prosentteihin, mutta tyytyväinen pitää olla. Pahimmat hölmöilyt olen välttänyt, ehkä vähän liian tehokkaastikin sillä välillä kova varovaisuus on myös maksanut menetettyjen tuottojen muodossa. Uskon kuitenkin että pidemmän päälle on tulos parempi kun pitää riskit jatkuvasti mukana mielessä.
Tässä ensin hieman tuottokäppyrää eri aikajänteillä. YTD ollaan vaivoin plussalla.
Olen tyytyväinen nykyiseen salkkuni allokaatioon käteisen ja osakkeiden välillä. Mielestäni sijoitusympäristössä on tapahtumassa muutoksia, jotka nostavat todennäköisyyksiä sille että käteistä pääsee lähitulevaisuudessa laittamaan töihin hyvällä tuotto-odotuksella. Minulla on myös varattuna vipua käyttöön jolla voin nostaa käteispainon 40-50% tasolle, mutta vipua käytän hyvin harkiten ja tuotto-odotuksen pitää tällöin olla merkittävän hyvä.
Tässä vielä hieman höpinää jokaisesta salkkuyhtiöstä erikseen:
Kesko
Kesko on omasta mielestäni vakaa ja tasainen yhtiö yhdistettynä kykyyn myös tuottaa kasvua pidemmällä aikavälillä. Ei välttämättä mitään räiskyviä kasvunumeroita, mutta vakaata, tasaista kasvua vuosien varrella jota tukee vahva osinko. Pohjalla on vakaa päivittäistavarakauppa ja erityisesti viime vuosina on voimakkaasti kasvatettu markkinaosuutta rakennus -ja talotekniikan kaupan puolella. Isoin kilpailuetu mielestäni aivan erinomainen johto. Vuodesta 2015 alkaneet näytöt puhukoon puolestaan. Tämän hevosen voin hyvillä mielin pitää salkussa myös jatkossa.
Sampo
Toinen defensiivisempää salkun osastoa edustava yhtiö. Mielestäni Sampo tuntee vakuutusalan kuin omat taskunsa. Yhtiö jauhaa vuosittain vahvaa osinkoa ja maltillista, vakaata tuloskasvua vuosien varrella. Erinomainen yhtiö myös mikäli sijoitusympäristössä korot nousevat hieman korkeammalle. Johto on osoittanut tekevänsä tarkkaan harkittuja fiksuja valintoja. Sampo ja Kesko ovat salkkuni vakaat luottopakit jonka päälle voi rakentaa hyökkäystä lupaavista kasvuyhtiöistä.
Inderes
Oman alansa edelläkävijä, suunnannäyttäjä ja markkinajohtaja. Erinomainen johto ja motivoitunut henkilöstö, plussaa että yhtiön toiminnan seuraaminen on hyvin läpinäkyvää kun tulee muutenkin seurattua inderesin foorumia ja analyysejä. Nyt vielä rakennetaan tulevaisuus oman alustan päälle. Tässähän alkaa jo jenkkien megateknojen monopolialustat vilisemään silmissä. Aika näyttää mihin tämä yhtiö vielä pääsee. Ainoa harmi että yhtiö on toistaiseksi pysynyt suhteellisen kalliina pörssissä eikä kunnon paikkaa lisäilylle ole vielä ilmaantunut.
Qt group
Toistaiseksi yhtiö täyttää käytännössä kaikki kriteetit mitä yhtiöltä voi pyytää. Nykyaikainen pääomakeveys eikä mitään savupiippumeininkejä tehtaineen. Ohjelmistotuote joka on suojassa raaka-aineiden hintojen nousulta ja kuljetusongelmilta. Oman alansa markkinajohtaja ja kilpailijat tuntuvat olevan kaukana perässä. Älytön skaalautuvuus. Yhtiö on syystäkin hinnoiteltu korkealle. Taivas on rajana tämän kanssa. Toivon todella että QT nousee uudeksi suomalaiseksi suureksi menestystarinaksi maailmalla.
Revenio group
Mahtava yhtiö joka disruptoi omaa alaansa kilpailueduilla johon muut eivät ainakaan toistaiseksi pysty vastaamaan. Tulevaisuuden trendit tukevat, läntisessä maailmassa väestö ikääntyy ja silmäsairaudet lisääntyvät. Fantastinen track record, aina kun alkaa näyttää siltä että kasvussa voisi kohta alkaa tulla seinä vastaan niin johto vetää uusia kaneja hatusta. Toistaiseksi loistavasti edennyt tarina ja luotto on kova että sama meno pysyy myös jatkossa.
Neste
Hieman altistusta energiasektorille myös tulevaisuus mielessä. Venäjän aloittama sota kiihdyttää uusiutuvia energiamuotoja entisestään ja mielestäni neste on asemoitunut hyvin tulevaisuutta varten. Yhtiö on vakaa, mutta kykenee edelleen kasvamaan lisää. Ekstrana vielä jos tuotekehitys onnistuu kaivamaan jotain uusia kaneja hatusta.
No itkettäähän se
Salkku päivitys. Olen tällä hetkellä 20v ja aloittanut sijoittamisen 2020. Harmittaa hieman kun kaikki tuotot melkeinpä syöty tältä ajalta viimeisen 5kk aikana. 
Teen melkeinpä kaikki ostoni sillä ajatuksella, että en tule koskaan myymään niitä eli +20 vuotta. (tietenkin elämäntilanne voi muuttua ja myyntejä joutua tekemään). Olisi hienoa saada jotain kommentteja salkusta onko valinnat mahdollisesti hyviä tulevaisuutta ajatellen. Kaikki kommentit ei välttämättä ole oikein yhtiöiden alla.
Osake salkun sisältö (OST):
Capman 17,6%
Capman tuo vuosittain kasvaavaa osinko virtaa salkkuuni. Yhtiö on luotettava ja uskon heidän kasvavan tasaisesti tulevaisuudessa. Pidän myös siitä että toimitusjohtajalla merkittävä omistus yhtiöstä.
Qt Group 16,3%
Vaikka Q1 olikin pieni pettymys uskon heidän tekemiseen tulevaisuudessa. Heillä on ainutlaatuinen tuote.
Dovre Group 13,7%
Tekee hyvää tulosta tutkan alla. Tuntuu että Dovrea kurssia painaa sen menneisyys tai analyytikko seurannan puutos, jonka vuoksi iso yleisö ei ole huomannut yhtiötä.
Valmet 13,1%
Laadukas yhtiö Neles fuusion jälkeen. Noin 5% osinko tuotto kelpaa myös tästä, vaikka olenkin hieman osingon maksua vastaan yleisesti.
Harvia 11,9%
Laadukas Suomalainen yhtiö, jonka tuotteista itsekkin tykkään. Luotan Harvian kykyyn tehdä jatkossakin laadukkaita yritysostoja ja kasvaa tätä myötä epäorgaanisesti ja orgaanisesti.
Tecnotree 6,5%
Yhtiö jonka painoa tulen vielä luultavasti lisäämään salkussa.
Faron Pharmaceuticals 5,3%
Ison potentiaalin omaava lääkefirma Suomesta. Kaikki eväät yrityksellä menestyä isosti tulevaisuudessa.
Modulight 5,1%
Tuote on hyvä, mutta kaupallistaminen ei nyt oikein suju. Pysyy salkussa, mutta en tule tekemään lisäyksiä.
Nightingale 4,6%
Hieno tuote, jota ajattelin itsekkin käydä kokeilemassa. Uskon firman potentiaaliin varsinkin, jos ennaltaehkäisevän työterveyden merkitys nousisi Suomessa.
Lamor 3,4%
Tuntuu että firma menee kanssa hieman tutkan alla. Vaikuttaa hyvin laadukkaalta ja mahdollisia lisäyksiä tulossa.
Arocell ja Patientsky 2,5%
Usko vähän jo vajonnut näihin, mutta en usko että tulen myymäänkään.
Rahastosalkku, joka pyörii kuukausisäästöllä (AOT):
Handelsbanken USA indeksi 25,1%
DNB Fund Renewable Energy retail A 10,6%
Nordnet indeksfond Norge 12,7%
Nordnet Indeksi Eurooppa ESG 14,9%
Nordnet Indeksirahasto Suomi 22,6%
Kryptot (näitä on hyvin maltillinen määrä):
Bitcoin 76%
Ethereum 24%
Voiskohan jengi jeesata ? tässä on mun salkkuni mitä tekisit toisin ?
| Nimi | Jakauma | Alkup. lainoitusaste | Nyk. lainoitusaste |
|---|---|---|---|
| NORDIC SEMICONDUCTOR | 18,5% | 70% | 81% |
| INVESTOR A | 14,5% | 80% | 85% |
| Qt Group Oyj | 11% | 50% | 66% |
| Sievi Capital | 10,4% | 10% | 40% |
| UPONOR | 6,6% | 70% | 81% |
| ABG SUNDAL COLLIER HOLDING ASA | 5,7% | 65% | 78% |
| FORTUM OYJ | 5,5% | 85% | 90% |
| GRIEG SEAFOOD ASA | 3,9% | 80% | 85% |
| SELVAAG BOLIG AS | 3,7% | 60% | 76% |
| CARGOTEC B | 3,3% | 75% | 83% |
| SPAR NORD BANK | 2,5% | 60% | 76% |
| INNOFACTOR OYJ | 2,4% | 30% | 50% |
| CITYCON OYJ | 2,1% | 55% | 71% |
| PARETO BANK ASA | 2% | 60% | 76% |
| SKUE SPAREBANK | 1,8% | 30% | 50% |
| KAHOOT AS | 1,3% | 50% | 66% |
| ALM. BRAND | 1,3% | 70% | 81% |
| BAIDU.COM INC ADS REPR. 8 SHS | 1,2% | 50% | 66% |
| NORTH MEDIA A/S | 1,2% | 40% | 56% |
| Suominen Oyj | 1% | 50% | 66% |
Sampo 82.9%
Ssab 12.6%
Stockmann 4.5%
Käteistä suhteessa salkun kokoon ~40%.
Tänä vuonna teemana ollut ilmeisesti jonkinlainen pääoman suojelu. Osinkoja tullee hurja määrä 
Tämä on hyvä ketju josta olen saanut uusia ideoita, niin jaan myös oman salkun
Lyhyesti osakepoimintani perustuvat kolmeen periaatteeseen:
1. Diskontattuihin kassavirtoihin perustuva reaalituotto yli 5%, eli pörssin pitkäaikavälin tuotto
2. Nukkuu yönsä hyvin vaikka pitäisi omistaa yli 10v, maailma muuttuu ja katastrofeja tulee
3. Tuotto muodostuu kolmesta komponentista: osinko + kasvu + arvostus, kaikki relevantteja
Voisi siis sanoa että yritän soveltaa yhdistelmää kahta kuuluisaa filosofiaa ‘kaikki sijoittaminen on arvosijoittamista’ ja ‘laatua kohtuuhintaan’. Näistä viimeisestä olen pyrkinyt arviomaan yrityksen vapaata kassavirtaa yritysarvolle, sitten arvioimaan miten paljon yritys jakaa siitä ulos osinkoina ja miten paljon investoidaan. Tämä on yleensä melko ennustettavaa. Sitten olen arvoinut miten paljon näiden investointien tuotto joko ylittää tai alittaa tuottovaatimuksen (ROIC > WACC). Tämän perusteella yrityksen arvo voi olla joko suurempi tai pienempi kun nykyhetken kassavirrasta laskettu kerroin (P/FCF tai yksinkertaistaen PE). Tämän saa suurinpiirtein arvioitua pitkän aikavälin kasvutahdista suhteessa investoituun rahamäärään, yrityksen omasta ennusteesta ja tulevaisuuden markkinanäkymästä. Näistä saadaan yritykselle markkina-arvo, jota voidaan verrata nykyiseen markkina-arvoon. Osakkeen arvostus voi siis olla korkea tai matala perustuen kasvunäkymään ja sinänsä korkea tai matala PE/PB/PS/… ei pitäisi vaikuttaa päätökseen.
Yleensä olen kuitenkin soveltanut epämääräistä periaatetta missä yrityksen kvalitatiivisista tekijöistä koostuva laatu ja vakaus ansaitsee korkeammat kertoimet, koska tulevaisuus on epävarma ja mitä pidemmällä tulevaisuudessa ja suurempiin oletuksiin kassavirrat perustuvat, sitä suurempi varianssi mahdollisessa lopputuloksessa on. Samasta syystä olen pitänyt korkeampia kertoimia riskinä. Jos kertoimet ovat merkittävästi koholla/alhaalla suhteessa historialliseen hinnoitteluun ilman selvää syytä, niin aina on riski että sijoittajat muuttavat mieltään ja hinnoittelevat yrityksen jälleen tulevaisuudessa eri tavalla. Teoriassa hajautuksella voisi vähentää tätä riskiä. Tässä mielessä oma ajattelu eroaa rahoitusalan ortodoksiasta, jossa vain osakkeen teoreettinen Beta vaikuttaa tuottovaatimukseen. Mielestäni tulevaisuuden Betaa on mahdoton arvioida ja on häntäriskinä eri asia vivuttaa eri omaisuusluokkia. Lisäksi itse malli saattaa olla väärä vaikka parametrit olisivatkin oikein mitattu. Mitä enemmän sijoitus nojaa monimutkaiseen malliin maalaisjärjen sijaan sitä suuremman riskipremion haluan siitä saada vaikka väännänkin matemaattisia malleja työkseni. Sen lisäksi että olisin valmis maksamaan jopa hieman ylimääräistä korkean ennustettavuuden osakkeista, on mielenkiintoista empiriaa jonka mukaan niitä saa jopa edullisemmin: Low-volatility anomaly - Wikipedia
Periaatteessa sijoittaisin yhtä suurella innolla kasvu- ja arvoyhtiöihin. Kuitenkin tappiollisissa kasvuyrityksissä tulee ongelmaksi, että näitä pitäisi arvioida vähän eri luvuin, haluaisin esimerkiksi nähdä LTV (asiakkaan elinkaaren aikana saadut rahavirrat) vs. CAC (asiakkaan hankintakustannus). Sitten arvioida vähän TAMia, yrityksen tulevaa markkinaosuutta ja edellisen laskun lisäksi kiinteitä kuluja tässä kokoluokassa. Harva yritys kuitenkaan raportoi näitä selkeästi ja johdonmukaisesti, joten tämän takia sijoitukseni ovat melko paljon painottuneet jo itsensä todistaneisiin ja vakiintuneisiin (arvo/laatu)yhtiöihin. Esimerkiksi Koneen osakekanta näyttää korkeasti arvostetulta, mutta yritys on nettovelaton, pystyy kasvamaan suunnilleen maailman BKT:n tahtiin vaikka jakaa koko tuloksensa osinkoina, ja on nyt historiaansa nähden kohtuullisesti arvostettu (4% + 3% + 0% = 7%). Kävin aikanaan läpi lähes kaikki Helsingin pörssin päälistan First North yhtiöt, ja analysoin syvemmin niitä joilla on näyttöä omista-arvon luomisesta. Näin sain kerättyä listan, jossa on osakkeiden arvioimani ‘käypä arvo’ ja ‘markkina-arvo’. Valitettavasti OMXH25 (25 vaihdetuinta) indeksin yritykset olivat kaikki mielestäni oikein hinnoiteltuja 
, ja FN/OMXHSC (pienet) OMXHMC (keskisuuret) yrityksistä moni oli mielestäni hinnoiteltu joko selvästi liian korkealle tai suunnilleen oikein 
. 2021 vaihteessa oli vaikeuksia löytää ostettavaa, mutta nyt on monen hyvän yhtiön hinnoittelu kohtuullisempi. Sen takia ostin aikanaan OMXH25-indeksiä seuraavaa etf:ää ja kokosin osakesäästötilin pienemmistä yhtiöistä:
Näistä tuli valitettavan tyypillinen Inderes-salkku. Paljon työtä siis melko turhaan… Hyvää työtä Inderes!
Arvo-osuustilille tuli hiljattain tehtyä paljon uusia ostoksia, siivosin joitakin veivejä:
Tulevaisuudessa kiinnostaisi lisätä mm. eQ, Evli, Inderes, Vaisala, Gofore, Witted Megacorp, Ponsse, Qt , Viafin, Orthex, Relais jos hinta on kohdallaan. Jotain näistä olen välillä omistanutkin 
Sijoitusasunnonossa kiinni suurin osa, mutta osakkeitakin vielä löytyy vaikkakin melko tiivis ja riskinen on tämän hetken salkku.
80% Voxtur
10% Oroco
5 % Evo
5% Powerband Solutions
Fortum, Wärtsilä, Tecnotree muodostavat n. 50% OST salkusta. Taino muodostivat.
Meno on ollut niin hurjaa että YTD -29,50%.
Vielä ei jännitä liikaa ja palkat syötetään jatkossakin markkinoille sulettavaksi.
Huhtikuu 30.4.2022
Kuluneen kuukauden katsaus: Huhtikuussa OPO laski nostot ja talletukset mukaan luettuna 11%, kauppoja 19 kpl ja vipu laski 3%:iin. YTD -27%.
Nostoja tuli erikoisen paljon, koska tein tavallista isompia hankintoja eli ostin auton, tietokoneen, tabletin ja puhelimen. Ilman näitä kuluja kuukauden tulos olisi ollut n. -2%.
Kuukauden aikana salkkuyhtiöistäni tuloksen julkaisi Tecnotree, Solteq, Stockmann, Tokmanni ja Innofactor. Suurimmista yllätyksistä vastasi Tecnotree ja Stockmann.
Pahiten petti Tecnotree. Olin ylipainossa osariin varmana hyvästä treidistä 
. Ylioptimistisuus kostautui rajusti kurssin sukeltaessa -16%. Stockmann vastasi taas positiivisesta yllätyksestä ja kompensoi osaltaan salkun syöksyä.
Lähikuukausien odotukset: Huhtikuu ei tuonut helpotusta salkkuun ja maailman meno jatkuu uhkaavana. Sota riehuu edelleen Ukrainassa, talouden tila ja rahapolitiikka on epävarmaa. Korona on lähes unohdettu Euroopassa, mutta aiheuttaa edelleen ongelmia Kiinassa. Markkinat ovat pelokkaat ja paniikin poikasta on ilmassa.
Maksoin vivun vihdoin lähes nolliin ja harkinnassa käteispainon lisääminen.
Stockmann: Erittäin vahva Q1! Lindex lv +36% ja tulos 5,5€ miljoonaa. Stockmann lv +9,2% ja oikaistu tulos -7,7€ miljoonaa (-12). Lindexillä huhtikuu vakuuttava lv+34% ja Stockmannilla yli vuoden 2019 tason! Osakkeen hinta on halpa ja mukaan laskettu paljon riskejä joita Q1 katsaus selvästi lievensi joten pakkohan tätä on vielä pitää. Seuraavaksi odotetaan kiistanalaisten velkojen sopimista, maksamista ja saneerauksen loppua. Ylipainoa myyty, mutta on tämä edelleen halpa.
Tecnotree: Q1 tulos karvas pettymys! Lv hienosti +19, mutta tulos “vain” 15%. Tämä oli pettymys koska olin tuudittautunut edellisvuoden 28% ebitiin. Ebitin viilaamisen mahdollisuus kasvun edistämiseksi oli tiedossa, mutta näin suuri pudotus oli yllätys. Tarkemmin katsottuna olisi voinut nähdä, että vuosien 2019 ja 2020 Q1 ebit olivat 10,5% ja 11,2% joten useamman vuoden tarkkailulla tuloksen olisi voinut ennakoida paremmin. Tyhmyys/ laiskuus/ huolimattomuus kävi kukkarolle. Historian valossa Tecnotree kuitenkin kasvaa ja etenee tasaisesti eikä Q1 tulos siten loppujen lopuksi olekaan pettymys. Edelleen kannattaa kuitenkin varautua ebitin laskuun lv:n kasvupanosten vuoksi. Tecnotree on n.20% vuosivauhdilla kasvava erinomaista tulosta H2 2018 vuodesta lähtien tekevä yhtiö taistelutestatulla johdolla. Ei aihetta hätääntyä!
Innofactor: Äh, Ruotsi perkele! Ruotsin liikevaihto laski ja käyttökate oli negatiivinen. Tämä oli itselle selkeä pettymys. Ruotsi vaikuttaa olevan avain Innofactorin kunnon kasvuun sillä Suomi, Tanska ja Norja pystyvät todistetusti kasvamaan ja hyvään tulokseen. Ruotsi on Innofactorin kivireki. Työntekijämäärä nousi pitkästä aikaa, ala kasvaa ja Innofactorilla on varaa myös yritysostoihin. Mutta nyt ei saisi tulla enää pettymyksiä.
Solteq: Q1 tulos oli helpotus edellisen kvartaalin pettymyksen jälkeen. Digital lv+6% ja Software 20%. Kansainvälistyminen etenee sekä palvelu, että softwarepuolella. Tanskaan merkittävä päänavaus commerce cloudissa. Viime vuoden siirretyt projektit ovat toimitusvaiheessa. Komponenttipula ja palkkainflaatio riesana.
Tokmanni: Negari! Lv +0,6% ja ebit -0,5€ miljoonaa. Kulut ovat nousseet eikä helpotusta näköpiirissä joten Tokmanni joutui antamaan negatiivisen tulosvaroituksen. Kovat on ajat ja marginaalit paineessa . Ollaanko astuttu uuteen normaaliin?
Kuitenkin firma on hyvin johdettu, halpakauppa kasvaa, suoratuonti kasvussa, toimitusketju ja logistiikka hyvin hallussa, verkkokauppa ja Tokmanni klubi kasvussa ja uusi keskusvarasto rakenteilla.
Noin vähän päälle vuoden vanha salkkuni on aika lailla +/- 0 tilanteessa. Oppirahojani maksaa tällä hetkellä Sampo. Sammon osari on mulle ensimmäistä kertaa huolenaihe, kun kilpailijoiden raportit olivat heikkoja pääosin sijoitustuottojen takia, ja Topdanmark-kauppa on vieläkin ilmassa.
Kuukauden aikana salkussa ei tapahtunut dramaattisia muutoksia. Seuraavat liikkeet tehty viime päivityksen jälkeen:
Neste kevennetty 30% @44 ennen osaria. Lyhyessä ajassa voimakkaasti noussut dipistä, ja öljyn hankintaketjun muutoksen aiheuttamat kustannukset oli vielä epäselvää (vaikka öljy-tuotteiden osuus laskee jatkuvasti). Myös Inderesin tavoitehintaan päästiin juuri silloin. Raportin jälkeen pörssireaktio on vaikea ymmärtää, niin todennäköisesti nostetaan paino taas lähiaikoina.
Lisätty Tokmanni @14.1x Keskon posarin ja Tokmannin negarin välissä. Tämän kanssa vähän hätäilin, piti pohtia tämä enenmmän. Keskon raportissa mainitut, tulosta parantavat segmentit ovat pääosin irrelevanttia Tokmannille. En silti ole huolissaan vielä, markkinaosuuden kasvattaminen on todella hyvä juttu, varsin kun kilpailijoita ilmestyy jatkuvasti markkinalla.
Uutena rivinä eQ @22 ennen osaria. Tämän seurasin pitkään sivusta. Alun perin tämän ajattelin Aktian tilalle, kun Taaleri-kaupan jälkeen synergiavaikutukset vieläkin todella vaisuja ja uusmyynti jatkuu heikosti, mutta sössin sen myyntipaikan vuoden alussa. Nyt eQ:n kurssilasku tarjosi hyvän ostopaikan. Inderesin raportissakin mainittu matala riiippivuus yleiseen markkinakehitykseen, ja maaliskuussakin hyvin toteutunut uusmyynti tarkoitti, että tähdet ovat nyt kohdallaan.
Yli vuoden hiljaiselon jälkeen tein ensimmäisen uuden oston ja nyt salkkuni näyttää tältä:
Eli uutena yhtiönä salkkuuni tuli kohtuullisella painolla Berkshire Hathaway. Yhtiö on laadukas ja monipuolinen kokoelma erilaisia liiketoimintoja ja arvopapereita.
Viime vuodet salkku oli keskitetty pääosin suomi-osakkeisiin, mutta 31.1.2022 myin kaikki suorat osakkeet pois. Uskoin Venäjän hyökkäykseen ja tästä seuraavaan globaaliin taantumaan (energia, ruokapula jne). Uskoin tosin siihen jo vuoden vaihteessa mutta en osannut silloin kevennellä. Lisäksi inflaatiopeikko oli toki takaraivossa. Myyntivaiheessa Nordnetin salkku oli kuitenkin jo laskenut huipuista noin 20% joten en voi kovasti itseäni selkään taputella. Ainoa myyntiajankohtaa korkeammalla oleva osake on tällä hetkellä Stockmann. 3 vuoden käyrä näyttää +59%. Nyt tässä odotellaan josko S&P laskettelee 3500-3800 välille jotta pääsee ostelemaan takaisin. Voin odotella vaikka syksylle tai ensi vuoteen, ei ole mikään kiire, vaikka inflaatio toki jäytää käteistä. Ajatus olisi nyt hajauttaa laajemmin ja suurempi osa salkusta globaaleihin edullisiin rahastoihin. Olisihan tässä voinut vaikka Evo-treidiä tehdä välillä mutta on ollut muita menoja joten ei ole ehtinyt tällaisteen keskittyä.
Koostumus siis nyt:
Cash 86%
Pyn Elite 5%
OP Rahastot 5%
Seligson rahastot 2%
Listaamattomat 2%
edit:paranneltu termistöä ja korjattu listausta
Tärkein muutos on käytännössä exit suomen markkinoilta for good. En näe suomessa mitään myönteistä - ainoastaan riskejä. Poikkeus tähän UPM josta en pysty luopumaan - toi uusi bio/sellu business liian houkutteleva. Samoin remedy. YTD -1.97%
Päiväkirjamainen mietiskelyhetki oman salkun tilanteesta:
Isoimmat omistukset Evolution Gaming, Kuluttajabisnes (Kamux, Tokman), IT-Talot (Avidly, Innofactor, Tecnotree), Viafin Service, Pieni spekulatiivinen positio Hansa Biopharmassa ja DAX shortti.
Kuluttajabisnes kyykännyt aika syvälle ja pörssikurssit odottavat tilanteen vielä heikentyvän. Joko markkinat lyöneet jo vähän yli tai sitten tietävät jotain mitä minä en tiedä. Molemmilla salkkuyhtiöisä pörssikurssi suunnilleen kahden vuoden takaisella tasolla, vaikka myymäläpinta-alaa laajennettu. Sen takia päätynyt holdailemaan.
IT-Talojen kurssit ovat olleet pitkään paineessa, mutta fundamentit taustalla kuitenkin näyttävät kehittyvän edelleen ihan suotuisasti. Ala kasvaa ihan mukavasti ja suht defensiivinen.
Evolutionin funamentit kehittyy suotuisasti. Kurssi pitänyt loppujen lopuksi aika hyvin verrattuna moneen korkean kertoimen lappuun.
Viafin enemmänkin arvo-/tasesijoitus. Fundasta vaikea sanoa maallikon. Ehkä hieman turhan iso paino ollakseen lähinnä tunnuslukupohjainen sijoitus (9,1% salkusta)
Ajatuksia tulevaan
Korkojen nousu lyö jo yli? Jenkeissä kymmenvuotinen jo edellisen nostosyklin huippujen tasolla. Bondeja salkkuun sopivalla hetkellä?
Kiinan politiikka jo elvyttävää. Tämä rupeaisi jo näkymään taloudessa positiivisesti ellei noita koronasulkuja ajettaisi niin aggressiivisesti. Kiinalaisissa osakkeissa tietysti omia ongelmiaan…
Oroco laskenut varsin houkutteleville tasoille, mutta yleisesti negatiivinen makrokuva huolettaa. Kupari ja kupariminerit yleisesti aika kovissa hinnoissa edelleen.
Pitäisi varmaan panostaa enemmän osaketutkimukseen, kun ajatukset liittyvät lähinnä makrokuvaan, jota on tunnetusti lähes mahdotonta ennustaa .
Pahimmat mokat kuluneen laskumarkkinan ajalta (jossittelua 
)
.Salkkuraportin aika taas kerran, kun yhtiöiden Q1 rapsat ulkona, nopeasti tuntuu menevän aika. AOT ja OST:
Lisätty erä osavuosikatsaukseen. Jatkaa salkun suurimpana ansaitusti liikevaihdon kehityksen (24%) ja erityisesti kansainvälisen myynnin ollessa suotuisaa.
Lisätty. Liikevaihto kasvoi 28.2%. Arvostus tullut mukavasti alas ja numeroiden puolesta kehitys jatkuu kivasti. Toivottavasti päästään lähitulevaisuudessa yritysostoksille.
Loputkin laput myyty arvo-osuustililtä ja suurin osa ostettu takaisin osakesäästötilille. Yksi erä vielä pitäisi napsia, mutta osari oli sen verran heikko, että katsotaan nykypossalla tulevat rapsat ja päätökset niiden perusteella. Raaka-aineiden tuoma paine tulokseen oli odotettua, mutta liikevaihdon lässähtäminen yllätti. Mahdollisuus myös tiputtaa rivi kokonaan pois, jos kehitys tästä tyssää pahemmin.
Uusi rivi salkussa. Osallistuin listautumisantiin ja siitä ei ollut tarjolla haluttua määrää lappuja, joten kurssin pudotessa kaupankäynnin alkaessa oli kiva ostella lisää. Vielä vähän matkaa 5% tavoitepainoon. Sen jälkeen seuraillaan kehitystä.
Witted on omassa arjessa näyttäytynyt yhtenä tämän hetken kuumimmista nimistä ja voittajista alalla. Alan asiakkaiden digikyvykkyyksien noustessa trendi hankkia apuvoimia käsipareina kokonaisten tiimien sijaan kasvaa ja tähän tarpeeseen Witted osuu erinomaisesti. Suomessa koodareiden siirtyminen freelancereiksi tai rahakkaampiin palkkamalleihin on ollut havaittavissa jo myös ennen koronaa, mutta sen myötä se on vain kiihtynyt. Kelpaa Wittedille.
Suomessa IT-konsulttiyhtiöt ovat jumahtaneet suunnilleen samaan kokoluokkaan, katsotaan käykö Wittedille samoin vai päästäänkö nykykasvuvauhdilla ja momentumilla tuon lasikaton läpi.
Arvostusten tullessa alas ja yhtiöiden kehityksen jatkuessa suotuisina lappujen lisääminen tuntuu helpolta, tulevat tuotto-odotukset myös paranevat. Itselle siis muistiin: ostetaan yrityksiä, eikä osakekursseja. Hyvää kevättä ja kirsikkapuiden ihastelua kaikille! 
